Основные направления совершенствования управления денежными потоками ООО «Бурсатекс Н»

ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ООО «БУРСАТЕКС Н»

3.1. Программа совершенствования методики управления денежными потоками в ООО «Бурсатекс Н»

Результаты анализа денежных потоков ООО «Бурсатекс Н» и состояния внешней финансовой среды предприятия свидетельствуют о необходимости разработать  политику управления денежными потоками, ориентированную на преодоление кризиса и внутреннюю стабилизацию.

Деятельность любого предприятия сопряжена с трудностями по управлению денежными потоками независимо от экономических условий, в которых оно находится. Результативное управление денежными ресурсами в нынешних экономических условиях является весьма актуальным, потому что финансовое состояние многих из них можно характеризовать как весьма неустойчивое. В большинстве случаев  на предприятиях  нет соответствующей организации финансовой системы, отсутствуют взаимосвязи между структурными подразделениями, не поставлены и не разграничены их функции. К неэффективному использованию денежных средств также приводит отсутствие квалифицированных специалистов.

За основание организации результативной системы управления денежными потоками на предприятии, может быть взята предложенная ниже Программа, основанная на современной методике управления денежными потоками.

Программа охватывает поэтапное управление денежными потоками на протяжении всего движения денежных средств на предприятии. Осуществление ее позволит  провести ряд последовательных действий, направленных на совершенствование методики управления денежными потоками, начиная от планирования системы управления денежными потоками, до разработки системы эффективного контроля денежных потоков предприятия.

Процесс реализации предлагаемой Программы представлен на рисунке 7.

Рисунок 7 - Программа эффективного управления денежными потоками предприятия

Каждое из перечисленных направлений предложенной Программы состоит из последовательных шагов. Ниже необходимо рассмотреть их более подробно.

Шаг 1. «Планирование системы управления денежными потоками» состоит из следующих действий.

Данный шаг предполагает направления, представленные  на рисунке 8.

 

Рисунок 8 - Направления планирования системы управления денежными потоками

1. Установить цель и задачи системы управления денежными потоками.  Данный шаг поможет руководителям предприятия в понимании необходимости совершенствования управления денежными потоками.

Соответствующие цели должны быть направлены на определении масштаба проблем,  которые связаны с управлением денежными потоками и раскрытия конкретных проектов для совершенствования.

2. Определение основных критериев управления денежными потоками. Для достижения определенных целей необходимо установить важнейшие критерии управления денежными потоками, при этом составляется их приблизительный перечень. Система целей и критериев их выполнения для ООО «Бурсатекс Н» представлена в таблице 14.

Таблица  14 – Структура целей и критериев их реализации в ООО «Бурсаутекс Н»

3. Классификация денежных потоков предприятия по основным признакам. Здесь рассматривается комплексная классификационная характеристика денежных потоков предприятия в отличие от предшествующего шага. Она зависит от вида поставленной задачи,  позволяет оценить и найти область управленческого воздействия. Классификация денежных потоков позволяет целенаправленно выполнять учет, анализ и планирование денежных потоков на предприятии.

4. Определение подразделений, ответственных за предоставление информации, анализ, оптимизацию, планирование и контроль за денежными потоками. На предоставленном этапе необходимо аргументировать предпочтение той или иной службы, ответственной за предоставление данных, а также ответственных непосредственно за проведение анализа, оптимизации, планирования денежных потоков и контроля за исполнением управленческих решений в этом направлении. Рационально закрепить данные функции за бухгалтерией предприятия и экономическим отделом, разделив обязанности в соответствии с возможностями каждого подразделения. Чтобы добиться максимального эффекта от управления денежными потоками необходимо установить взаимосвязь в работе этих подразделений.

Шаг 2. Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде. Разделение данного этапа представлено в следующей таблице 15.

Таблица 15 – Направления анализа денежных потоков в предшествующем периоде

Как следует из таблицы 15, анализ денежных потоков в предшествующем периоде позволяет изучить информацию о движении денежных потоков, начиная от анализа внутренних и внешних источников информации, до  определения особенностей движения денежных средств под воздействием различных факторов, и  изучения динамики  финансовых показателей и их отклонения от оптимальных значений.

Шаг 3. Оптимизация денежных потоков на основе полученных результатов поэтапно  рассмотрена  на рисунке 9.

Рисунок 9 -  Оптимизация денежных потоков

Как следует из рисунка 9, важность этих направлений заключается в том, что, во-первых, чистый денежный поток является главным эффективным показателем движения денежных средств, во-вторых, положительный уровень денежного потока за установленный период не гарантирует устойчивую платежеспособность предприятия в течение всего времени, благодаря этому нужен расчет оптимального остатка денежных средств.

Главное назначение оптимизации денежных потоков формируется на обнаружении и устранении причин отрицательной или избыточной величины суммы чистого денежного потока, так как в первом случае избыток денежных средств обесценивается в процессе инфляции, а во втором случае – предприятие сталкивается с проблемой неплатежеспособности в связи с нехваткой денежных средств.

Шаг 4. Планирование денежных потоков предприятия по видам. На этом этапе  учитываются все недостатки, обнаруженные в процессе анализа и оптимизации денежных потоков. Данный этап представлен на рисунке 10.

Рисунок 10 -  Основные направления планирования денежных потоков

Как следует из рисунка 10, финансовое планирование денежных потоков предполагает детальную разработку движения денежных средств, включающего как ожидаемые будущие поступления, так и будущие выплаты на предприятии в течение года.

