ГЛАВА 2 АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ  ООО «ЭЛ-СТРОЙ»

2.1  ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

ООО “ЭЛ-Строй” было основано в 2008 году. Предприятие “ЭЛ-Строй” по организационно- правовой форме является Обществом с ограниченной ответственностью и осуществляет свою деятельность на основании Устава. В 2009 г. в связи с изменением российского законодательства – перерегистрацией Обществ с ограниченной ответственностью был зарегистрирован устав в новой редакции (приложение Б). ООО “ЭЛ-Строй” – одно из производственных предприятий строительной отрасли Республики Мордовия.

Участниками Общества являются три физических лица.

Сокращенное фирменное наименование Общества: ООО «ЭЛС».

Общество в установленном законодательством порядке осуществляет следующие основные виды деятельности.

• строительные, монтажные, электромонтажные, пуско-наладочные и отделочные работы;
• устройство покрытий зданий и сооружений;
• производство общестроительных работ по возведению зданий;
• оптовая и розничная торговля электрооборудованием и электротоварами, лесоматериалами, строительными материалами и санитарно-техническим оборудованием; промышленным оборудованием; торговые и торгово-закупочные операции (в том числе подакцизными товарами: вино - водочными и табачными изделиями, автомобилями и др.);
• аренда техники;
• деятельность в области архитектуры, инженерно- техническое проектирование в промышленности и строительстве.

Местонахождения ООО “ЭЛ-Строй”  г. Саранск, Александровское шоссе, 27. На исследуемом ООО “ЭЛ-Строй” применяется линейная структура организации управления, которая образуется в результате построения аппарата управления только из взаимоподчиненных органов (приложение В). Во главе каждого находится руководитель, наделенный всеми полномочиями и осуществляющий единоличное руководство подчиненными ему работниками, осуществляющий все функции управления вверенным ему подразделением (отделом). При этом сам руководитель подразделения (отдела) находится в непосредственном подчинении директора предприятия.

В структуру управления ООО «ЭЛ-Строй» входят: Общее собрание участников; Директор. Единоличным исполнительным органом ООО «ЭЛ-Строй» является Директор. Полномочия директора ООО «ЭЛ-Строй» исполняет Участник Общества Гришин Александр Викторович.

Предприятие производит строительные материалы (блоки, кирпичи), которые использует в процессе строительства и реализует часть потребителям.

Рассмотрим динамику основных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия (приложение Г).

Изменения  показателей прибыли и рентабельности в динамике за пять лет показаны в таблице 1.

Таблица 1 - Прибыль от всех видов деятельности ООО «ЭЛ-Строй»

за 2011 – 2015 гг., тыс. руб.

Балансовая прибыль ООО «ЭЛ-Строй» за анализируемый период возросла на 1310,0 тыс. руб. в результате повышения цен и стабильного роста прибыли от реализации (на 2062,0 тыс. руб.). Увеличение прибыли от реализации произошло в основном за счет резкого увеличения производственного цеха своих объемов в 2015 г. и расширения рынка сбыта. Отрицательным моментом является тенденция к снижению Строительным участком реализации от деятельности. Строители, утратив своих постоянных клиентов – промышленные предприятия, снизили реализацию на 683,5 тыс. руб.  Наблюдается увеличение рентабельности по основной деятельности за последние два года 26,0%.

Можно сделать вывод, о постоянном росте  прибыли и рентабельности предприятия  в течение анализируемых лет, что свидетельствует об улучшении деятельности общества и как следствие этого об устойчивом финансовом положении ООО «ЭЛС».

Анализ активов проведен в таблице 2. Анализ баланса ООО «ЭЛС» показывает, что имущество предприятия увеличилось за пять лет на 1543,0 тыс. рублей (с 34452,0 тыс. руб. в 2011 г. до 35995 тыс. руб. в 2015 г.).

