ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………………… 6

Глава 1. Теоретические основы управления денежным оборотом и денежными потоками организации …………………………………………………………….. 8

1.1 Понятие денежного оборота и денежных потоков организации, их классификация .……………………………………………………………….. 8

1.2 Методы определения показателей денежных потоков..………………..19

1.3 Принципы и этапы управления денежным оборотом и денежными потоками ………………………………………………………………………21

Глава 2. Анализ финансового состояния, денежного оборота и денежных потоков ООО «Центр здорового питания» за 2013-2015 гг. ……………………26

2.1. Экономико-организационная характеристика ООО «Центр здорового питания» ………………………………………………………………………26

2.2. Анализ имущественного положения и источников финансирования организации …………………………………………………………………..28

2.3. Анализ платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности ……………………………………………….35

2.4. Анализ денежного оборота и денежных потоков ООО «Центр здорового питания» ………………………………………………………….44

Глава 3. Совершенствование управления денежным оборотом и денежными потоками ООО «Центр здорового питания» …………………………………….63

3.1.  Основные направления оптимизации денежных потоков …………...63

3.2.  Совершенствование планирования и прогнозирования денежных потоков ………………………………………………………………………..69

3.3.  Использование информационных технологий в управлении денежным оборотом и денежными потоками …………………………………………..72

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.……………………………………………………………………77

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ….……………………….......81

ПРИЛОЖЕНИЯ ……………………………………………………………………85

ВВЕДЕНИЕ

       Процессы, происходящие в российской экономике в последние десятилетия, наглядно доказывают, что экономическая и социальная стабильность общества зависит от финансовой устойчивости предприятия. Одним из  важнейших признаков финансовой устойчивости является способность предприятия генерировать денежные потоки.

       Денежные средства – ограниченный ресурс, поэтому важным является создание на предприятиях механизма эффективного управления их денежными потоками. Цель такого управления – поддержание оптимального остатка денежных средств путем обеспечения сбалансированности их поступления и расходования. В условиях постоянно изменяющейся экономической ситуации достичь поставленной цели можно, лишь опираясь на теоретические и методические разработки в области управления денежными потоками, которое включает в себя их экономический анализ как одну из важнейших функций управления. Однако экономический анализ, соответствующий рыночным условиям хозяйствования, в настоящее время находится в стадии становления. Поэтому многие его составляющие, в том числе и анализ денежных потоков предприятия, еще не имеют должной разработки.

       Концепция денежных потоков предприятий возникла в США в середине 50-х годов XX в., и разработка основных ее положений принадлежит зарубежным экономистам. Среди авторов, чьи работы переведены на русский язык, проблемы анализа денежных потоков предприятия и соответствующей ему информационной базы рассматривают Л.А. Бернстайн, Ю. Бригхем, Дж.К. Ван Хорн, Б. Коласс, Д.Стоун, Э. Хелферт и др.

       В последнее десятилетие данные проблемы находят отражение и в работах отечественных экономистов. Им уделяют внимание И.А. Бланк, И.Т. Балабанов, В.В. Бочаров, О.В. Ефимова,  В.В. Ковалев, Е.С. Стоянова, А.Д.    Шеремет и другие авторы.

          Целью выпускной квалификационной работой является исследование денежного оборота и денежных потоков ООО «Центр здорового питания» и разработка предложений по совершенствованию управления данными категориями в хозяйственно-финансовой организации.

          Для достижения указанной цели поставлены следующие задачи:

• раскрыть экономическую сущность денежного оборота и денежных потоков , теоретические и методологические положения управления потоками денежных средств и проанализировать роль и значение его эффективности в финансах предприятий;
• рассмотреть понятие денежного оборота и денежных потоков организации. классифицировать их , принципы и этапы управления денежным оборотом и денежными потоками;
• проанализировать финансовое состояние, денежного оборота и денежных потоков ООО «Центр здорового питания»»;
• определить основные направления денежным оборотом и денежными потоками ООО «Центр здорового питания»»;
• раскрыть совершенствования планирования и прогнозирования денежных потоков;
• рассмотреть использование информационных технологий в управлении денежным оборотом и денежными потоками.                                                        Объектом исследования в данной квалификационной работой является организация ООО «Центр здорового питания»». Предметом исследования выступают денежные потоки организации, представляющие собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств и денежных эквивалентов в ходе осуществления финансово-хозяйственной деятельности, а также непосредственно денежные активы. Под эквивалентами денежных средств понимаются краткосрочные, высоколиквидные вложения, легко обратимые в определенную сумму денежных средств и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности.

