СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ        3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ            ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ        6

1.1. Сущность и классификация дебиторской задолженности, её влияние                на финансовое состояние организации        6

1.2. Факторы, влияющие на дебиторскую задолженность организации        10

1.3. Методы управления дебиторской задолженностью        16

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ             ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ В ООО «ЕВРОЭЙС ВОСТОК»        22

2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «Евроэйс Восток»  22

2.2. Анализ состояния дебиторской задолженности организации        31

2.3. Анализ эффективности управления дебиторской задолженностью        37

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА И ОЦЕНКА НАПРАВЛЕНИЙ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ООО «ЕВРОЭЙС ВОСТОК»        45

3.1. Предложения по совершенствованию управления дебиторской задолженностью        45

3.2. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий        51

ЗАКЛЮЧЕНИЕ        58

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ        61

ПРИЛОЖЕНИЯ

               

       

ВВЕДЕНИЕ

В современных экономических условиях многие российские предприятия несут серьёзные риск, сталкиваясь с проблемой неплатёжеспособности, ненадёжности своих партнёров.

При продаже организацией продукции, выполнении работ или оказании услуг другим юридическим и физическим лицам и при осуществлении расчетов с ними возникают краткосрочные и долгосрочные обязательства, представляющие собой дебиторскую задолженность.

Из-за роста дебиторской задолженности возникает дефицит оборотных средств, а это угрожает платежеспособности самой компании. Все фирмы стремятся осуществлять продажу продукции и услуг на условиях немедленной оплаты, но часто приходится соглашаться на отсрочку платежей.

Дебиторская задолженность является важнейшим видом оборотных активов предприятия. Несвоевременная оплата дебиторами своих обязательств, приводит к дефициту денежных средств, увеличивает потребность организации в оборотных активах для финансирования текущей деятельности, ухудшает финансовое состояние. Это, в свою очередь, приводит к необходимости изменения расчетных отношений между организацией и покупателями, выработке рациональной политики предоставления кредитов и инкассации задолженностей. Состояние дебиторской задолженности, ее размер и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние организации. Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: видом продукции и степенью насыщенности ею рынка, емкостью рынка, договорными условиями и принятой системой расчетов на конкретном предприятии, платежеспособностью и аккуратностью дебиторов.

Основная составляющая дебиторской задолженности – задолженность покупателей и заказчиков – формируется вследствие предоставления последним коммерческого кредита, что, с одной стороны, увеличивает продажи, а с другой – приводит к отвлечению средств из оборота, их обесценению в результате инфляции, риску неоплаты задолженности. В условиях экономического кризиса такие негативные последствия особенно ощутимы, что делает формирование эффективной системы управления дебиторской задолженностью крайне актуальной задачей.

Актуальность проблемы обусловила выбор темы выпускной квалификационной работы, цель которой – разработка и оценка направлений совершенствования управления дебиторской задолженностью.  

В соответствии с поставленной целью в работе необходимо решить следующие задачи:

• рассмотреть сущность и классификацию дебиторской задолженности организации;
• изучить факторы, влияющие на дебиторскую задолженность организации;
• изучить методы управления дебиторской задолженностью;
• дать организационно–экономическая характеристику организации;
• оценить эффективность управления дебиторской задолженностью в организации;
• разработать основные направления совершенствования управления дебиторской задолженностью организации.

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Евроэйс Восток».

Предмет исследования – механизм управления дебиторской задолженностью организации.

Для решения поставленных задач использовались следующие методы исследования: эмпирические (наблюдение, сравнение); теоретические (анализ и синтез, индукция и дедукция).

Методологической основой для написания выпускной квалификационной работы послужили исследования отечественных и зарубежных специалистов в области финансового менеджмента и экономики предприятия, учебные и методические пособия, законодательные акты и нормативные документы РФ,  действующие в течение исследуемого периода, практические рекомендации специалистов по управлению дебиторской задолженностью, материалы СМИ.

Степень разработанности данной проблемы достаточно высока. Вопросы управления и анализа дебиторской задолженности предприятий в рамках теории финансового менеджмента рассмотрены в работах таких специалистов как В.В. Бочаров, О.В. Грушина, В.В. Ковалев, Г.М. Колпакова, М.Н. Крейнина, Л.Н. Павлова, А.Д. Шеремет и других.