Наибольшей величины имущество имелось в 2014 г. 36511 тыс. руб. и за последние три года оно сократилось на 1444,0 тыс. руб., за счет амортизации, продажи основных средств. В течение пяти лет доля наиболее ликвидных активов постоянно возрастала, это положительная тенденция. Так с 2011 г. по 2015 г. доля этих активов увеличилась на 14,3% или на 5435,0 тыс. руб.

Необходимо отметить, что основную массу оборотных активов составляют запасы, поэтому ликвидность активов напрямую зависит  от качественного состава этих запасов. Доля запасов  в общем объеме оборотных активов в 2015 г. составила 81,2% (9634,0 х 100% : 11870,0).

Труднореализуемые  активы составляют большую часть активов, хотя наблюдается тенденция снижения их доли в общем объеме активов. С 2011 г. по 2015 г. доля труднореализуемых  и неликвидных активов в общем объеме активов сократилась с 81,3% до 67,0% соответственно и составила в 2015 г. 24125,0 тыс. рублей.

Таблица 2 - Анализ активов ООО «ЭЛ-Строй» за 2011 – 2015 гг.

Основную часть внеоборотных активов составляют основные средства, доля которых более 99,2%.

Структурный анализ пассивов представим в таблице 3. 

Из таблицы 3 видно, что основную долю в пассивах занимает собственный капитал. Его доля составляла более 80,0% на протяжении анализируемых лет. Превышение постоянных пассивов над труднореализуемыми активами свидетельствует о наличие собственных оборотных средств для соблюдения минимального уровня финансовой устойчивости предприятия. В целом за анализируемый период постоянные пассивы возросли на 876,0 тыс. руб. за счет  роста резервного капитала на 303,0 тыс. руб. и фонда накопления на 834,0 тыс. руб., сформированных согласно устава и учетной политики предприятия.

Основную часть собственного капитала  составляет добавочный капитал (более 70,0%), который был относительно постоянен на протяжении пяти лет (2011 – 2015 гг.). Доля добавочного капитала в 2011 г. была на уровне 79,8%, резервного капитала 0,6%. За последние пять лет произошло изменение в части сокращения удельного веса добавочного капитала на 4,2 процентных пункта и роста доли резервного капитала  0,8 процентных пункта, фонда накопления на 2,1 пункта.

Долгосрочные пассивы в балансе предприятия отсутствуют. Руководство осознанно предпочитает не прибегать к долгосрочным кредитам и займам, так как это ведет к отвлечению денежных средств на уплату процентов. И по данным таблицы 3 можно констатировать, что если фирма и использует кредитные ресурсы так в небольших размерах (не более 1300 тыс. руб. в 2015 г.) и не  в каждом отчетном году.

Заемный капитал представлен краткосрочными обязательствами, доля которых с 2011 г. по 2015 г. увеличилась с 13,9% до 15,1% соответственно, в основном это увеличение произошло за счет привлеченных банковских кредитов в 2014 г.  и 2015 гг. в размерах 1000,0 тыс. руб. и 1300,0 тыс. руб. соответственно.

 

Таблица 3 - Анализ пассивов ООО «ЭЛ-Строй» за 2011 – 2015 гг.

Таким образом, ООО «ЭЛС» является прибыльным и располагает собственными финансовыми ресурсами для ведения независимой финансовой политики, что привлекает широкий круг клиентов для совместной деятельности. Но наряду с положительными моментами деятельности предприятия в ходе анализа были выявлены и отрицательные тенденции, такие как низкий уровень платежеспособности и рентабельности. Были рассмотрены внешние и внутренние факторы благосостояния общества. Поэтому исследование управления инвестиционной деятельности представляет непосредственный интерес для изучения.