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМ ОБОРОТОМ И ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА И ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ОРГАНИЗАЦИИ, ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ

       Под денежным оборотом понимается процесс непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах, обслуживающий процессы обращения товаров и услуг, движения капитала. Обращение денежных знаков предполагает их постоянный переход от одних юридических или физических лиц к другим. Денежный оборот подразделяется на:

1.  Налично-денежное обращение – движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими двух функций (средства платежа и средства обращения).

          Налично-денежный оборот включает движение всей налично-денежной массы за определенный период между населением и юридическими лицами, между населением и государственными органами, между юридическими лицами и государственными органами.

         Налично-денежное обращение осуществляется с помощью различных видов денег: банкнот, металлических монет, других кредитных инструментов (векселей, банковских векселей, чеков, кредитных карточек)[14].

Независимо от типа экономики – рыночной или административно-командной – налично-денежное обращение составляет меньшую в процентном соотношении с безналичным оборотом часть.

2.  Безналичное обращение – движение стоимости без участия наличных денег: перемещения денежных средств по счетам кредитных учреждений, зачет взаимных требований. Безналичное обращение осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и других кредитных инструментов.

          Безналичный денежный оборот охватывает расчеты между: 1) предприятиями, учреждениями, организациями различных форм собственности, имеющими счета в кредитных учреждениях; 2) юридическими лицами и кредитными учреждениями по получению и возврату кредита; 3) юридическими лицами и населением по выплатам зарплаты, доходов по ценным бумагам; 4) физическими и юридическими лицами с казной государства по оплате налогов, сборов и других обязательных платежей.

           Размер безналичного обращения зависит от объема товаров в стране, уровня цен, расчетов, а также размера распределительных и перераспределительных отношений.

           Платежный оборот – процесс движения средств платежа, применяемых в данной стране. Он включает не только движение денег как средств платежа в налично-денежном и безналичном оборотах, но и движение других средств платежа (чеков, депозитных сертификатов, векселей и т. д.). Денежный оборот является составной частью платежного оборота. Денежное обращение, включающее оборот наличных денег, в свою очередь, служит составной частью денежного оборота. Обращение денежных знаков предполагает их постоянный переход от одних юридических или физических лиц к другим[13].

          Под денежно-платежным оборотом понимается часть денежного оборота, где деньги функционируют как средство платежа независимо от того, безналичный это оборот или наличный.

          Осуществление практически всех видов финансовых операций предприятия генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток».

       Денежный поток – это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью[13].

       Денежные потоки предприятия во всех их формах и видах, а соответственно и совокупный его денежный поток, несомненно является важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента, требующим углубления теоретических основ и расширения практических рекомендаций. Управление денежными потоками необходимо рассматривать как составную часть общей системы управления, все элементы которой должны быть ориентированы на обеспечение главных целей и задач организации. Это определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии предприятия и формировании конечных результатов его финансовой деятельности. Эта роль заключается в следующем:

1. Денежные потоки обслуживают осуществление всех видов деятельности предприятия. Образно денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения» хозяйственного  организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления  операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно  сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне  производительности труда, реализации готовой продукции и т. п. В то же время, эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного  процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.

4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками можно обеспечить более  рациональное и экономное использование  собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.

5. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативного управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия.  Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.

7. Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию  получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств  в составе оборотных активов, а также  накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении  финансовых инвестиций. Высокий уровень синхронизации по объему и во времени поступлений и выплат денежных средств позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных средств, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования. Таким образом, эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, способных генерировать дополнительную прибыль.

       Рассмотренные аспекты подтверждают необходимость выделения денежных потоков предприятия в самостоятельный объект управления.

Понятие «денежного потока» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения  эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной  классификации. Такую классификацию денежных потоков  предлагается осуществлять по следующим основным признакам (рисунок1):

I. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

-   денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного  потока, который аккумулирует  все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

• денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия. Этот вид денежного потока характеризует результат дифференциации совокупного денежного потока предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности;
• денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;
• денежный поток по отдельным хозяйственным  операциям.

Рисунок 1 -  Классификация денежных потоков предприятия по основным признакам

II. По видам хозяйственной деятельности:

-   денежный поток по операционной деятельности.

