Анализ управления денежным оборотом ОАО «Саранский завод «Резинотехника»

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМ ОБОРОТОМ ОАО «САРАНСКИЙ ЗАВОД «РЕЗИНОТЕХНИКА»

2.1. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ
ХАРАКТЕРИСТИКА ОРГАНИЗАЦИИ

Открытое акционерное общество «Саранский завод «Резинотехника» (в дальнейшем именуемое «Общество») создано в соответствии с Указом Президента Российской Федерации «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества» от 01.07.92 г. № 721 путем реорганизации в форме преобразования государственного предприятия «Саранский завод «Резинотехника», зарегистрированного решением исполкома Саранского городского Совета народных депутатов от 30.10.92 г. № 1426 и является его правопреемником.

Правовое положение Общества, права и обязанности его акционеров определяются Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом «Об акционерных обществах», другими правовыми актами Российской Федерации и настоящим Уставом. Срок деятельности Общества не ограничен.

Открытое акционерное общество является юридическим лицом с момента его государственной регистрации, имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести  обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законодательством.

ОАО «Саранский завод “Резинотехника”» осуществляет во взаимодействии с государственными органами мероприятия по мобилизационной подготовке и организации гражданской обороны, а также выполняет иные работы, связанные с использованием сведений, составляющих государственную тайну. Исполнительный орган  утверждает перечень сведений, содержащих государственную, коммерческую тайны или являющихся конфиденциальными.

Исполнительный орган несет персональную ответственность за подбор лиц, допускаемых к сведениям, составляющим государственную тайну, а также за создание таких условий, при которых должностное лицо или гражданин знакомятся только с теми сведениями, составляющими государственную тайну, и в таких объемах, которые ему необходимы для выполнения своих должностных (функциональных) обязанностей. Общество обязано обеспечить организационные меры по ограничению доступа иностранных граждан (акционеров) к информации, имеющей секретный характер.

Исполнительный орган осуществляет контроль за соответствием формы допуска граждан степени секретности сведений, к которым они фактически имеют доступ. Целью деятельности Общества является извлечение прибыли за счет осуществления любых, не запрещенных законом, видов деятельности. Основными видами деятельности Общества являются:

производство резиновых и пластмассовых изделий и их реализация;

производство вооружения и военной техники в части средств радиоактивной, химической, биологической (РХБ) защиты органов дыхания и кожных покровов, а также резиновых изделий, резины и полимерных материалов для вооружения и военной техники;

проведение работ, связанных с использованием сведений, составляющих государственную тайну, созданием средств защиты информации, а также с осуществлением мероприятий и (или) оказанием услуг по защите государственной тайны;

производство спецодежды;

производство трикотажных перчаток, варежек и рукавиц;

производство обуви;

производство изделий из дерева;

издание  и печатание газет;

строительство спортивных и туристических  судов (лодки резиновые);

обработка  отходов резины;

передача электроэнергии;

передача пара и горячей воды (тепловой энергии);

деятельность по обеспечению работоспособности тепловых сетей;

сбор и очистка воды;

строительство, в том числе: строительные и монтажные работы; контроль качества (технадзор) при выполнении функций заказчика (застройщика); оформление проектной документации и подготовка технико-экономического обоснования по строительной продукции;

производство строительных материалов, конструкций и изделий;

прочая розничная торговля в неспециализированных магазинах;

деятельность столовых при предприятиях и учреждениях;

производство хлеба и мучных кондитерских изделий недлительного хранения;

производство сухих хлебобулочных изделий и мучных кондитерских изделий длительного хранения;

деятельность промышленного железнодорожного транспорта;

деятельность прочего сухопутного пассажирского транспорта;

деятельность автомобильного грузового специализированного транспорта;

деятельность автомобильного грузового неспециализированного транспорта;

деятельность в области телефонной связи;

работы по устройству наружных сетей и оборудования: монтажные работы по системам охранной и пожарной сигнализации;

покупка и продажа собственных  нежилых зданий и помещений;

покупка и продажа земельных участков;

испытания и анализ физических свойств материалов и веществ: испытания  и анализ физических свойств (прочности, пластичности, электропроводности, радиоактивности) материалов (металлов, пластмасс, тканей, дерева, стекла, бетона и др.); испытания на растяжение, твердость, сопротивление, усталость и высокотемпературный эффект;

производство изделий медицинского назначения;

хранение лекарственных средств и изделий медицинского назначения;

распространение лекарственных средств и изделий медицинского назначения;

производство медицинской техники;

распространение, в том числе предоставление в пользование медицинской техники;

техническое обслуживание медицинской техники.

Общество вправе также осуществлять любые другие виды деятельности, не запрещенные законодательством Российской Федерации. Отдельными видами деятельности, перечень которых определен федеральными законами, Общество может заниматься только после получения специального разрешения (лицензии).

Уставный капитал ОАО «Саранский завод “Резинотехника”»  составляет 226 359 200 (двести двадцать шесть миллионов триста пятьдесят девять тысяч двести) рублей, который разделен на 282 949 (двести восемьдесят две тысячи девятьсот сорок девять) штук обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 800 (восемьсот) рублей каждая (размещенные акции). Общество вправе выпустить дополнительно к размещенным акциям 1 414 745  (один миллион четыреста четырнадцать тысяч семьсот сорок пять) штук обыкновенных именных акций, номинальной стоимостью 800 (восемьсот) рублей каждая (объявленные акции), предоставляющих равные с размещенными той же категории (типа) акций права. Уставный капитал общества может быть увеличен путём увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций.

Решение об увеличении уставного капитала путём увеличения номинальной стоимости размещённых акций и внесении соответствующих изменений в Устав, принимается общим собранием акционеров.  Решение об увеличении уставного капитала Общества путём выпуска дополнительных акций принимается советом директоров, за исключением случаев, предусмотренных в пп. 3 и 4      ст. 39 Федерального закона РФ «Об акционерных обществах».

Решение совета директоров ОАО «Саранский завод “Резинотехника”»  об увеличении уставного капитала путём размещения дополнительных акций принимается единогласно всеми членами совета директоров Общества, при этом не учитываются голоса выбывших членов совета директоров Общества. Общество вправе, а в случаях, предусмотренных Федеральным законом РФ «Об акционерных обществах», обязано уменьшить свой уставный капитал. Уставный капитал Общества может быть уменьшен путём уменьшения номинальной стоимости акций или сокращения их общего количества, в том числе путём приобретения части акций Обществом.

Уставный капитал ОАО «Саранский завод “Резинотехника”»  может быть уменьшен путём приобретения части акций Общества по решению общего собрания акционеров с целью их погашения.  При увеличении и уменьшении уставного капитала Общество обязано руководствоваться ограничениями, установленными федеральными законами.

ОАО «Саранский завод “Резинотехника”»  вправе приобретать размещенные им акции по решению общего собрания акционеров об уменьшении уставного капитала Общества путём приобретения части размещённых акций в целях сокращения их общего количества.  Акции, приобретённые Обществом на основании принятого общим собранием акционеров решения об уменьшении уставного капитала Общества путём приобретения акций в целях сокращения их общего количества, погашаются при их приобретении.  Общество вправе приобретать размещённые им акции по решению совета директоров в соответствии с п. 2 ст. 72 Федерального Закона «Об акционерных обществах».