2.2 ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ

ООО «ЭЛ-СТРОЙ»

В выпускной квалификационной работе решено опираться на методиках предложенных И. А. Бланком [9, с. 11] и К. В. Щиборщ [55, с. 41], Т. С. Новашиной [50, с. 14], а также методике Всероссийского инвестиционного форума «Золотой запас Отечества» [44, с. 1]. Для устойчивости финансового положения предприятия целесообразно рассчитать показатели оценки платежеспособности и ликвидности. Показатели могут быть представлены финансовыми коэффициентами, величиной собственного оборотного капитала и коэффициентами структуры оборотных активов [36, с. 14]. Для характеристики показателей оценки платежеспособности и ликвидности предприятия представим их в таблице 4. Коэффициент текущей ликвидности и платежеспособности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения его срочных обязательств. По данным таблицы 4 видно, что коэффициент текущей ликвидности соответствует нормативу, даже превышает рекомендуемое значение, такая тенденция является неблагоприятной. Коэффициент промежуточной платежеспособности позволяет лучше, чем коэффициент текущей ликвидности оценить платежеспособность, так как включает при расчете  в состав активов их наиболее ликвидную часть [40, с. 52].

Таблица 4 - Платежеспособность и ликвидность инвестиционной деятельности ООО «ЭЛ-Строй» за 2011 - 2015 гг.

Как видно из таблицы 4 этот показатель в динамике за 2011 - 2015 гг. ниже норматива, что говорит о проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей оперативной деятельности.

Коэффициент абсолютной ликвидности имеет очень низкое значение, хотя и наблюдается его рост в динамике  за анализируемые периоды. Низкое значение данного коэффициента говорит о недостаточности готовых средств платежа. Анализ активов подтверждает, что ликвидные активы ООО «ЭЛ-Строй» в основном состоят из запасов, поэтому надо обратить внимание на излишек, в частности готовой продукции и товаров для продажи.

Внеоборотные активы предприятия полностью формируются за счет собственного капитала. Предприятие располагало в 2015 г. чистым оборотным капиталом в сумме 6455,0 тыс. рублей. За анализируемые годы чистый оборотный капитал постоянно рос, это оценивается как положительная тенденция. Наличие и рост чистого оборотного капитала свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия, о том, что предприятие имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности  и более независимо при замедлении оборачиваемости оборотных активов, при падении цен на продукцию предприятия и других аналогичных обстоятельствах. В то же время собственный капитал предприятия превышает величину внеоборотных активов, в связи, с чем требуется оценить эффективность использования  собственного капитала. Как видно из таблицы 4 коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала очень низок, хотя и в течение пяти лет он повысился с 0,010 в 2011 г. до 0,062 в 2015 г.

Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала в несколько раз превышает норматив, так как доля запасов в оборотных активах велика. Этот показатель все-таки сокращается, хотя и незначительно (с 2,286 – в 2011 г. до 1,476 – в 2015 г.). Существует мнение, что чистый оборотный капитал должен покрывать не менее 30,0% оборотных активов и не менее 50,0% запасов [43, с. 74]. За анализируемые периоды величина оборотных активов, покрытых чистым оборотным капиталом, составила 38,0%, 62,0%, 54,0%, 55,0% и 54,0% соответственно в 2011 г., 2012 г., 2013 г., 2014 г. и в 2015 г.

Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности  в течение пяти лет превышает норматив в три раза. Это говорит о том, что платежеспособность предприятия зависит от мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств, с 2011 г. по 2012 г. Этот показатель уменьшился  на 0,837, с 2012 г. по 2013 г. - уменьшился на 0,205,  с 2013 г. по 2014 г. – уменьшился на 1,026, с 2014 г. по 2015 г. увеличился на 0,694. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности  в течение пяти лет показывает, что кредиторская задолженность занимает большую долю в общем соотношении расчетов по видам задолженности. Показатели финансовой устойчивости характеризуют структуру использованного  предприятием капитала  с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития [45, с. 34]. Для характеристики показателей финансовой устойчивости представим их в таблице 5.

Таблица 5 - Финансовая устойчивость  инвестиционной деятельности

ООО «ЭЛ-Строй» за 2011 – 2015 гг.