Операционная (текущая) деятельность – основная деятельность, направленная на получение дохода, а также иная деятельность организации, которая не относится к инвестиционной  и финансовой деятельности. Потоки денежных средств от операционной деятельности являются, как, правило, результатом хозяйственных операций, влияющих на определение чистой прибыли (убытка) организации. К ним относятся:

1. денежные поступления от продажи продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также в виде авансов от покупателей и заказчиков;
2. поступления от аренды;
3. прочие поступления, включая возврат средств от поставщиков, из бюджета, от подотчетных лиц, поступления от страховых компаний, комиссионные, суммы, полученные по решению суда, и другие поступления;
4. денежные платежи поставщикам и прочим контрагентам;
5. оплата труда и иные выплаты работникам в денежной форме;
6.  отчисления в государственные внебюджетные фонды;
7. расчеты с бюджетом по причитающимся к уплате налогам и сборам, не относящиеся к операциям по инвестиционной или финансовой деятельности;
8. краткосрочные финансовые вложения;
9. выплата процентов по кредитам, если только привлекаемые кредитные ресурсы не используются  для долгосрочных инвестиций;
10. выплаченные дивиденды;
11. прочие выплаты, включая перечисления страховым компаниям, выдачу средств подотчетными лицами и др.

       Производственная деятельность, как правило, является основным источником прибыли организации, а положительные потоки денежных средств, возникающие в результате этой деятельности, могут использоваться для расширения производства, выплаты дивидендов или возвращения банковского кредита, т.е. в остальных двух сферах.

• денежный поток по инвестиционной деятельности.

       Инвестиционная деятельность связана с приобретением (созданием) основных средств, приобретением нематериальных активов, осуществлением долгосрочных финансовых вложений, а также реализацией долгосрочных (внеоборотных) активов. Инвестиционная деятельность характеризуется увеличением активов, которые, как ожидаются, будут приносить доход длительное время. Потоками денежных средств от инвестиционной деятельности являются [18]:

1. денежные поступления от продажи основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов;
2. денежные поступления от продажи долевых и долговых ценных бумаг других организаций;
3. возврат займов, предоставленных организациям на срок более 12 месяцев;
4. возврат средств, связанный с заключенными договорами простого товарищества, иные аналогичные поступления;
5. денежные средства, поступающие в виде дивидендов. Полученных от участия в капитале других организаций;
6. денежные средства, направляемые на приобретение (создание) внеоборотных активов, включая капитальные вложения, увеличивающие стоимость основных средств и нематериальных активов;
7. долгосрочные финансовые  вложения.

• денежный поток по финансовой деятельности.

       Финансовая деятельность – деятельность, приводящая к изменениям в собственном и заемном капитале организации в результате привлечения финансовых средств. Денежными потоками от финансовой деятельности являются [16]:

1. денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, а также дополнительных вложений собственников;
2. поступления от выпуска облигаций, займов, долгосрочных и краткосрочных кредитов;
3. целевые финансирования и поступления;
4. перечисления средств в погашение основной суммы долга по полученным кредитом и займам;
5. средства, направленные на выпуск собственных акций.

Финансовая деятельность на предприятии ведется с целью увеличения его денежных средств и служит для финансового обеспечения производственно-хозяйственной деятельности.

III. По направленности движения денежных средств:

• положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций («приток денежных средств»);
• отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием  в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций («отток денежных средств»).

Характеризуя эти виды денежных потоков, следует обратить внимание на высокую степень их взаимосвязи. Недостаточность  объемов во времени одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов другого вида. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятия оба эти вида денежных потоков представляют собой единый (комплексный) объект финансового менеджмента.

IV. По методу исчисления объема:

• валовой денежный поток. Характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;
• чистый денежный поток. Характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости. Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям, различным видам хозяйственной деятельности осуществляется по следующей формуле [21]:

ЧДП = ПДП – ОДП,        

где ЧДП – сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;

       ПДП – сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

       ОДП – сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.

       Как видно из формулы, в зависимости от соотношения объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может быть как положительной, так и отрицательной величинами, определяющими конечный результат хозяйственной деятельности предприятия и влияющими на формирование размера остатка его денежных активов.

V. По уровню достаточности объема:

• избыточный денежный поток, характеризует поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия  в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;
• дефицитный денежный поток,  характеризует поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное  же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным;

VI. По методу оценки во времени:

• настоящий денежный поток, характеризует поток как единую  сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к  текущему моменту времени;
• будущий денежный поток, характеризует поток как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному  предстоящему моменту времени.