ОАО «Саранский завод “Резинотехника”»  подвержено воздействию ряда рисков, способных негативно отразиться на его стоимости. Отечественные конкуренты среди предприятий отрасли по видам продукции представлены в таблице 1.

Таблица 1 - Отечественные конкуренты среди предприятий отрасли по видам продукции

Осознавая наличие вышеперечисленных рисков, общество предпринимает все зависящие от него усилия для минимизации потенциального влияния рисков и для снижения вероятности их реализации (таблица 2).

Таблица  2  - Иностранные предприятия-конкуренты ОАО «Саранский завод “Резинотехника”»

Совет директоров не вправе вносить изменения в формулировки вопросов, предложенных для включения в повестку дня общего собрания акционеров, и формулировки решений по таким вопросам.

Помимо вопросов, предложенных акционерами для включения в повестку дня общего собрания акционеров, а также в случае отсутствия таких предложений, отсутствия или недостаточного количества кандидатов, предложенных акционерами для образования соответствующего органа, совет директоров вправе включать в повестку дня общего собрания акционеров вопросы или кандидатов в список кандидатур по своему усмотрению. Совет директоров Общества осуществляет общее руководство деятельностью Общества, за исключением решения вопросов, отнесённых федеральными законами и уставом к компетенции общего собрания акционеров.  К компетенции совета директоров относятся следующие вопросы:

1) определение приоритетных направлений деятельности Общества, в том числе утверждение годовых бюджетов Общества;

2)  созыв годового и внеочередного Общих собраний акционеров, за исключением случаев, предусмотренных п. 8 ст. 55 Федерального закона «Об акционерных обществах»;

3)  утверждение повестки дня общего собрания акционеров;

4)  определение даты составления списка лиц, имеющих право на участие в Общем собрании акционеров и другие вопросы, отнесённые к компетенции совета директоров в соответствии с положениями главы VII Федерального закона «Об акционерных обществах» и связанные с подготовкой и проведением общего собрания акционеров;

5) увеличение уставного капитала Общества путём выпуска дополнительных акций в соответствии с п. 7.5. настоящего устава;

6) размещение Обществом облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг в случаях, предусмотренных Федеральным законом «Об акционерных обществах»;

7) утверждение решения о выпуске ценных бумаг, проспекта эмиссии ценных бумаг, отчёта об итогах выпуска ценных бумаг, внесение в них изменений и дополнений;

8) иные вопросы, предусмотренные Федеральным законом «Об акционерных обществах».

Вопросы, отнесённые к компетенции совета директоров, не могут быть переданы на решение исполнительному органу Общества.

Приоритетным направлением деятельности предприятия является сохранение позиций на российском рынке резинотехнических изделий в условиях сохранения высокой конкуренции. В течение последних лет структура выпуска востребованных рынком изделий существенно не изменилась. Предприятие сохранило лидирующие позиции на рынке рукавов, технической пластины. Входит в состав лидеров по выпуску неформовых и гормовых РТИ, резины товарной.

Таблица  3 - Изменение структуры товарного выпуска в 2014 г. в сравнении с 2013 г.

Отчет совета директоров ОАО «СЗРТ» о результатах развития акционерного общества по приоритетным направлениям его деятельности. В отчетном году общий объем продаж по всем видам деятельности составил 2 035 млн. руб. (без учета НДС), что на 2,8 % меньше по сравнению с 2013 годом. В сопоставимых ценах объем продаж снизился на 4,3 %.

Таблица 4  - Объем продаж в сопоставимых ценах, тыс. руб.

По   итогам   работы   Общества  за  2014   год   получены   следующие   финансовые результаты (по следующим направлениям деятельности):

по продажам резинотехнических изделий прибыль - 132 ,05 млн. руб.

прибыль по прочей реализации - 0,91 млн. руб.

Прибыль от продаж по всем направлениям деятельности составила - 132 ,96 млн. руб. Основные показатели деятельности Общества в 2014 г. в сравнении с 2013 г. представлены в таблице 5.

Таблица 5  - Основные показатели деятельности Общества в 2014 г. в
сравнении с 2013 г.

*В 2013 г. загрузка ПМ составляла 65,43%, а в 2014 году - 53,42%.

За отчетный период проведено 12 заседаний совета директоров.

Информация об объеме каждого из использованных ОАО «СЗРТ» в отчетном году видов энергетических ресурсов в натуральном выражении и в денежном выражении (таблица 6).

Таблица 6 -  Информация об объеме использованных ОАО «СЗРТ» энергетических ресурсов  в 2014 г.

Перспективы развития Общества. Главными направлениями хозяйственной деятельности Общества в 2014 г. являются:

укрепление позиции предприятия на российском рынке РТИ;

повышение эффективности деятельности предприятия;

соответствие продукции предприятия и условий поставки требованиям договорных обязательств за счет формирования и реализации индивидуальной маркетинговой политики для каждой из наиболее динамично развивающихся отраслей промышленности и отдельных приоритетных групп потребителей;

поиск и внедрение новых сырья, материалов, рецептур и процессов производства резинотехнической продукции, обеспечивающих улучшение потребительских свойств изделий и снижение затрат;

обеспечение соответствия системы менеджмента качества требованиям стандартов ИСО 9001:2008, ИСО 14001:2004 и отраслевым стандартам.

05 декабря 2014 года единственным акционером ОАО «СЗРТ» Мингазовым Радиком Халитовичем было принято решение: 1. Выплатить дивиденды по результатам 9 (девяти) месяцев 2014 финансового года в размере 1 060,27 рублей на одну обыкновенную именную акцию (государственный регистрационный номер выпуска 1-02-55089 D, дата государственной регистрации -18.03.1998). Ограничений на выплату дивидендов, установленных статьей 43 ФЗ «Об акционерных обществах», не имеется.

Установить форму выплаты дивидендов: денежными средствами. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, составить по состоянию на 12-й день с даты принятия настоящего решения. В соответствии с   данным решением произведено начисление дивидендов в общем гре 300 002 336 рублей 23 коп. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, составлен по состоянию на 17.12.2014 г. Срок выплаты дивидендов в соответствии с законодательством:

до «31» декабря 2014 года - номинальному держателю и являющемуся профессиональным участником рынка ценных бумаг доверительному управляющему, которые зарегистрированы в реестре акционеров;

до «30» января 2015 года - другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам.

Все обязательства по выплате дивидендов Обществом выполнены в полном объеме и в предусмотренные законодательством сроки.

2.2.  АНАЛИЗ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА ОАО «САРАНСКИЙ

ЗАВОД «РЕЗИНОТЕХНИКА»  

В процессе деятельности ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  ежегодно используются собственные и заемные средства. Заемные средства наряду с собственными являются составной частью денежного оборота организации. В случае привлечения заемных средств для обеспечения безубыточной деятельности организации важно определить оптимальную сумму и цену кредита для устранения потерь в доходности собственного капитала. В теории финансового менеджмента такое повышение рентабельности собственных средств вследствие привлечения кредита, несмотря на его платность, называют эффектом финансового рычага (ЭФР). Впервые проблема эффекта финансового рычага и его воздействие на принятие финансовых решений в сфере заимствования были исследованы Е. С. Стояновой.