Источниками информации для проведения исследования являются: годовая бухгалтерская отчетность предприятия за 2013–2015 гг., первичные документы и другие данные предприятия.

Практическая значимость работы появляется в том, что результаты исследования могут быть использованы в ООО «Евроэйс Восток» с  целью совершенствования управления дебиторской задолженностью.

Структура выпускной квалификационной работы состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованных источников и приложений.

В первой главе рассматриваются теоретические аспекты управления дебиторской задолженностью организации.

Во второй главе проводится анализ управления дебиторской задолженностью ООО «Евроэйс Восток» по данным бухгалтерской и финансовой отчетности за 2013–2015 гг.

В третьей главе разрабатываются и оцениваются  основные направления совершенствования управления дебиторской задолженностью.

В заключении формулируются выводы на основе проведённого исследования.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

1.1. СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ, ЕЁ ВЛИЯНИЕ НА ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ

Дебиторская задолженность (англ. Accounts receivable (A/R)) – сумма долгов, причитающихся предприятию, фирме, компании со стороны других предприятий, фирм, компаний, а также граждан, являющихся их должниками, дебиторами, что соответствует как международным, так и российским стандартам бухгалтерского учёта [47, с. 56].

В литературе встречаются разнообразные определения дебиторской задолженности.

«Финансово–кредитный энциклопедический словарь» дает следующее определение: дебиторская задолженность:

1) это сумма долгов, причитающихся организации от юридических и физических лиц в результате хозяйственных взаимоотношений между ними;

2) счета, причитающиеся к получению в связи с поставками по коммерческому кредиту [49, с. 66].

Из этого определения следует, что дебиторская задолженность возникает именно вследствие предоставления коммерческого кредита покупателям, но сама кредитом не является.

И.А. Бланк определяет дебиторскую задолженность как сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п. [9, с. 129].

Кондраков Н.П. дает определение: «Под дебиторской задолженностью понимают задолженность других организаций, работников и физических лиц данной организации (задолженность покупателей за купленную продукцию, подотчетных лиц за выданные им под отчет суммы и др.)» [35, с. 116].

В. В. Ковалев описывает дебиторскую задолженность как «весьма динамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой в компании политики в отношении покупателей продукции. Поскольку дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств, т.е. в принципе она невыгодна предприятию, с очевидностью напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении. Теоретически дебиторская задолженность может быть сведена до минимума, тем не менее, этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причине конкуренции» [32, с. 130].

В.Б. Ивашкевич и И.М. Семенова определяют дебиторскую задолженность как сумму долгов, причитающихся организации от юридических или физических лиц в результате хозяйственных операций между ними, или, иными словами, отвлечения средств из оборота организации и использования их другими организациями или физическими лицами [29, с. 210].

Сегодня практически ни один субъект хозяйственной деятельности не существует без дебиторской задолженности, так как ее образование и существование объясняется простыми объективными причинами:

• для организации-должника – это возможность использования дополнительных, причем, бесплатных, оборотных средств;
• для организации- кредитора – это расширение рынка сбыта товаров, работ, услуг.

Возникновение дебиторской задолженности при системе безналичных расчетов представляет собой объективный процесс хозяйственной деятельности предприятия.

Итак, дебиторская задолженность – вид активов, характеризующих:

• сумму долгов, причитающихся организации от юридических и физических лиц в результате хозяйственных взаимоотношений с ними;
• счета, причитающиеся к получению, в связи с поставками в кредит или оплатой в рассрочку.

Следовательно, дебиторскую задолженность можно рассматривать как:

• средство погашения кредиторской задолженности,
• часть продукции, проданной покупателям, но еще не оплаченной;
• один из элементов оборотных активов, финансируемых за счет собственных либо заемных средств.

Сложность классификации дебиторской задолженности заключается в ее многообразии. Более полная классификация дебиторской задолженности организации представлена в Приложении 1.

Традиционная классификация дебиторской задолженности предусматривает ее распределение по правовому критерию на:

• срочную  (дебиторская задолженность, срок погашения которой еще не наступил или составляет меньше одного месяца и которая связана с нормальными сроками расчетов, определенными в соглашениях);
• просроченную (задолженность с нарушением договорных сроков).