Коэффициент автономии  за анализируемые годы имел относительно стабильное значение. С 2011 г. по 2012 г. он уменьшился на 0,006 , с 2012 г. по 2013 г.  - на 0,27 , с 2013 г. по 2014 г. на 0,52 , с 2014 г. по 2015 г. увеличился на 0,40 и составил 0,849. Это означает, что более чем на 80,0%  предприятие финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент заемного капитала является обратным коэффициенту автономии, т.е. он показывает, сколько заемных средств служат источниками финансирования [48, с. 74]. Этот коэффициент увеличивался пропорционально уменьшению коэффициента автономии. В 2011 г. на заемные средства в источниках финансирования приходилось 10,0%, в 2012 г. – 11,0%, в 2013 г. – 13,0%, в 2014 г. – 18,0%, в 2015 г. – 15,0%.

Увеличение показателя в 2012 г. по сравнению с 2011 г. и в 2014 г. по сравнению с 2012 г. произошло за счет увеличения кредиторской задолженности. А увеличение показателя в 2014 г. по сравнению с 2013 г. произошло за счет взятого из банка кредита в размере 1000,0 тыс. рублей. Уменьшение коэффициента с 2014 г. по 2015 г. произошло за счет уменьшения кредиторской задолженности  на 180,0 тысяч рублей  и сокращения резервов предстоящих расходов с 1190,0 тыс. руб. до  нуля.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, сколько копеек заемного капитала приходится на 1 руб. собственных средств [54, с. 82]. В 2011 г. на 1 руб. собственных средств приходилось 10,0 коп. заемных, в 2012 г. – 12,0 коп., в 2013 г. –16,0 коп., в 2014 г. –18,0 коп., в 2015 г. – 18,0 коп. Незначительный рост коэффициента финансовой зависимости объясняется тем, что предприятие привлекало заемный капитал в виде кредитов банка.

Коэффициент обеспечения собственными средствами за пять лет имел положительную тенденцию (рост), что говорит о наличии у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его устойчивости. Лишь в 2014 г. произошло сокращение этого коэффициента до 0,438 (0,519 – в 2013 г.)

В целом за анализируемый период финансовое состояние ООО «ЭЛ-Строй» можно оценить как устойчивое, что обеспечивается высокой долей собственного капитала  и предполагает стабильность его деятельности в будущем. Но, в то же время следует обратить внимание на коэффициент маневренности, который характеризует использование собственного капитала. Хотя он и соответствует нормативу (или близок к нему), но четкой тенденции роста нет.  Так  в 2011 г.  он составил 0,186, в 2012 г. – 0,202 , в 2013 г. – 0,196,  в 2014 г. – 0,224, а в 2015 г. он снизился до 0,12.

Деловая активность характеризует эффективность текущей деятельности предприятия и связана с результативностью использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов акционерного общества, а также с показателями оборачиваемости [53, с. 68].

Для характеристики показателей деловой активности ООО «ЭЛ-Строй» представим их в таблице 6.

Таблица 6 - Деловая активность инвестиционной деятельности

ООО «ЭЛ-Строй» за 2011 – 2015 гг.

Оборачиваемость оборотных активов за пять лет ускорилась. В 2011 г. она составила 0,70, т.е. каждый рубль активов предприятия оборачивался менее одного раза в год. В последующих годах число оборотов увеличилось, так в 2012 г. 1 рубль активов совершал 1,22 оборота в год, в 2013 г.– 1,28 оборотов, в 2014 г. – 1,85 оборотов. Сокращение оборачиваемости активов в 2015 г. до 1,78 оборотов произошло за счет уменьшения выручки  от реализации с 67367,0 тыс. руб. в 2014 г. до 64134,0 тыс. руб. в 2015 г. увеличения среднегодовой стоимости активов с 35531,0 тыс. руб. в 2014 г. до 36253,0 тыс. руб. в 2015 г.