Для принятия решения о привлечении в оборот кредита следует решить ряд задач:

1) определить валовую и чистую прибыль при условии получения кредита;

2) рассчитать потери прибыли в связи с уплатой процентов за кредит;

3) определить предельный размер процента за кредит, выше которого заключать кредитный договор с банком невыгодно;

4) установить влияние кредита на уровень доходности (рентабельности) собственного капитала, т. е. рассчитать ЭФР.

«Экономическая рентабельность» (ЭР) базируется на наиболее общей методике определения доходности производства как отношение эффекта производства (прибыли) к затратам и вложениям капитала в процентах. Эффект производства выражается в прибыли (до уплаты из нее налогов и других платежей в бюджет). Затраты и вложения представляют собой активы организации. Тогда экономическая рентабельность активов (ЭРа) выражается формулой 3.

                                                       (3)

где, ВП – валовая прибыль;

 – средняя стоимость активов за расчетный период;

Пр – проценты, уплаченные за пользование кредитом.

Рассчитаем среднюю стоимость активов в ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  в 2012-2014 гг. (формула 4):

                                                       (4)

где,  – стоимость активов на начало расчетного периода;

 – стоимость активов на конец расчетного периода.

Средняя стоимость активов общества в 2012-2014 гг. составила:

А ср 2012  = (865250+1130470)/2 = 997860 тыс. руб.

А ср 2013  = (1130470+1338726)/2 = 1234598 тыс. руб.

А ср 2014  = (1338726+1400260)/2 = 1369493 тыс. руб.

Данные расчета показывают, что средняя стоимость активов общества за 2012-2014 гг. увеличилась с 997560 тыс. руб. до 1369493 тыс. руб. или на 371633 тыс. руб.  или на 37,24 %. Процесс определения экономической рентабельности представлена на рисунке 5.

Рисунок  5 – Процесс  определения экономической рентабельности

Рассчитаем экономическую рентабельность активов на ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  в 2012-2014 гг.:

Эра2012 = (470647+10973) / 997860 = 0,4826 или 48,26 %

Эра 2013 = (465595+50050)  / 1234598 =  0,4177 или 47,77 %

Эра 2014 = (412092+71015)  / 1369493 = 0,3528 или 35,28 %

Данные анализа показывают, что экономическая рентабельность активов общества  за период 2012-2014 гг. снижается. Так, в 2012 г. рентабельность активов составила 48,26%, в 2013  г. сократилась  до 47,77 %, а в 2015 г. снизилась до 35,28 % или за 3 года на 12,98 процентных пункта.

В процессе управления заемными средства рассчитывается коэффициент задолженности – Кз (формула 5):

                                                                       (5)

где, Кз – коэффициент задолженности;

ЗС – заемные средства организации в расчетном периоде;

СС – собственные средства организации.

В 2012-2014 гг. величина заемного и собственного капитала в обществе  представлена в таблице 7.

Таблица 7 - Заемный и собственный капитал ОАО «Саранский завод «Резинотехника»

Накопление капитала в 2014 г. происходило более низкими темпами, чем за предыдущие 2 года (в 2012 г. капитал возрос по отношению к 2011 г. на  +30,65%, в 2013 г. по сравнению с 2012 г. возрос на +18,42%, в 2014 г. по сравнению  с 2013 г. на +4,60%). Прирост капитала достигнут  за счет увеличения собственных и заемных средств, однако эти изменения  привели к снижению доли собственных средств в валюте баланса на 12,57% и соответствующему повышению доли заемных средств, из них: на 12,57% за счет долгосрочных заемных средств (инвестиционный кредит в сумме 108508 тыс.руб.), за счет краткосрочных заемных средств на 175275 тыс. руб.) и прочих источников. Тенденция изменения  вложений в имущество общества за счет собственных средств наблюдается за последние 3 года:

Прирост капитала был направлен на формирование как внеоборотных активов (прирост 124882 тыс. руб. или 31,13%), так и оборотных активов (прирост 144908 тыс. руб. или 19,87%). Прирост величины основного капитала связан с расширением инвестиционной деятельности общества в виде капитальных вложений в основные средства за счет собственных средств и за счет средств инвестиционного кредита. Определим коэффициент задолженности общества по формуле 6:

                                               (6)

Определим коэффициент задолженности общества  в 2012-2014 гг. составил:

Таблица 8 - Коэффициент задолженности ОАО «Саранский завод «Резинотехника» в 2012-2014 гг.

Приведенные расчеты показывают, что на ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  в 2012-2014 гг. наблюдается тенденция к увеличению коэффициента задолженности с 0,2798 в 2012 г., до 0,4055 в 2014 г. Это означает, что в организации в процессе хозяйственной деятельности с каждым годом используется все больше денежных средств, предоставляемых коммерческими банками и другими кредитными организациями.

В процессе разработке рекомендаций по совершенствованию системы управления заемными средствами в организации   рассчитывается показатель – эффект финансового рычага. Данный показатель является жизненно важным для организации, так как создает прочную базу для его будущих успехов и может быть увеличен за счет изменения структуры пассива баланса при использовании кредита, т. е. благодаря ЭФР, составляющие которого рассмотрим ниже:

1) налоговый корректор (щит) равен: (1 – Нс), где Нс – налоговая ставка, доли единицы;

2) дифференциал (Д) равен: (ЭРа – ), где  – средняя ставка банковского процента);

3) коэффициент задолженности (Кз) представляет собой соотношение между заемными и собственными средствами организации и характеризует силу воздействия ЭФР.

Соединив три составляющие, получим общую формулу для определения ЭФР (формула 7):

                                         (7)

Налоговый корректор на ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  в 2012-2014 гг. составил 20 % или 0,20.  Рентабельность активов рассчитывается по формуле 8:

Ра  = чистая прибыль / сумма активов х 100 %                        (8)

Ра2012 = 188469 / 1130470 х 100 % = 16,67 %

Ра2013 = 178231 / 1338726 х 100 5 = 13,31 %

Ра2014 = 140313 / 1400260 х 100 % = 10,02 %

Экономическая эффективность активов в указанный период составляла соответственно: 16,67 %, 13,31 %, 10,02 %. Рассчитаем коэффициент задолженности в организации рассчитывается по формуле 9:

Кз = суммарная задолженность / сумма активов                        (9)

Кз2012 = (40784+275548) / 11130470 х 100 % = 0,284 или 2,84  %

Кз2013 = (45266+301285) / 1338726 х 100 % = 0,2589 или 25,89  %

Кз2014 = (161632+406141) / 1400260 х 100 % = 0,4055 или 40,55 %

Коэффициент задолженности в анализируемый период составил: 2,84 %, 25,89 %, 40,55 %. СП  - средняя процентная ставка по годам составила: 16%,17%, 19%. Рассчитаем эффект финансового рычага в райпо в 2012-2014 гг.:

ЭФР 2012 = (1-0,20)х(16,67-13,00)х0,0284 =  8,34 %

ЭФР 2013 = (1-0,20)х(13,31-13,20)х0,2589 = 2,28 %

ЭФР 2014 = (1-0,20)х(10,02-14,00)х0,4055 =  - 1,29 %

В организации эффект финансового рычага в 2012-2013 гг. имеет положительное значение, следовательно, организация  получает дополнительную прибавку к рентабельности собственного капитала в результате привлечения кредитов банка. В 2014 г. кредиты влияют отрицательно, о чем свидетельствует отрицательное значение эффекта финансового рычага на 1,29 %. Следовательно, условия кредитования организации в 2014 г. невыгодны. В процессе управления заемными средствами выявлено общее правило. Дифференциал должен быть всегда положительным числом (ЭРа > ). Только в таком случае реализуется ЭФР в форме прироста рентабельности собственного капитала.