Также дебиторскую задолженность можно классифицировать в зависимости от целевых групп должников:

• задолженность покупателей и заказчиков представляет собой задол­женность покупателей и заказчиков за отгруженные товары и выполнен­ные работы, услуги.
• векселя к получению – задолженность покупателей и заказчиков за отгруженные товары и выполненные работы, оформленная товарными векселями;
• авансы выданные – задолженность по выданным авансам в счет предстоящих поставок продукции или выполнения работ;
• задолженность зависимых и дочерних обществ;
• прочие дебиторы – задолженность перед подотчетными лицами, переплата в бюджет и внебюджетные фонды.

По срокам образования дебиторскую задолженность можно разде­лить на краткосрочную (со сроком погашения до 30 дней), среднесрочную (со сроком погашения от 1 до 12 месяцев) и долгосрочную (свыше 12 месяцев).

По целесообразности образования дебиторская задолженность может быть оправданной (дебиторская задолженность, срок погашения которой еще не наступил и связан с нормальными сроками документооборота) и неоправданной (связанная с ошибками в оформлении расчетных документов, с нарушением условий хозяйственных договоров).

В зависимости от обеспечения дебиторская задолженность классифицируется как обеспеченная гарантиями (неустойкой, залогом, удержанием имущества должника, поручительством, банковской гарантией, задатком и другими способами, предусмотренными законом или договором) и не обеспеченная гаран­тиями.

По степени надежности возврата задолженности можно выделить надежную (в случае подтверждения контрагентом исполнения своих обязательств, а также задолженность, обеспеченная гарантией), сомнительную (просроченная дебиторская задолженность, не подтвержденная кредитором) и безнадежную (срок исковой давности истек или дебиторская задолженность, признанная таковой по решению суда, например, вследствие ликвидации должника).

Соблюдение нормы закона является следующим классификацион­ным признаком, в соответствии с которым дебиторскую задолженность можно подразделить на надлежаще истребованную и неистребованную. Надлежаще истребованной считается дебиторская задолженность, в случае подтверждения третьей стороной своих обязательств, если име­ется обращение в суд или иное подтверждение работы с должником. Во всех остальных случаях дебиторская задолженность считается неистребованной.

По степени подверженности планированию можно выделить планируемую и непланируемую дебиторскую задолженность. Ожидаемая величина задолженности по условиям договора, в котором предусмотрена отсрочка, рассрочка платежа, является планируемой. Прочие виды задолженности, которые возникли в ходе хозяйственной деятельности, относятся к непланируемой задолженности.

По возможности осуществления контроля выделяют контролируемую (если имеется заинтересованное аффилированное лицо, которому должна организация или которое должно организации) и неконтролируемую дебиторскую задолженность (все прочие виды).

По степени ликвидности можно выделить высоколиквидную (со сроком погашения до одного месяца по договору), неликвидную (безнадежная дебиторская задолженность, которая не может быть конверсирована в денежные средства) и среднеликвидную задолженность (все остальные виды дебиторской задолженности, за исключением краткосрочной и безнадежной).

Дебиторская задолженность составляет значительную часть оборотных средств предприятия и возникает при следующих обстоятельствах:

• коммерческое кредитование поставщиком покупателя, т. е. при отсрочке платежа;
• несвоевременная оплата, т. е. при просрочке платежа;
• недостачи, растраты, хищения;
• поставки недоброкачественной или некомплектной продукции;
• другие случаи.

Дебиторская задолженность в настоящее время стала наиболее ликвидным активом предприятия. Отсюда и необходимость серьезного внимания к ней, к анализу ее, к управлению ею.

На сегодняшний день анализ и управление кредиторскими и дебиторскими долгами предприятия являются одними из важнейших факторов максимизации нормы прибыли, увеличения ликвидности, кредитоспособности и минимизации финансовых рисков. Правильно разработанная стратегия управления денежными потоками организации позволяет своевременно и в полном объеме выполнять возникшие обязательства, что способствует финансовой устойчивости предприятия.