Оборачиваемость запасов в 2011 г. составляла 3,85 раз в год, в 2012 г. она ускорилась и составила 4,16 раз. Это произошло из-за увеличения себестоимости реализованной продукции более быстрыми темпами, чем увеличение средней стоимости запасов. Так себестоимость увеличилась на 9893,0 тыс. руб., а средняя стоимость запасов – на 1785,0 тыс. руб. в 2013 г. оборачиваемость сократилась до 3,56 раз из-за увеличения средней стоимости активов  на 2193,0 тыс. руб. В  2014 г. оборачиваемость ускорилась и составила 4,93 оборота. Произошло ускорение времени оборачиваемости запасов со 101,1 дня до 73,0 дней, т.е. на 28,1 день. В 2015 г. оборачиваемость запасов ускорилась на  5,09 оборотов в год, это обусловлено сокращением запасов и снижением себестоимости продукции. Время оборачиваемости, следовательно, ускорилось на 1,24 дня.

Фондоотдача характеризует эффективность использования основных средств предприятия [49, с. 34]. Рост показателя за анализируемые годы (с 2011 г. по 2012 г. на 0,751, с 2012 г. по 2013 г. на 0,153, с 2013 г. по 2014 г. на 0,911) свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств. В 2015 г. произошло сокращение фондоотдачи на 0,11, за счет снижения выручки от реализации с 67367,0 тыс. руб. в 2014 г. до 64134,0 тыс. руб. в 2015 г.

Оборачиваемость дебиторской задолженности замедлилась с 2011 г. по 2012 г. на 32 оборота, это связано с увеличением дебиторской задолженности за этот год. В 2013 г. произошло ускорение оборачиваемости на 93,9 оборотов и соответственно времени обращения с 8,7 до 2,7 дней. В 2014 г.  и в 2015 г. произошло замедление оборачиваемости дебиторской задолженности из-за увеличения средней суммы дебиторской задолженности и уменьшения выручки от реализации.

Оборачиваемость оборотного капитала имеет невысокое значение в течение пяти лет, хотя с 2011 г. по 2015 г. она ускорилась на 1,106 оборотов в год. Этот показатель в 2015 г. составил 5,357 оборотов, т.е. каждый вид оборотных активов потреблялся и возобновлялся более чем 5 раз в год. Оборачиваемость собственного капитала с 2011 г. по 2014 г. ускорилась на 1,458 оборотов. Так как на протяжении этих лет значение собственного оборотного капитала было относительно стабильным, то это ускорение является положительной тенденцией, свидетельствующей об активности предприятия на рынках сбыта. В 2015 г. произошло незначительное замедление оборачиваемости собственного капитала (на 0,141), т.к. уменьшилась выручка от реализации, и увеличился собственный оборотный капитал. Рост производительности труда на одного работника является исключительно позитивной тенденцией. В основном рост этого показателя с 2011 г. по 2014 г. с 91,36 тыс. руб. до 249,51 тыс. руб. соответственно осуществлялся за счет увеличения выручки от реализации с 29419,0 тыс. руб. в 2011 г. до 57367,0 тыс. руб. в 2014 г. Незначительное снижение производительности труда в 2015 г. произошло из-за уменьшения выручки от реализации на 3233,0 тыс. руб.

Одним из критериев финансового состояния предприятия и эффективности управления является способность предприятия генерировать прибыль. Показатели рентабельности позволяют получить обобщенную оценку деятельности предприятия. Для характеристики показателей рентабельности предприятия представим их в таблице 7.

Таблица 7 – Рентабельность инвестиционной деятельности ООО «ЭЛ-Строй»

за 2011 - 2015 гг.