Для каждой конкретной кредитной сделки можно рассчитать предельно допустимую ставку банковского процента (Ксп) (формула 10):

                                                       (10)

где, Ксн – ставка рефинансирования (нормативная ставка) Центрального банка РФ;

ЧП – чистая прибыль по конкретной коммерческой сделке;

И3 – заемные источники в форме кредита.

В ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  для осуществления сделки, обеспечивающей получение валовой прибыли (ВП) в сумме 3 млн руб., необходимо взять кредит на сумму 8 млн. руб. (Из) сроком на 180 дней (t). Банк предоставляет кредит заемщику на такой срок под 15% годовых (i). Ставка рефинансирования (нормативная ставка) Центрального банка РФ – 12 % годовых (iн). Выгоден ли такой кредит? Приведем соответствующие расчеты.

1. Определим ставку процентов за 180 дней кредита:

 = 15 х 180 / 365 = 7,39 %

2. определим чистую прибыль.

3. Предельная ставка процента за кредит:

На основе приведенного расчета можно сделать вывод, что на ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  условия кредитования выгодны, так как 15% < 43,17%. В процессе управления заемными средствами финансисты организации  завод должны определять необходимую сумму кредита, желательный процент по нему, устанавливать влияние кредита на уровень рентабельности собственного капитала. Финансовое состояние считается удовлетворительным, поскольку все финансовые показатели являются положительным и имеют тенденцию к повышению.

При проведении комплексного исследования деятельности предприятия финансовые результаты должны анализироваться с учетом данных о движении денежных средств. Частично это свя­зано с тем, что в современной отчетности отражаются финансо­вые результаты, сформированные по методу начислений, а не кас­совым методом.

Потенциально финансовые ресурсы формируются на стадии производства, когда создается новая стоимость и осуществляется перенос старой стоимости на готовый продукт, но именно потенциально, поскольку работники материальной сферы производят не финансовые ресурсы, а продукты труда в натуральной форме. Реальное формирования финансовых ресурсов начинается только на стадии распределения, когда стоимость реализована и из выручки от реализации товаров выделяются отдельные элементы стоимости (фонды возмещения, оплаты труда, прибыль). Не случайно прибыль, которая создается на стадии производства, количественно формируется в процессе стоимостного распределения.

Финансовые ресурсы являются источником для образования целевых денежных фондов организаций и корпораций (потребления, накопления и резервного). Денежный фонд – обособившаяся часть денежных средств хозяйствующего субъекта, получившая целевое назначение и относительно самостоятельное функционирование. Ускорение темпов экономического роста, оздоровление бюджетной системы государства и финансов организаций во многом зависят от рационального использования финансовых ресурсов на макро- и микроуровнях.

Важное значение для организаций имеет структура источников образования финансовых ресурсов, и в первую очередь доля собственных средств, характеризуемая коэффициентом самофинансирования (Ксф) (формула 11):

                                               (11)

где, Исс – источник собственных средств в форме чистой прибыли и амортизационных отчислений;

ФР – общий объем финансовых ресурсов, которыми располагает организация (собственные, заемные и привлеченные средства).

Рекомендуемое значение данного коэффициента – более 0,5, или 50%. Высокий удельный вес заемных средств (более 50%) усложняет финансовую деятельность организации за счет дополнительных выплат кредиторам и инвесторам в форме процентов, дивидендов, комиссионного вознаграждения и часто делает его баланс неликвидным.

Высшим органом управления общества является Собрание участников. Структура ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  имеет определенную структуру. К исключительной компетенции собрания относятся следующие вопросы, решение по которым принимается, если за него проголосовали владельцы более 50% обыкновенных акций, присутствующие на собрании:

- внесение изменений в устав;

- изменение уставного капитала (за исключением случаев, предусмотренных учредительными документами);

- принятие Кодекса поведения членов Совета директоров, членов правления и должностных лиц администрации;

- утверждение сделок и иных действий, влекущих возникновение обязательств и др.

В 2014 году Открытое акционерное общество «Саранский завод «Резинотехника» (ОАО «СЗРТ») стремилось к закреплению и расширению своих позиций на профильном рынке. ОАО «СЗРТ» - одно из старейших предприятий резинотехнической промышленности Российской Федерации. Строительство начато было 10 января 1960 года: первая продукция выпущена в 1965 году. По объему выпускаемой продукции среди предприятий своей отрасли занимает 4 место. Основной продукцией предприятия являются:

рукава различных типоразмеров и назначений (с нитяной оплеткой, с текстильным каркасом, с металлической оплеткой);

широкий ассортимент формовых и не формовых изделий;

техническая пластина;

товарная резина и прочие РТИ.

Основные тенденции в изменении финансовых результатов представлены в таблице 9.

Таблица 9 - Анализ финансовых результатов ОАО «Саранский завод
«Резинотехника», тыс. руб.

Продолжение таблицы 9

Основными потребителями продукции являются предприятия автомобильной и машиностроительной отрасли, химической и нефтехимической, горнодобывающей и перерабатывающей, сельского хозяйства, строительства и других отраслей. В 2014 году продолжено реформирование системы менеджмента предприятия. В рамках программы «Оптимизация производства»:

реализовано 1 091,369 тонн металлолома на сумму 7 630,876 тыс. рублей;

экономия по энергоносителям составила -15,9 млн. руб. (-7,7%).

Всего за 2012 г. отгружено продукции, товаров, выполнено работ и услуг  в размере 2184594 тыс. руб., в 2013 г. в сумме 2094242 тыс. руб., а в 2014 г. на сумму 2035055 тыс. руб. В целом за 2012-2014 г. выручка сократилась на  149539 тыс. руб. (6,85%). Фактическая себестоимость отгруженной продукции, товаров, работ и услуг за 2012-2014 гг. сократилась с 1713947 тыс. руб. до 1622963 тыс. руб. или на 90984 тыс. руб. (5,31 %) (рисунок 6).

Ряд 1 – выручка от продажи продукции, выполнения работ, оказания услуг

Ряд 2 – себестоимость продукции,  работ, услуг

Рисунок 6 – Динамика выручки и себестоимости ОАО «Саранский завод
«Резинотехника» в 2012-2014 гг., тыс. руб.