1.2. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ДЕБИТОРСКУЮ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ

Величина дебиторской задолженности определяется многими разнонаправленными факторами: внешними и внутренними.

К внешним факторам следует отнести:

• состояние экономики в стране – спад производства, безусловно, увеличивает размеры дебиторской задолженности;
• общее состояние расчетов в стране – кризис неплатежей однозначно приводит к росту дебиторской задолженности;
• эффективность денежно–кредитной политики ЦБ РФ, поскольку ограничение эмиссии вызывает так называемый «денежный голод», что в конченом итоге затрудняет расчеты между предприятиями;
• уровень инфляции в стране, так при высокой инфляции многие предприятия не спешат погасить свои долги, руководствуясь принципом, чем позже срок уплаты долга, тем меньше его сумма;
• вид продукции – если это сезонная продукция, то риск роста дебиторской задолженности объективно обусловлен;
• ёмкость рынка и степень его насыщенности, так в случае малой емкости рынка и максимального его насыщения данным видом продукции естественным образом возникают трудности с ее реализацией, и как следствие ростом дебиторских задолженностей.

Внешние факторы не зависят от организации деятельности предприятия, и ограничить их влияние менее возможно или в отдельных случаях практически невозможно.

Внутренние факторы:

• взвешенность кредитной политики предприятия означает экономически оправданное установление сроков и условий предоставления кредитов;
• объективное определение критериев кредитоспособности и платежеспособности клиентов;
• умелое сочетание предоставления скидок при досрочной оплате ими счетов;
• учет других рисков, которые имеют практическое влияние на рост дебиторской задолженности предприятия;
• наличие системы контроля за дебиторской задолженностью;
• профессиональные и деловые качества менеджмента компании, занимающегося управлением дебиторской задолженностью предприятия.

Уровень дебиторской задолженности определяется также принятой на предприятии системой расчетов и др.

Внутренние факторы целиком и полностью зависят от профессионализма финансового менеджмента компании, от владения им искусством управления дебиторской задолженностью.

Количественная величина дебиторской задолженности определяется двумя факторами:

1) объемом реализации работ и услуг в кредит (от продажи за наличные и оплаченные в срок по договорам товары и услуги; от продажи в кредит, включая и неоплаченные товары (работы и услуги). Это деление можно произвести по фактическим данным за предыдущие периоды времени;

2) средним промежутком времени между реализацией товаров (работ и услуг) и фактическим получением выручки.

Помимо обязательного отражения величины стоимости актива в документах бухгалтерского учета и отчетности (балансе), дебиторская задолженность должна подтверждаться следующими документами:

• договором между кредитором и дебитором с приложением первичных документов, подтверждающих собственно возникновение задолженности и время ее продолжительности (накладные, счета–фактуры и т.д.);
• актами сверки дебиторской задолженности, оформленными надлежащим образом.

Л.Т. Гиляровская, А.Д. Шеремет, В.М. Попов, В.С. Зимин выделяют первый из внешних факторов, влияющих на дебиторскую задолженность, - инфляцию. Так как инфляция способствует повышению цен и нормы прибыли, сначала выступает как фактор оживления конъюнктуры, а затем по мере углубления, превращается из двигателя в тормоз, усиливая социально-экономическую неустойчивость в стране. Растут цены, деньги обесцениваются, падает их покупательная способность, растет дебиторская задолженность.

В.С. Зимин выделяет следующий внешний фактор, влияющий на дебиторскую задолженность, это состояние банковской системы в стране. В частности – это эффективность денежно-кредитной политики ЦБ [28, с. 19]. В.В. Ковалев, А.Д. Шеремет, А.М.Ковалева считают, что он оказывает влияние на состояние расчетов в организации.

Можно считать, что оба вышеуказанных фактора – это взаимодополняющие друг друга внешние факторы.

В.И. Зимин выделяет также внешний фактор, влияющий на дебиторскую задолженность – это состояние экономики в стране. Кризисы в экономике страны в свою очередь приводят к спаду производства, к падению жизненного уровня большой части населения и, как следствие, росту дебиторской задолженности. Отсюда возникает дефицит платежных средств, что и способствует росту дебиторской задолженности.