VII. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде:

• регулярный денежный поток, характеризует поступления и расходование денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляется  постоянно по отдельным интервалам этого периода. Потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие  реализацию долгосрочных  реальных инвестиционных проектов.
• дискретный денежный поток, характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных  хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде  времени.

Эти виды денежного потока различаются лишь в рамках конкретного временного интервала. При определенном минимальном временном интервале все денежные потоки предприятия могут рассматриваться как дискретные. И наоборот – в рамках жизненного цикла предприятия преимущественная часть его денежных потоков носит регулярный характер.

VIII. По стабильности временных интервалов формирования:

• регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода;
• регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Например, график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществления на протяжении срока лизингования актива.

1.2 МЕТОДЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

       Для эффективного управления денежными потоками на практике используют два метода расчета – прямой и косвенный. Прямой метод базируется на данных бухгалтерского учета. Отражает все виды поступления и расходования денежных средств.        Важно сказать, что расчет потока денежных средств посредством прямого метода дает возможность проанализировать и оценить платежеспособность предприятия, и на ряду с этим дает возможность производить контроль относительно поступления и расходования денежных средств предприятия. В системе внутрифирменного планирования финансового аспекта создание кассового бюджета в большинстве случаев осуществляется именно посредством прямого метода. В Российской Федерации прямой метод лежит в основе формы отчета о движении денежных средств [23].

Прямой метод имеет довольно простую процедуру расчета, которая понятна всем бухгалтерам, которые составляют отчетность. Необходимые данные для заполнения формы можно получить непосредственно из бухгалтерских регистров.

Анализ движения денежных средств посредством прямого метода дает возможность судить о ликвидности предприятия, так как он полностью раскрывает движение денежных средств на его счетах, что, в свою очередь, дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.

Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия:

• Дает возможность показать основные и главные источники притока и направления оттока денежных средств.
• Дает возможность осуществлять и анализировать выводы оперативного характера в области достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.
• Дает возможность осуществлять и устанавливать взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период.

В оперативном управлении предприятием прямой метод может служить для контроля за процессом создания прибыли и выводов относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

Необходимо сказать, что основным недостатком данного метода можно обозначить то, что он не в полной мере раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия. Помимо этого, данный метод требует больших затрат времени, относительно других методов оценки денежного потока, а полученная с его использованием отчетность менее полезна.

       Косвенный метод базируется на данных бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах (Форма №2). По сравнению с первым является менее точным по времени (баланс составляется за определенный период времени).

Расчет денежных потоков косвенным методом в основе своей имеет трансформацию показателя чистой прибыли посредством движения денежных средств на ряду со специальными корректировками.

Показатель прибыли, как результат хозяйственной деятельности выступает некой условно-расчетной величиной и осуществляется в большинстве случаев посредством метода начислений (т. е. показывает хозяйственные операции относительно факта их осуществления, а не по движению денежных средств), исходя из этого целесообразно устранить влияние временных лагов между совершением операций и движением денег посредством «очистки» прибыли от так называемых не денежных компонентов.

При косвенном методе финансовый результат предприятия посредством неких корректировок преобразуется в величину изменения денежных средств от текущей деятельности за отчетный период (это разность сумм на начало и конец отчетного периода) на основании информации бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, приложений к балансу и Главной книги.

При косвенном методе не предполагается изменение каждой статьи отчета о прибылях и убытках. Согласно данному методу главной точкой расчета выступает именно величина годовой прибыли (либо убытка) за анализируемый отчетный период, которую изменяют, прибавляя все расходы, которые не связаны с движением денежных средств (например, амортизационные отчисления), и вычитают все доходы, которые не связаны с денежными потоками.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, и дает возможность проанализировать взаимосвязь между различными видами деятельности предприятия; дает возможность установить взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать именно возможность получения доходов, которые отражены в учете реального поступления денежных средств [24].

Анализ изменения и движения потоков денежного характера дает возможность осуществлять более конкретные и точные выводы о том, в каком объеме и посредством  каких источников были получены поступившие на предприятия денежные средства и выявить каковы главные направления их использования; может ли предприятие отвечать по своим текущим обязательствам; достаточно ли собственных средств у предприятия для осуществления деятельности инвестиционного характера; чем можно объяснить расхождения  между величиной полученной прибыли и наличием имеющихся денежных средств.

1.3 ПРИНЦИПЫ И ЭТАПЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМ ОБОРОТОМ И ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ

              Управление денежными потоками представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств предприятия и организацией их оборота.