Валовая прибыль предприятия за  3 года сократилась с 470647 тыс. руб. до 412092 тыс. руб. или на 58555 тыс. руб. (12,44%).  Прибыль от продажи ОАО «Саранский завод «Резинотехника» в 2012-2014 гг. также сократилась с 199403 тыс. руб. до 132956 тыс. руб. или на 33,32 %. Прибыль до налогообложения за анализируемый период сократилась с 236919 тыс. руб. до 176100 тыс. руб. или на 25,67 %. Чистая прибыль ОАО «Саранский завод «Резинотехника» в 2012-2014 гг. снизилась с 188469 тыс. руб. до 140313 тыс. руб. или на 25,55 % (рисунок 7).

Рисунок 7 - Динамика чистой прибыли ОАО «Саранский завод
 «Резинотехника» в 2012-2014 гг., тыс. руб.

Уровень рентабельности продаж (Рпр) ОАО «Саранский завод «Резинотехника» в 2012-2014 гг.  рассчитывается как отношение валовой прибыли (ВП) к выручки (В).

Расчеты позволяют сделать вывод о том, что финансовое состояние общества за отчетный год удовлетворительное, т.к. основные показатели, характеризующие финансовую деятельность, платежеспособность, эффективность использования средств, прибыльность основной деятельности и собственных вложений имеют значение на уровне общепринятых нормативных значений, однако за 2012-2014 гг. финансовые показатели улучшились.

Рассчитаем рентабельность продаж по валовой прибыли и представим расчеты в таблице 10.

Таблица 10 - Анализ рентабельности деятельности  ОАО «Саранский завод «Резинотехника», тыс. руб.

Рентабельность продаж ОАО «Саранский завод «Резинотехника» за 2012-2014 гг. сократилась с 21,54 % до 20,25 % или на 1,29 процентных пункта.

В 2014-2015 гг. основные действия по укреплению финансового состояния должны быть направлены на достижение необходимого уровня соотношения текущих активов и пассивов, повышение рентабельности активов, собственного капитала, продаж, ускорение оборачиваемости активов в целом и также их видов, как оборотных средств (в т.ч. материальных и наиболее ликвидных), рост отдачи внеоборотных активов и собственных источников.

При проведении комплексного исследования деятельности предприятия финансовые результаты должны анализироваться с учетом данных о движении денежных средств. Частично это свя­зано с тем, что в современной отчетности отражаются финансо­вые результаты, сформированные по методу начислений, а не кас­совым методом (т.е. доходы и затраты предприятия отражаются в отчетности того периода, в котором они имели место, независи­мо от связанного с ними фактического движения денежных средств). Поэтому имеет смысл анализировать не только финансо­вые результаты деятельности предприятия, но и денежные резуль­таты, выражающиеся в изменении остатка денежных средств за период и в структуре этого изменения. Однако если «финансовый приток» не содержит долгосрочных кредитов и в то же время является основным источником «инвес­тиционного оттока», то такую тенденцию предприятие должно рассматривать как достаточно опасную (такая тенденция с боль­шой вероятностью толкает предприятие в «кредитную ловушку»).

Кроме того, часть поступлений и выбытии денежных средств не влияют непосредственно на финансовые результаты отчетного периода, поскольку не рассматриваются в данном пе­риоде как доходы и затраты (доходы и расходы будущих перио­дов, получение и выплата авансов, получение и возврат кредитов, приобретение основных средств, финансовые вложения и т.п.).

Анализ движения денежных средств позволяет с известной долей точности объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью. Источником информации для анализа служит форма № 1 «Баланс предприятия» и форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», содержание которой мож­но обобщить в следующей модели: . В модели d0, d1 – остатки денежных средств предприятия на начало и конец отчетного периода,

D+d – поступление денежных средств за период,

D-d — выбытие (расход) денежных средств за период.

Движение денежных средств может быть связано с различ­ными сторонами деятельности предприятия, поэтому в форме № 4 поступления и расходы денежных средств представлены в разре­зе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Отразим данную структуру движения денежных средств в ОАО «Резинотехника» в  соответствующих моделях (формула 12):

                                               (12)

                                               (13)

где,  - поступление и расход денежных средств от те­кущей деятельности,

,  - поступление и расход денежных средств от ин­вестиционной деятельности,

  - поступление и расход денежных средств от фи­нансовой деятельности.

Рассчитаем поступление денежных средств от текущей деятельности  ОАО «Саранский завод «Резинотехника», который выражается в величинах выручки от реализации товаров, продукции, работ и услуг и авансов, полученных от покупателей (заказчиков).

2012  = 2412736 тыс. руб.

2013   = 2535039 тыс. руб.

2014  = 2168588 тыс. руб.

Поступление денежных средств от текущей деятельности  ОАО «Саранский завод «Резинотехника» за 2012-2014 гг. сократились на 244148 тыс. руб. или на 10,12 %.

Рассчитаем расход денежных средств от текущей деятельности ОАО «Саранский завод «Резинотехника», который  складывается из оплаты товаров, работ и услуг, оплаты труда, отчислений на социальные нужды, под отчетных сумм, вы­данных на нужды текущей деятельности, оплаты начисленных налогов и авансовых платежей в бюджет, авансов поставщикам, оплаты процентов по полученным кредитам и займам, использо­ванным на нужды текущей деятельности.

2012 = 2413181 тыс. руб.

2013 = 2397252 тыс. руб.

2014 = 1972097 тыс. руб.

Данные показывают, что расход денежных средств от текущей деятельности ОАО «Саранский завод «Резинотехника» в 2012-2014 гг. сократился на 441084 тыс. руб. или на 18,28 %.

Рассчитаем поступления денежных средств от инвестиционной деятель­ности ОАО «Саранский завод «Резинотехника», которое   состоит из выручки от реализации основных средств и иного имущества, дивидендов и процентов по долгосрочным финансовым вложениям, поступлений в связи с выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.п.

2012 = 258337 тыс. руб.

2013 = 47398 тыс. руб.

2014 = 143268 тыс. руб.

Поступления денежных средств от инвестиционной деятель­ности ОАО «Саранский завод «Резинотехника» за 3 года  сократились на 115069 тыс. руб. или на 44,54 %.

Рассчитаем рас­ход денежных средств от инвестиционной деятельности ОАО «Саранский завод «Резинотехника, который имеет место в связи с приобретением основных средств и немате­риальных активов, оплатой долевого участия в строительстве и прочими капитальными вложениями, приобретением долгосроч­ных ценных бумаг и осуществлением долгосрочных финансовых вложений, выплатой дивидендов и процентов по выпущенным ак­циям и другим долгосрочным ценным бумагам.

2012 = 310740 тыс. руб.

2013 = 258817 тыс. руб.

2014 = 171321 тыс. руб.

Рас­ход денежных средств от инвестиционной деятельности ОАО «Саранский завод «Резинотехника» за  3 года также сократился на 139419 тыс. руб. или на 44,87 %.