Следующий внешний фактор, влияющий на дебиторскую задолженность, выделенный Л.С. Васильевой и В.С. Зиминым, это – виды продукции. Увеличение масштаба производства дает экономический эффект в результате развития разделения труда по видам выпускаемой продукции и сезонности. Нестабильность экономической ситуации ведет к существенному увеличению рисков при продаже товара, проведении работ, оказании услуг с отсрочкой платежа, и как следствие, росту дебиторской задолженности [14, с. 126].

Л.С. Васильева и В.С. Зимин отмечают ещё один внешний фактор, влияющий на дебиторскую задолженность – это емкость рынка. У В.В. Ковалева этот фактор называется как степень насыщенности рынка данным видом продукции.

Обобщая вышеизложенное, можно выделить шесть групп внешних факторов, оказывающих существенное влияние на дебиторскую задолженность, это – экономика, состояние расчетов, эффективность денежно–кредитной политики ЦБ РФ, уровень инфляции, виды выпускаемой продукции, емкость рынка и степень его насыщенности.

Рассмотрим группу внутренних факторов, влияющих на состояние дебиторской задолженности. Внутренние факторы целиком зависят от профессионализма финансового менеджмента компании. Это микроэкономические факторы.

А.Д. Шеремет отметил среди внутренних факторов, влияющих на дебиторскую задолженность,  масштаб деятельности предприятия и характер бизнеса или деятельности, т.е. отраслевую принадлежность предприятия. От масштабов деятельности предприятия, от отраслевой принадлежности, от учетной политики, принятой на предприятии, зависит состояние дебиторской задолженности, потому что происходит выбор партнеров, зависимый от типа хозяйствующего субъекта [53, c. 89]. То есть первый внутренний фактор, влияющий на состояние дебиторской задолженности, это тип хозяйствующего субъекта.

Наибольшее количество авторов выделяют в качестве одного из внутренних факторов, влияющих на дебиторскую задолженность, кредитную политику в отношении покупателей. Е.И. Шохин выделяет следующий фактор – это платежеспособность покупателей [52, c. 154]. При оценке кредитоспособности покупателя следует собрать о нем необходимую информацию: финансовую отчетность, данные других поставщиков этого клиента, коммерческих агентов. Анализ полученной информации и позволит принять решение о предоставлении кредита и его максимальной величине. Поэтому фактор платежеспособности клиента включим в общую группу факторов – кредитная политика. Отсюда следует, что второй внутренний фактор – это кредитная политика.

Набольшее количество авторов (В.В. Ковалев, А.Д. Шеремет, Л.С. Васильева, А.Н. Гаврилов, Е.И. Шохин) отметили внутренним фактором, влияющим на дебиторскую задолженность – систему расчетов за товары, работы, услуги, так как именно применение прогрессивных систем оплаты помогает уменьшить дебиторскую задолженность. Третья группа внутренних факторов, влияющих на состояние дебиторской задолженности – это система расчетов.

В.В. Ковалев, Е.С. Стоянова, Е.И. Шохин выделяют также группу внутренних факторов, влияющих на дебиторскую задолженность – это анализ и планирование денежных потоков. В.В. Ковалевым предлагается создавать резервы на потери в связи с несостоятельностью покупателей, А.М. Ковалевой и В.С. Зиминым предлагается использование банковского кредита [28, c. 20]. Итак, четвертая группа внутренних факторов, – это анализ и планирование денежных потоков.

Л.Т. Гиляровская, А.Д. Шеремет следующим внутренним фактором, влияющим на состояние дебиторской задолженности, отмечают ускоренный рост объема продаж и реализацию продукции [53, c.111]. Отсутствие сбыта выражается в продолжительном увеличении запасов, при этом коммерческие службы могут прийти к согласию со своей клиентурой на более длительные сроки платежа, что увеличит рост дебиторской задолженности, поэтому нужно учитывать данный внутренний фактор. Cледовательно, пятая группа внутренних факторов, влияющих на состояние дебиторской задолженности – это объем продаж.