Показатели рентабельности в динамике за 2011 - 2015 гг. очень низкие, хотя и наблюдается тенденция их роста. Рентабельность активов  составила в 2011 г. – 0,2%, в 2012 г. – 1,6%, в 2013 г. 0,9%, в 2014 г. – 2,2%, в 2015 г. – 2,6%. Низкие показатели активов говорят о недостаточно эффективном использовании активов. Рентабельность собственного капитала отражает доходность использования собственных средств организации и показывает, сколько единиц прибыли от обычных видов деятельности приходится на единицу собственного капитала [40, с. 34]. Из таблицы 7 видно, что этот показатель хотя и возрастает в динамике с 2011 по 2015 гг., но очень низок. Это говорит о неэффективности использования собственного капитала. Чистая прибыль предприятия за пять лет постоянно увеличивалась, что является положительной тенденцией. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, инвестиционной деятельности, расширенного воспроизводства, решение проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. Прибыль является важнейшим показателем для оценки производственной, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия. Она характеризует степень деловой активности и финансового благополучия предприятия [30, с. 104]. Для изучения влияния на прибыль различных факторов сделаем факторный анализ прибыли от продаж (таблица 8).

Таблица 8 - Анализ прибыли по факторам ООО «ЭЛ-Строй» за 2014 – 2015 гг., тыс. руб.

Вычислим влияние отдельных факторов на изменение прибыли.

а) изменение отпускных цен на продукцию:

64134 – 68671 = -4537 тыс. руб.;

б) изменение договорных цен на материалы:

60530 –61747 =-1217 тыс. руб.;

в) изменение объема реализации:

66505/65203 = 1,02

(2164- 2058)*1,02 = 108,1 тыс. руб.;

г) изменение структуры продукции:

2164(68671/67367 – 66505/65203) = 0;

д) изменение уровня затрат:

66505 –60595 = 5910 тыс. руб.;

е) изменение структуры затрат:

65203*1,02 – 66505 = 2 тыс. руб.

Общее  отклонение прибыли равно + 266,1 тыс. руб.

+266,1 = - 4537 –1217 + 108,1 + 5910 + 2

Как видно из приведенного анализа самое большее положительное влияние на прибыль оказало снижение уровня затрат и изменение  объема реализации. Для более подробного анализа инвестиционной деятельности предприятия следует провести рейтинговую экспресс-оценку хозяйственности предприятия и определить коэффициенты инвестиционной активности и привлекательности предприятия.

2.3 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ООО «ЭЛ-СТРОЙ»

Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия, т.е. хозяйственной активности в целом. Предлагаемая Т. С. Новашиной система показателей базируется на данных публичной отчетности предприятия [50, с. 14]. 

Под инвестиционной привлекательностью предприятия (организации) понимается обобщенная характеристика с точки зрения перспективности, выгодности, эффективности и минимизации риска вложения инвестиций в его развитие за счет собственных средств и средств других инвесторов. Инвестиционную привлекательность предприятия (организации) характеризуют такие факторы:

-· показатели эффективности работы предприятия в динамике;

-· показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия в динамике;

-· перспективы развития предприятия и возможности сбыта продукции;

-· репутация предприятия (имидж) на внутреннем и международном рынке;

- рейтинг предприятия;

-· рыночный курс акций предприятия;

-·величина чистой прибыли, приходящаяся на одну акцию [50, с. 14].

Показатели эффективности работы предприятия, ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия в динамике были рассмотрены в предыдущем параграфе. Перспективы и возможности сбыта продукции будут рассмотрены в третьей главе. Расчет последних двух показателей не представляется возможным, поскольку ООО «ЭЛ-Строй» не является акционерным обществом.

Для определения рейтинга ООО «ЭЛС» рассчитаем пять показателей, наиболее часто применяемых и наиболее полно характеризующих финансовое состояние.  Результаты расчетов представим в таблицах 9 и 10.

Анализируя данные таблицы 9 и 10 можно заметить, что финансовое состояние предприятия с 2011 г. по 2015 г. улучшилось, о чем свидетельствует рост рейтинговой экспресс – оценки на 106,5%. Это обусловлено, прежде всего, увеличением прибыльности предприятия на 575,0%.