Определим поступление денежных средств от финансовой деятельнос­ти  ОАО «Саранский завод «Резинотехника», которая  сводится к поступлениям в связи с выпуском кратко­срочных ценных бумаг, поступлениям от реализации ранее при­обретенных ценных бумаг, получениям кредитов и займов и т.п.

2012 = 1299615 тыс. руб.

2013 = 1399140 тыс. руб.

2014 = 1379342 тыс. руб.

Поступление денежных средств от финансовой деятельнос­ти  ОАО «Саранский завод «Резинотехника» за 2012-2014 гг. возросли на 79727 тыс. руб. или на 6,13 %.

Определим расход денежных средств от финансовой деятельности ОАО «Саранский завод «Резинотехника, который складывается из приобретения краткосрочных ценных бумаг, воз­врата кредитов и займов и т.д.

2012 = 1254136 тыс. руб.

 2013 = 1327667 тыс. руб.

2014 = 1467788 тыс. руб.

Расход денежных средств от финансовой деятельности ОАО «Саранский завод «Резинотехника» за 2012-2014 гг. увеличился на 213652 тыс. руб. или на 17,04 %.

Рассмотрим динамику  поступления и расхода  денежных средств ОАО «Саранский завод «Резинотехника» за 2012-2014 гг. и сделаем определенные выводы. Расчет динамики поступления  и расхода денежных средств ОАО «Саранский завод «Резинотехника» за период 2012-2014 гг.  представим в таблице 11.

Данные расчетов показывают, что в 2012-2013 гг. сальдо денежных потоков (текущих, инвестиционных и финансовых) имеет  отрицательное значение: в 2012 г. в сумме 7369 тыс. руб., а в 2013 г. в сумме 2159 тыс. руб. В 2014 г. сальдо денежных потоков имеет положительное значение и составило 79992 тыс. руб. Следовательно, наметилась тенденция улучшения денежных потоков организации.

Таблица  11 – Динамика  поступления  и расхода денежных средств ОАО «Саранский завод «Резинотехника», тыс. руб.

В ходе анализа следует рассмотреть структуру поступления денежных средств ОАО «Саранский завод «Резинотехника» за период, определяемую пропорциями (формула 14):

                                               (14)

и структуру расхода денежных средств (формула 15):

                                               (15)

Расчет структуры поступления  и расхода денежных средств ОАО «Саранский завод «Резинотехника» за период 2012-2014 гг.  оформим в таблице. В ходе анализа выявлено, что в 2012-2014 гг. наибольший удельный вес в структуре денежных потоков, связанных с поступлением,  приходится на поступления от текущей деятельности. В 2012 г. доля составила 60,76 %, в 2013 г. доля возросла до 63,67 %, а в 2014 г. снизилась до 58,75 %. В целом за 3 года удельный вес поступлений  денежных средств от текущей деятельности сократился на 2,01 процентный пункт.

Доля поступления денежных средств от инвестиционной деятельности за 3 года сократились с 6,51 % до 3,88 % или на 2,62 процентных пункта. Удельный вес поступлений от финансовой деятельности возрос с 32,73 % до 37,37 % или на 4,64 процентных пункта.

В структуре расходов организации наибольший удельный вес приходится на расходы по текущий вид деятельности. В 2012 г. доля составила 60,66 %, в 2013 г. доя снизилась до 60,18 %, а в 2014 г. уменьшилась до 54,61 %. В целом за 3 года удельный  вес расходов на текущую деятельность  сократилась на 5,57 процентных пункта. Удельный вес расходов денежных средств на инвестиционную деятельность за 3 года сократились с 7,81 % до 4,74 % или на 3,07 процентных пункта. Удельный вес расходов на финансовую деятельность возрос с 31,53 % до 40,65 % или на 9,12 процентных пункта (таблица 12).

Таблица  12 – Структура  поступления  и расхода денежных средств ОАО «Саранский завод «Резинотехника», тыс. руб.

В результате структурного анализа было выяснено, что текущий вид деятельности приносит организации наибольший денежный поток на притяжении всего анализируемого периода. На втором месте по поступлению находится финансовая деятельность организации, а на третьем месте в структуре поступления денежных средств находится инвестиционная деятельность.

Что касается расходования денежных средств, то наибольший удельный вес приходится также на текущую деятельность организации, а затем на финансовую и инвестиционную деятельность.

2.3. ОЦЕНКА ДОСТАТОЧНОСТИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
ОРГАНИЗАЦИИ

Денежные средства часто называют бесприбыльными активами. Они необходимы ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  для закупки сырья и материалов, оборудования, оплаты услуг транспортных и иных организаций, выплаты заработной платы, погашения задолженности кредиторам и т. д.  Актуальная проблема для финансистов организации – установление нижнего предела остатка наличных денежных средств в национальной и иностранной валютах, которого достаточно для:

– своевременной оплаты счетов поставщиков, позволяющей воспользоваться предоставляемыми ими скидками с цены товаров;

– поддержания постоянной кредитоспособности;

– оплаты непредвиденных расходов, возникающих в процессе коммерческой деятельности.

Решая данную проблему, необходимо иметь в виду, что иммобилизация денежных ресурсов в форме неснижаемого остатка денег на расчетном счете связана для организации с определенными потерями; с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо инвестиционном проекте. Поэтому в процессе управления денежной наличностью ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  целесообразно учитывать два взаимоисключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от вложения свободных денежных средств.

Целый ряд факторов оказывает влияние на принятие решения о том, сколько денежных средств необходимо иметь в распоряжении ОАО «Саранский завод «Резинотехника», учитывая ликвидные активы организации, финансовый риск, объем долговых обязательств и сроки их погашения, возможность получать банковские кредиты в короткие сроки и на благоприятных условиях. Первоклассные по кредитоспособности заемщики, которые имеют возможность получать кредиты по выгодным процентным ставкам, могут позволить себе более низкий уровень денежных средств, чем фирмы с высокой долей заемных средств в пассиве баланса (свыше 50%) или с большим кредитным риском.

Управление денежными поступлениями ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  включает быстрый сбор наличных денег и их аккумуляцию на счетах в банках, чтобы финансисты общества могли их контролировать и рационально использовать. Поскольку за средствами, находящимися в нескольких банках, трудно осуществлять контроль, большинство методов управления денежными поступлениями обеспечивает их передачу с помощью электронной техники на несколько счетов или на один общий счет. В качестве рекомендации по совершенствованию управления денежной наличность ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  предлагается применение централизованного счета, так как именно этими счетами можно управлять более рационально.

Цель управления выплатами – отсрочить платежи для сохранения максимальной суммы денежных средств в обращении как можно дольше, чтобы они приносили организации оптимальный доход. Вместе с тем необходимо иметь минимальный остаток денег на счетах в банках для своевременных расчетов по финансовым обязательствам с персоналом, кредиторами, акционерами и государством.

В качестве предложения по совершенствованию управления кассовой наличностью ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  можно выделить доведение ее до минимальных размеров. Это позволяет увеличить средства, которые можно вложить в высокодоходные активы, такие, как оборудование, материальные запасы, котируемые ценные бумаги крупных энергетических компаний и государства.