Договорную дисциплину, как внутренний фактор отмечают В.В. Ковалев, А.М. Ковалева, В.С. Зимин, Н. Маева, Л.С. Васильева, В.М. Попов. Влияние факторинга, как внутреннего фактора, на дебиторскую задолженность отмечают В.М. Попов, А.М. Ковалева, А.Н. Гаврилов, Е.И. Шохин. Проведение факторинга способствует в значительной мере уменьшению дебиторской задолженности. Итак, шестая группа внутренних факторов – это система контроля над дебиторами, содержащая все вышеперечисленные элементы факторов [44, c. 199].

В.В.Ковалев, Е.С. Стоянова, М.Н. Крейнина особое внимание уделяют быстрой оборачиваемости дебиторской задолженности, медленной оборачиваемости кредиторской задолженности, суммам платежей дебиторов и суммам платежей кредиторам на определенную дату. Контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности отмечают В.В. Ковалев, Е.С. Стоянова, М.Н. Крейнина, Е.И. Шохин, В.С. Зимин, В.М. Попов. Итак, седьмая группа – это оборачиваемость дебиторской задолженности.

Следующий внутренний фактор, отмечен Е.С. Стояновой, Л.Т. Гиляровской – это доля кредиторской задолженности. Важность его неоспорима, потому что для осуществления платежей кредиторам необходимо обеспечение своевременного и достаточного поступления средств от дебиторов. Итак, восьмая группа внутренних факторов – это суммы платежей кредиторам.

М.Н. Крейнина выделяет рентабельность продаж, из остальных авторов никто не отметил этот фактор. Я считаю, что он должен входить в перечень групп факторов, оказывающих влияние на дебиторскую задолженность, потому что каждое предприятие заинтересовано в увеличении прибыли от продаж.

1.3. МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

Процесс управления дебиторской задолженностью является важным моментом в деятельности любого предприятия и является составляющей системы управления предприятием. Этот процесс происходит во времени, поэтому его можно проводить поэтапно.

В целях эффективного управления дебиторской задолженностью на предприятиях должна разрабатываться и осуществляться особая финансовая политика управления дебиторской задолженностью.

Формирование политики управления дебиторской задолженностью организации (или ее кредитной политики по отношению к покупателям продукции) осуществляется по следующим основным этапам:

1. анализ дебиторской задолженности организации в предшествующем периоде;
2. формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции;
3. определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) кредиту;
4. формирование системы кредитных условий;
5. формирование стандартов оценки покупателей и дифференциации условий предоставления кредита;
6. формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности;
7. обеспечение использования в организации современных форм рефинансирования дебиторской задолженности;
8. построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности [23, c. 11-12].

Рассмотрим каждый этап более подробно.

На первом этапе анализа оценивается уровень дебиторской задолженности организации и его динамика в предшествующем периоде, для чего определяется коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, который рассчитывается по следующей формуле:

КОАдз = ДЗ/ОА,                                                      (1)

где        КОАдз – коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность;

ДЗ – общая сумма дебиторской задолженности организации (или сумма задолженности отдельно по товарному и потребительскому кредиту);

ОА – общая сумма оборотных активов организации.

На втором этапе анализа определяются средний период инкассации дебиторской задолженности и количество ее оборотов в рассматриваемом периоде. Средний период инкассации дебиторской задолженности рассчитывается по следующей формуле:

ПИдз = ДЗср/Оо,                                                       (2)

где        ПИдз – средний период инкассации дебиторской задолженности;

ДЗср – средний остаток дебиторской задолженности организации (в целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде;

Оо – сумма однодневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде.

Количество оборотов дебиторской задолженности характеризует скорость обращения инвестированных в нее средств в течение определенного периода. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

КОдз = ОР/ДЗср,                                                    (3)

где        КОдз – количество оборотов дебиторской задолженности организации в рассматриваемом периоде;

ОР – общая сумма оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде;

ДЗср – средний остаток дебиторской задолженности организации (в целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде.

На третьем этапе анализа оценивается состав дебиторской задолженности организации по отдельным ее «возрастным группам», т.е. по предусмотренным срокам ее инкассации.