За этот год ООО «ЭЛ-Строй» удалось покинуть зону «неудовлетворительного» финансового состояния за счет увеличения доли собственных оборотных средств на 110,0%, увеличения коэффициента покрытия на 97,7%, интенсивности оборота – на 42,7%, эффективности управления – на 16,0%. Повышение финансового рейтинга предприятия в 2012 г. произошло за счет увеличения собственных оборотных средств на 3524,0 тыс. руб. Этот рост обусловлен снижением внеоборотных активов на 3731,0 тыс. руб.

В 2013 г. рейтинг ООО «ЭЛС» общества уменьшился на 6,7 %.

Таблица 9 – Рейтинговая экспресс-оценка инвестиционной деятельности ООО «ЭЛ-Строй» за 2011 – 2015  гг.

Это произошло за счет уменьшения доли собственных оборотных средств на 4,8%, ликвидности баланса на 17,4%, эффективности управления  на –17,2%, рентабельности реализации на –37,0%. Увеличение интенсивности оборота не улучшило общий рейтинг предприятия. Причина снижения рейтинга в том, что рост оборотного капитала на 1074,0 тыс. руб. был покрыт на 765,0 тыс. руб. за счет роста краткосрочных пассивов, и лишь на 308,0 тыс. руб. за счет увеличения собственных оборотных средств.

В 2014 г. коэффициент рентабельности предприятия возрос на 250,0%, коэффициент управления на –33,3%, коэффициент интенсивности оборота на – 43,9%, коэффициент ликвидности баланса на –2,1%. Но в совокупности финансовый рейтинг ООО «ЭЛ-Строй» по сравнению с 2013 г. уменьшился на 6,0%. Причиной этого послужило уменьшение коэффициента обеспеченности собственными средствами на 15,6% или на 0,08 единиц. Причины снижения рейтинга в уменьшении собственных оборотных средств на 244,0 тыс. руб.

В 2015 г. финансовый рейтинг предприятия увеличился на 14,3%. Это произошло за счет роста доли собственных средств на 23,9%, эффективности управления на – 15,0%, прибыльности на –7,15%. Уменьшение коэффициента ликвидности на 2,9% и коэффициента интенсивности оборота – 4,1% не ухудшили рейтинг.  

Источники собственных оборотных средств увеличились на 299,0 тыс. руб., их них были отвлечены 523,0 тыс. руб. на увеличение внеоборотных активов (таблица 10).

Прирост всего оборотного капитала составил 1437,0 тыс. руб., следовательно, остальные 1661,0 тыс. руб. роста оборотных активов произошли за счет роста краткосрочных пассивов.

Наибольший прирост собственных оборотных средств наблюдалось в 2012 г. по сравнению с 2011 г. на 3524 тыс. руб. Это обусловлено тем, что в 2011 г. предприятие приобрело производственную базу и осуществляло вложения в незавершенное строительство в размере 4710 тыс. руб.

Таблица 10 - Источники финансовых ресурсов инвестиционной деятельности  ООО «ЭЛ-Строй» за 2011 – 2015 гг.,

тыс. руб.

Коэффициент инвестиционной активности вычисляется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных активов:

,                                                (8)

где     Киа – коэффициент инвестиционной активности;

НС – незавершенное строительство;

ДФВ – долгосрочные финансовые вложения;

ΣВА -  общая стоимость внеоборотных активов [50, с. 14].

Доходность вложенных средств определяется как отношение прибыли или дохода к вложенным средствам. На микроуровне в качестве показателя дохода может быть использован показатель чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (формула 9). Таким образом:

,                                                        (9)

где   К1 – экономическая составляющая инвестиционной привлекательности предприятия, в долях единицы;

ЧП – объем чистой прибыли за анализируемый период;

И – объем инвестиций в основной капитал предприятия.

Используя данные таблицы 10, проведем расчеты и объединим их в таблицу 11.