В качестве совершенствования управления денежным оборотом ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  можно предложить вложения денежных средств в высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги, что позволит иметь организации постоянный резерв наличности, защиту от инфляции и дополнительный доход в форме процентов.

В целях оптимизации объема денежных средств, необходимого для осуществления деятельности ОАО «Саранский завод «Резинотехника» , целесообразно оценить:

– общую величину денежных средств и их эквивалентов;

– какую их долю следует держать на расчетном счете в банке, а какую - в форме быстрореализуемых ценных бумаг;

– когда и в какой сумме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых оборотных активов.

Оптимальный уровень денежных средств зависит от потребностей в них, возможности планирования объема этой потребности, процентных ставок по ликвидным ценным бумагам (т.е. в активах, близких к абсолютно ликвидным) и стоимости перевода денежных средств в ценные бумаги и обратно.

С целью управления денежным оборотом организации разработано немало моделей, из которых наибольшее распространение получили модель Баумоля и модель Миллера-Орра. Первая была разработана У. Баумолем в 1952 г., вторая – М. Миллером и Д. Орром в 1966 г. Модель Баумоля. Данная модель проста и в достаточной степени приемлема для организаций, денежные расходы которых стабильны и прогнозируемы.

ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  имеет некоторую сумму денежных средств, которую постоянно расходует на оплату счетов поставщиков и т.п. Чтобы вовремя оплачивать счета, коммерческая организация должна обладать определенным уровнем ликвидности. В качестве цены за поддержание необходимого уровня ликвидности принимают возможный доход от инвестирования среднего остатка денежных средств в государственные ценные бумаги. Основанием для такого решения является допущение, что государственные ценные бумаги являются безрисковыми (точнее, степенью риска которых можно пренебречь).

По модели Баумоля оптимальная величина денежных средств (Соптим), которая может быть получена в результате продажи ликвидных ценных бумаг или в результате займа, определяется по формуле 16:

                                               (16)

где F – постоянные трансакционные затраты по купле-продаже ценных бумаг или по обслуживанию полученного займа;

Т – общая сумма дополнительных денежных средств, необходимых для поддержания текущих операций в течение всего периода (года);

К – относительная величина альтернативных затрат (полученного дохода) принимается в размере ставки дохода по ликвидным ценным бумагам или процента от предоставления имеющихся средств в кредит.

Так, в ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  постоянные трансакционные затраты по обслуживанию полученного в 2014 г. займа; F= 150 тыс. руб..

Т = 52 недели • 60,20 тыс. руб. = 3130 тыс. руб.;

К = 15%, или 0,15. Тогда:

Итак, ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  целесообразно взять кредит на сумму 2502 тыс. руб. (в случае, если остаток средств на счете равен нулю) для того, чтобы достичь оптимальный остаток в размере 2502 тыс. руб.. При делении Т на Соптим получим количество сделок в течение года: 3130 : 2502 = 1,25, или примерно 2 раза в год. Средний остаток средств на счете будет равен 1251 тыс. руб. (2502 : 2).

Существенным недостатком модели Баумоля является предположение об устойчивости и предсказуемости денежных потоков; кроме того, она не учитывает сезонности и цикличности производства.

При использовании остальных моделей (Миллера-Орра, Сто-Уна, Монте-Карло) в расчет принимается возможная неопределенность денежных выплат и поступлений. Непосредственное применение указанных моделей в России затруднено из-за неразвитости рынка корпоративных ценных бумаг, высоких темпов инфляции, нестабильной учетной ставки банковского процента и т. д.

В российских организациях мерилом возникновения финансовых затруднений является тенденция снижения доли денежных средств в составе оборотных активов при возрастающих объемах их краткосрочных обязательств. Поэтому ежемесячный анализ состояния денежных средств и наиболее срочных обязательств (срок погашения которых истекает в данном месяце) может дать объективную картину избытка (недостатка) денежных средств  организации.

Другим способом оценки достаточности денежных средств для организации является определение длительности их оборота. С этой целью используется формула 17:

ПО  =  х Д / В                                                (17)

где ПО (дс) – период оборачиваемости денежных средств, дней;

Д – количество дней в расчетном периоде (30 дней – месяц, 90 дней – квартал, 365 дней – год );

 – средний остаток денежных средств за расчетный период, тыс. руб.;

В  - выручка, тыс. руб.

Рассчитаем длительность одного оборота (дней) в организации за 2012-2014 гг.

ПО (ДС) 2012 = 6150,5 х 365 / 2184594 =1,02 дн.

ПО (ДС) 2013 = 1300,5 х 365 / 2094242 =0,23 дн.

ПО (ДС) 2014 = 40278 х 365 / 2035055 =7,22 дн.

В ОАО «Саранский  завод  «Резинотехника» за период 2012-2014 гг.  длительность  одного  оборота организации  увеличилась  с  1,02 дн. до 7,22 дн.  или на 6,20 дн.  В организации  чтобы  раскрыть реальное движение денежных средств в организации, оценить сохранность их поступления и расходования, а также увязать величину финансового результата с наличием денег у организации, целесообразно проанализировать все направления притока и оттока денежных ресурсов.

В течение 2012-2014 гг. организация осуществляло своевременную выдачу заработной платы и текущие платежи в бюджет и внебюджетные фонды. Так, по платежам в бюджет в 2014 г. было начислено всего налогов на сумму 27998 тыс. руб., в 2013 г. было начислено в сумме 37724 тыс. руб., а в 2012 г. в сумме 50624 тыс. руб.

За 2014 г. всеми видами расчетов поступило средств за реализованную продукцию, товары, услуги, имущество на сумму 2035055 тыс. руб., а в 2012 г. было на 6,85 % больше, следовательно, выявлено снижение денежных поступлений на 149539 тыс. руб.

В связи с недостатком собственных средств в 2012-2014 гг. использованы заемные средства. В качестве предложений по совершенствованию процесса управления денежной наличностью ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  можно рекомендовать следующие направления:

– в процессе разработки управленческих решений специалистами  целесообразно учитывать два взаимоисключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности организации и получение дополнительной прибыли от вложения свободных денежных средств;

– предлагается применение централизованного счета, который содержит сведения о количестве денежных средств на всех расчетных счетах общества, что поможет управлять этими счетами более рационально;

– в процессе управления кассовой наличностью ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  необходимо доведение ее до минимальных размеров. Указанный процесс позволит увеличить средства, которые можно вложить в высокодоходные активы, такие, как оборудование, материальные запасы, котируемые ценные бумаги крупных стабильных компаний в России и за рубежом;

– использовать специалистами модель Баумоля и модель Миллера-Орра, с целью определения оптимальной величины денежных средств организации;

- в процессе осуществления финансово-экономической деятельности ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  в целях оптимизации объема денежных средств, целесообразно оценивать: общую величину денежных средств и их эквивалентов; оптимальный размер размещения средств в ценные бумаги и на расчетный счет и др.

На ОАО «Саранский завод «Резинотехника»  показателем возникновения финансовых затруднений можно считать процесс снижения доли денежных средств в составе оборотных активов при возрастающих объемах их краткосрочных обязательств. Целесообразно осуществлять ежемесячный анализ состояния денежных средств и наиболее срочных обязательств, что позволит дать объективную картину избытка или недостатка денежных средств в организации.