       Эффективное управление денежными потоками предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются [34] :

1. Принцип информативной достоверности. Как и каждая управляющая система, управление денежными потоками предприятия должно быть обеспечено необходимой информационной базой. Создание такой информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических   принципах  бухгалтерского учета, отсутствует. Определенные международные  стандарты формирования  такой отчетности  начали разрабатываться только с 1971 года и по мнению  многих специалистов еще далеки от завершения (хотя общие параметры таких стандартов  уже утверждены, они допускают  вариативность методов определения  отдельных показателей принятой системы отчетности). Одним из основных источников информации, которая необходима для последующего анализа денежных потоков предприятия, является Отчет о движении денежных средств (форма №4). Данный отчет как пояснение к Бухгалтерскому балансу (форма №1) и к Отчету о прибылях и убытках (форма №2) входит в состав годовой бухгалтерской отчетности и предназначен  для того, чтобы представлять информацию об одной составляющей имущества предприятия: о денежных средствах.   Отличия методов ведения бухгалтерского учета в нашей стране от принятых в международной практике еще больше усложняют задачу формирования достоверной информационной базы управления денежными потоками предприятия. В этих условиях обеспечение принципа информативной достоверности связано с осуществлением сложных вычислений, которые требуют унификации методических подходов.
2.  Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия  имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам,  временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.
3. Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются  существенной неравномерностью поступления и расходования  денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость  во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.
4. Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно  сказывается  на уровне его платежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.        Эффективная система управления денежными потоками, организованная  с учетом изложенных принципов, создает основу высоких темпов развития предприятия, сбалансированности объемов основных видов его хозяйственной деятельности, достижения высоких конечных результатов этой деятельности и постоянного роста его рыночной стоимости.

              Главной целью управления денежными потоками является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Для реализации своей главной цели управление денежными потоками предприятия делятся на следующие основные этапы [34]:

1. Формирование достаточного объема денежных ресурсов предприятия в соответствии с потребностями его предстоящей хозяйственной деятельности. Эта задача реализуется путем определения потребности в необходимом объеме денежных ресурсов предприятия на предстоящий период, установления системы источников их формирования в предусматриваемом объеме, обеспечения минимизации стоимости их привлечения на предприятие.
2. Оптимизация распределения сформированного объема денежных ресурсов предприятия по видам хозяйственной деятельности и направлениям использования. В процессе реализации этой задачи обеспечивается необходимая пропорциональность в направлении денежных ресурсов предприятия на развитие его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности; в рамках каждого из видов деятельности выбираются наиболее эффективные направления использования денежных ресурсов, обеспечивающие достижение наилучших конечных результатов хозяйственной деятельности и стратегических целей развития предприятия в целом.
3. Обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития. Такая финансовая устойчивость предприятия обеспечивается формированием рациональной структуры источников привлечения денежных средств, и в первую очередь, - соотношением объема их привлечения из собственных и заемных источников; оптимизацией объемов привлечения денежных средств по предстоящим срокам их возврата; формированием достаточного объема денежных ресурсов, привлекаемых на долгосрочной основе; своевременной реструктуризацией обязательств по возврату денежных средств в условиях кризисного развития предприятия.
4. Поддержание постоянной платежеспособности предприятия. Эта задача решается за счет эффективного управления остатками денежных активов и их эквивалентов; формирования достаточного объема их страховой (резервной) части; обеспечения равномерности поступления денежных средств на предприятие; обеспечения синхронности формирования входящего и выходящего денежных потоков; выбора наилучших средств платежа в расчетах с контрагентами по хозяйственным операциям.
5. Максимизация чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы экономического развития предприятия на условиях самофинансирования. Реализация этой задачи обеспечивается за счет формирования денежного оборота предприятия, генерирующего наибольший объем прибыли в процессе операционной, инвестиционной и финансовой его деятельности; выбора эффективной амортизационной политики предприятия; своевременной реализацией используемых активов; реинвестированием временно свободных денежных средств.
6. Обеспечение минимизации потерь стоимости денежных средств в процессе их хозяйственного использования на предприятии. Денежные активы и их эквиваленты теряют свою стоимость под влиянием факторов времени, инфляции, риска и т.п.

           Поэтому в процессе организации денежного оборота на предприятии следует избегать формирования чрезмерного запасов денежных средств, диверсифицировать направления и формы использования денежных ресурсов, избегать отдельных видов финансовых рисков или обеспечивать их страхование.        Все рассмотренные этапы управления денежными потоками предприятия тесно взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят разнонаправленный характер.