Таблица 11 – Показатели инвестиционной активности и привлекательности ООО «ЭЛ-Строй» за 2011 - 2015 гг.

Коэффициент инвестиционной активности определяет объем средств, направленных ООО «ЭЛ-Строй» на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Наиболее высоким (0,168) данный показатель был в 2011 г., когда предприятие приобрело производственную базу и проводило реконструкцию старого здания. В дальнейшем ООО «ЭЛ-Строй» не осуществляло больших вложений в основные фонды, поэтому и незначительная инвестиционная активность на уровне 0,002-0,003. Коэффициент инвестиционной активности за последние пять лет сократился на 0,165. Неоправданно низкие значения данного показателя свидетельствуют о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственника организации за деятельностью менеджмента.

Лишь в 2014 г. был приобретен трактор в связи с чем, основные средства выросли на 467 тыс. руб., а коэффициент инвестиционной привлекательности достиг значения 1,715.  В тех случаях, когда информация об инвестициях в основной капитал отсутствует, в качестве экономической составляющей рекомендуются использовать рентабельность основного капитала, поскольку этот показатель отражает эффективность использования средств, вложенных ранее в основной капитал. Рентабельность основного капитала ООО «ЭЛ-Строй» в 2015 г. достигла наибольшего значения 3,8 в результате роста чистой прибыли на 808,0 тыс. руб. За анализируемый период рентабельность основного капитала увеличилась на 3,4 процентных пункта.

Проведенный анализ второй главы позволяет сделать вывод, что ООО «ЭЛ-Строй» является одним из крупных предприятий строительной отрасли с  достаточно устойчивым положением на рынке. Это подтверждают следующие данные. Финансовое состояние предприятия с 2011 г. по 2015 г. улучшилось, о чем свидетельствует рост рейтинговой экспресс - оценки на 106,5%. Это обусловлено, прежде всего, увеличением прибыльности предприятия на 575,0%.

За этот год ООО «ЭЛ-Строй» удалось покинуть зону «неудовлетворительного» финансового состояния за счет увеличения доли собственных оборотных средств на 110,0%, увеличения коэффициента покрытия на 97,7%, интенсивности оборота – на 42,7%, эффективности управления – на 16,0%. Повышение финансового рейтинга предприятия в 2012 г. произошло за счет увеличения собственных оборотных средств на 3524,0 тыс. руб. Этот рост обусловлен снижением внеоборотных активов на 3731,0 тыс. руб.

В 2015 г. финансовый рейтинг предприятия увеличился на 14,3%. Это произошло за счет роста доли собственных средств на 23,9%, эффективности управления на – 15,0%, прибыльности на –7,15%. Уменьшение коэффициента ликвидности на 2,9% и коэффициента интенсивности оборота – 4,1% не ухудшили рейтинг.  

Чистая прибыль предприятия за пять лет постоянно увеличивалась, что является положительной тенденцией. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, инвестиционной деятельности, расширенного воспроизводства, решение проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов.

Таким образом, предприятие является прибыльным и располагает собственными финансовыми ресурсами для ведения независимой финансовой политики, что привлекает широкий круг клиентов для совместной деятельности.

Но наряду с положительными моментами деятельности предприятия в ходе анализа были выявлены и отрицательные тенденции, такие как низкий уровень платежеспособности, рентабельности, инвестиционной активности и привлекательности. Были рассмотрены внешние и внутренние факторы благосостояния общества. Рассмотрено их  влияние на финансовое состояние предприятия, определены способы оценки этих факторов, и лишь комплексное изучение всех этих аспектов способствует улучшению финансового состояния ООО «ЭЛ-Строй», поддержанию конкурентоспособности, сохранению имеющихся рынков сбыта и завоеванию новых.

Низкая инвестиционная активность свидетельствуют о неправильном развитии организации, поэтому владелец бизнеса ООО «ЭЛ-Строй» пересмотрел стратегию инвестиционной деятельности.