Соотношение между наличными и безналичными денежными знаками в денежном обороте в последние годы в России сохраняется в пропорции; 1 : 3 – наличные и 2 : 3 – безналичные денежные знаки. Например, по состоянию на 1 августа 2003 года объем денежной массы в России в национальной валюте составил 2625,4 млн руб., в том числе наличные денежные знаки 940,9 трлн руб., безналичные – 1684,4'. Чем больше удельный вес безналичного денежного оборота в совокупном платежном обороте, тем эффективнее он организован, более эластичен, подвержен прогнозированию, менее инфляционен, более прозрачен. Система безналичного оборота представлена на рисунке 6.

Преимущественное развитие безналичного денежного оборота по сравнению с налично-денежным обращением объясняется как объективными причинами, так и сознательно проводимыми государством мероприятиями с целью создания рациональной системы денежных расчетов и экономии общественных издержек обращения, поскольку скорость движения денег в безналичном денежном обороте значительно выше скорости движения денег в налично-денежном обращении.

Замещение расчетов наличными деньгами безналичными платежами и их рациональная организация в условиях рыночной экономики имеют важное значение для регулирования денежного обращения, образования банковских ресурсов, организации кредитных отношений, контроля за работой организаций и сокращения издержек обращения, связанных с денежными расчетами.

Величина безналичного денежного оборота зависит от объема продукции, реализуемой организациями, уровня оптовых и заготовительных цен, звенности расчетов, размеров распределения и перераспределения денежных средств в безналичной форме. Расширение безналичного денежного оборота в условиях перехода к рынку обусловлено развитием экономики, последствиями технологической революции в банковском деле, специализацией и кооперированием производства, ростом технической и энергетической вооруженности, развитием организованных форм сбережений и безналичных расчетов населения, повышением уровня цен, развитием новых форм хозяйствования и другими факторами.

По данным выборочного обследования, доля платежей за товары и услуги во всем безналичном обороте страны составляет свыше 60%. Однако при всем значении расчетов за товары и услуги задача рациональной организации безналичного оборота не может быть ограничена этой сферой расчетных отношений. Растущий объем перераспределения накоплений и других финансовых ресурсов требует усиления внимания к так называемым нетоварным расчетам. Например, в процессе перераспределительных операций иногда допускаются излишние обороты, перераспределение оборотных средств, прибыли, амортизационных отчислений и других специальных фондов, вовлекаются излишние звенья. В результате неоправданно возрастает безналичный оборот. На сужение же сферы безналичного денежного оборота влияют создание объединений и централизация в них расчетов, сокращение количества звеньев, участвующих в расчетах, недостатки в организации расчетов через банки и пр.

Понятие денежного оборота трактуется в экономической науке по-разному. Все зависит от критериев анализа, положенных в основу определенного подхода, например денежный оборот — это:

– движение денег;

– не техническое движение, а проявление сущности денег в их движении;

– это не простое движение денег, а их кругооборот;

– кругооборот не только наличных, но и безналичных денег;

– кругооборот совокупных платежей;

– сумма платежей за определенное время.

Не всякое движение денег можно отнести к денежному обороту, а только такое, в процессе которого денежные знаки переходят от одного субъекта к другому, выполняя таким образом функцию средства обращения либо средства платежа. Очевидно, что к денежному обороту неправомерно относить:

– движение денежных средств по разным счетам одного владельца;

– движение денежных средств, в котором они выступают только как счетные единицы, например бухгалтерские проводки по внутрибанковским счетам без отражения их на расчетных счетах клиентов;

– перемещение наличных денег без передачи другому владельцу и т.п.

Переход денег из одних рук в другие, или их обращение, составляет кругооборот. Непрерывно возобновляющийся кругооборот как акт повторения процесса обращения денежных средств и товаров для воспроизводства и получения прибыли есть оборот. Исходя из этого наиболее логичным определением понятия денежного оборота можно считать следующее: денежный оборот – это процесс кругооборота денег в наличной и безналичной формах, выполняющих функции обращения и платежа.

Экономическая сущность финансов организаций и корпораций в реальной деятельности выражается в трех функциях:

1) формирование капитала (дохода);

2) использование капитала (дохода);

3) контрольная функция.

Анализ затрат на 1 руб. товарной продукции представлен в таблице 13.

Таблица 13 - Анализ уровня затрат на 1 руб. товарной продукции в 2014 гг.

Расчеты показывают, что увеличение затрат на 1 руб. товарной продукции на 3,19 коп. вызвано отрицательным влиянием структурных сдвигов в ассортименте выпускаемой продукции (+11,98 коп.) и увеличением ресурсоемкости продукции (+3,62 коп.) таблица 14.

Таблица 14 -  Влияние факторов на уровень затрат на 1 руб. товарной продукции

В то же время, использование материальных ресурсов по более низким ценам, по сравнению с планом, (-0,12 коп.) и снижение цен на выпускаемую продукцию (-12,29 коп.) позволило сгладить влияние негативных факторов и задержать рост затрат на 1 рубль товарной продукции на уровне +3,19 коп. Таким образом, снижение ресурсоемкости единицы продукции при росте цен на неё и исключение негативного влияния структурных сдвигов в ассортименте – главные источники роста прибыли акционерного общества.

Показатели по труду представлены в приложении. В 2014 году численность ППП увеличилась на 53 человека, в том числе рабочих - на 42 человек, из них основных рабочих - на 36 человек. Прирост против уровня 2013 года соответственно - 7,2%, 8,4% и 14,9%. В структуре ППП наблюдается рост удельного веса основных рабочих что связано с увеличением объемов производства металлоформ для ДСК и оборудования для ОАО «Мордовцемент». Среднемесячная зарплата промышленно производственного персонала составила 17093 руб. Прирост против уровня 2013 года на 32,7%.

Исходя из перечисленных функций роль финансов в хозяйственной деятельности организаций проявляется в том, что с их помощью осуществляются:

– обслуживание индивидуального кругооборота фондов, т. е. смена форм стоимости. В процессе такого кругооборота денежная форма стоимости превращается в товарную, и после завершения процесса производства и реализации готового продукта товарная форма стоимости вновь выступает в первоначальной денежной форме (в форме выручки от реализации готового продукта);

– распределение выручки от реализации товаров (после уплаты косвенных налогов) в фонд возмещения материальных затрат, включая амортизационные отчисления, фонд оплаты труда (включая взносы во внебюджетные фонды) и чистый доход, выступающий в форме прибыли;

– перераспределение чистого дохода на платежи в бюджет (налог на прибыль) и прибыль, оставляемую в распоряжении организации на производственное и социальное развитие;

– использование прибыли, оставляемой в распоряжении организации (чистой прибыли), на фонды потребления, накопления, резервный и на другие цели, предусмотренные в его финансовом плане (бюджете);

– контроль за соблюдением соответствия между движением материальных и денежных ресурсов в процессе индивидуального кругооборота фондов.