На четвертом этапе анализа подробно рассматривается состав просроченной дебиторской задолженности, выделяются сомнительная и безнадежная задолженность. В процессе этого анализа используются следующие показатели:

• коэффициент просроченности дебиторской задолженности:

КПдз = ДЗпр / ДЗ,                                                        (4)

где        КПдз – коэффициент просроченности дебиторской задолженности;

ДЗпр – сумма дебиторской задолженности, неоплаченной в предусмотренные сроки;

ДЗ – общая сумма дебиторской задолженности организации;

• средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности:

ВПдз = ДЗпр / Оо,                                                       (5)

где        ВПдз – средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности;

ДЗпр – средний остаток дебиторской задолженности, неоплаченной в срок (сомнительной, безнадежной), в рассматриваемом периоде;

Оо – сумма однодневного оборота по реализации в рассматриваемом периоде.

На пятом этапе анализа определяют сумму эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность. Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:

Эдз = Пдз – ТЗдз – ФПдз,                                           (6)

где        Эдз – сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;

Пдз – дополнительная прибыль организации, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита;

ТЗдз – текущие затраты организации, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга;

ФПдз – сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями.

Наряду с абсолютной суммой эффекта в процессе этого этапа анализа может быть определен и относительный показатель – коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность по формуле:

Кэдз = Эдз / ДЗрп,                                                    (7)

где        КЭдз – коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;

Эдз – сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями в определенном периоде;

ДЗрп – средний остаток дебиторской задолженности по расчетам с покупателями в рассматриваемом периоде.

Результаты анализа используются в процессе последующей разработки отдельных параметров кредитной политики организации, т.е. суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) и потребительскому кредиту.

Расчет необходимой суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, осуществляется по следующей формуле:

Идз = Орк х Кс:ц х (ППКср + ПРср) : 360,                                  (8)

где        Идз – необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность;

Орк – планируемый объем реализации продукции в кредит;

Кс:ц – коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженный десятичной дробью;

ППКср, – средний период предоставления кредита покупателям, в днях;

ПРср – средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.

Стоимость предоставления кредита характеризуется системой ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию. В сочетании со сроком предоставления кредита такая ценовая скидка характеризует норму процентной ставки за предоставляемый кредит, рассчитываемой для сопоставления в годовом исчислении по формуле:

ПСк = ЦСн х 360 / СПк,                                                 (9)

где        ПСк – годовая норма процентной ставки за предоставляемый кредит;

ЦСн – ценовая скидка, предоставляемая покупателю при осуществлении немедленного расчета за приобретенную продукцию в %;

СПк – срок предоставления кредита (кредитный период), в днях.

Критерием оптимальности разработанной и осуществляемой кредитной политики любого типа и по любым формам предоставляемого кредита, а соответственно и среднего размера дебиторской задолженности по расчетам с покупателями за реализуемую им продукцию, выступает следующее условие:

ДЗо –> ОПдр ≥ ОЗдз + ПСдз,                                   (10)

где        ДЗо – оптимальный размер дебиторской задолженности предприятия при нормальном его финансовом состоянии;

ОПдр – дополнительная операционная прибыль, получаемая предприятием от увеличения продажи продукции в кредит;

ОЗдз – дополнительные операционные затраты организации по обслуживанию дебиторской задолженности;

ПСдз – размер потерь средств, инвестированных в дебиторскую задолженность из-за недобросовестности (неплатежеспособности) покупателей.

Таким образом, управление дебиторской задолженностью представляет собой часть общего управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объёма реализации продукции и заключающийся в оптимизации размера этой задолженности, обеспечении своевременной её инкассации. В основе эффективного управления дебиторской задолженностью организации лежит принятие финансовых решений по следующим основным вопросам:

• учёт дебиторской задолженности на каждую отчётную дату;
• анализ состояния и причин, в силу которых сложилось негативное положение с ликвидностью дебиторской задолженности;
• разработка адекватной политики и внедрение в практику современных методов управления дебиторской задолженностью;
• контроль за текущим состоянием дебиторской задолженности;

Задачами управления дебиторской задолженностью являются:

• ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;
• выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;
• определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платёжной дисциплины;
• ускорение востребования долга;
• уменьшение бюджетных долгов;
• оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью, т. е. упущенной выгоды от неиспользования средств, замороженных в дебиторской задолженности.