Шаг 5. Создание системы эффективного контроля за денежными потоками. В области денежных потоков данное направление имеет в виду проверку исполнения всех управленческих решений. Эффективный контроль за денежными потоками также  предполагает наблюдение за ходом реализации финансовых заданий, разработку оперативных управленческих решений по нормализации денежных потоков предприятия в соответствии с предусмотренными задачами, корректировку политики управления денежными потоками в связи с влиянием разнообразных факторов, воздействующих на денежные потоки.

Таким образом, представленная Программа  совершенствования управления денежными потоками заключается  в  последовательных  действиях по организации эффективной системы управления денежными потоками, которая обеспечит финансовое равновесие предприятия в процессе его производственно-хозяйственной деятельности.

3.2. Основные направления оптимизации денежных потоков ООО «Бурсатекс Н»

Одним из центральных элементов предложенной Программы совершенствования управления денежными потоками является их оптимизация.  Оптимизация представляет собой один из наиболее существенных и сложных этапов управления денежными потоками предприятия. Она выступает также главным регулятором интенсивности денежных потоков и величины среднего остатка денежных активов организации.

Оптимизация денежных потоков представляет  процесс выбора оптимальных форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей реализации его хозяйственной деятельности. Основание оптимизации платежного оборота организации составляет обеспечение сбалансированности  положительного и отрицательного его объемов.

Основным принципом оптимизации денежных потоков предприятия является обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. Отрицательное воздействие  на результаты хозяйственной деятельности предприятия оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.

Проявление отрицательных последствий дефицитного денежного потока в следующем:

- снижение ликвидности и величины платежеспособности предприятия;

-  увеличение просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов;

- повышение части просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам;

- задержка выплат заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала);

- рост длительности финансового цикла;

- уменьшение рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.

Проявления отрицательных последствий избыточного денежного потока проявляются в следующем:

- потеря реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции;

- потеря возможного дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования;

-  снижение уровня рентабельности активов и собственного капитала организации.

Методы оптимизации дефицитного денежного потока зависят от характера этой дефицитности – краткосрочной или долгосрочной.

Использование системы «ускорения – замедления платежного оборота» в краткосрочном периоде необходимо для сбалансированности дефицитного денежного потока.

В краткосрочном периоде ускорение привлечения денежных средств и замедление выплат в  ООО «Бурсатекс Н» возможно,  достичь за счет следующих мероприятий, представленных в таблице 16.

Таблица 16 – Мероприятия ускорения привлечения и замедления выплат денежных средств

Сбалансированность объемов дефицитного денежного потока система «ускорения – замедления платежного оборота», решает вопрос в краткосрочном периоде (и, соответственно, увеличивая уровень абсолютной платежеспособности организации), формирует определенные проблемы дефицитности данного потока в последующих периодах. Вследствие этого, параллельно с применением механизма данной системы,  необходимо разработать меры по обеспечению в долгосрочном периоде сбалансированности дефицитного денежного потока.

 В долгосрочном периоде увеличение объема положительного денежного потока в ООО «Бурсатекс Н» возможно достичь за счет следующих мероприятий, представленных на рисунке 11.

Рисунок 11 - Мероприятия по увеличению объема положительного денежного потока в ООО «Бурсатекс Н»

В долгосрочном периоде снижение объема отрицательного денежного потока в ООО «Бурсатекс Н» может быть достигнуто за счет мероприятий, представленных на рисунке 12.

Рисунок 12 - Мероприятия по снижению объема отрицательного денежного потока в ООО «Бурсатекс Н»

Важное место в системе оптимизации денежных потоков организации относится их сбалансированность во времени. Ряд финансовых проблем создает для организации несбалансированность положительного и отрицательного денежного потока во времени. Низкая ликвидность является результатом такой несбалансированности даже при значительной величине формирования чистого денежного потока   (а, соответственно, и низкий уровень абсолютной платежеспособности организации) в отдельные периоды времени.  Серьезная угроза банкротства  возникает для организации при достаточно значительном продолжении таких периодов.

Увеличение суммы чистого денежного потока ООО «Бурсатекс Н» возможно достичь за счет реализации следующих  мероприятий, представленых на рисунке 13.

Рисунок 13 - Мероприятия по увеличению суммы чистого денежного потока ООО «Бурсатекс Н»

В системе планов формирования и использования денежных средств  получают свое отражение результаты оптимизации денежных потоков предприятия в предстоящем периоде.

Проведение анализа на основании отчетной информации дает возможность оценивать денежные потоки в контексте прошедших событий финансово-хозяйственной деятельности предприятия.  Необходимы сведения о будущих денежных потоках организации, то есть их прогнозные значения, для решения стратегических задач управляющей системе.

Однако само по себе прогнозирование как процедура расчета ориентиров, имеющих количественное измерение, не может решить проблему в целом. На денежные потоки предприятия оказывает влияние множество факторов, имеющих вероятностный характер. Поэтому, чтобы выбрать ориентировочное значение исходных показателей, необходимо предварительно просчитать различные варианты, соответствующие конкретным значениям факторов, а затем полученные результаты подвергнуть дальнейшему анализу, с целью выбора оптимальной их величины.

Таким образом, наиболее важным и сложным этапом управления денежными потоками организации является их оптимизация. Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.

3.3. Экономическая эффективность предложенных мероприятий

по улучшению управления денежными потоками  ООО «Бурсатекс Н»

Платежно-расчетная дисциплина, которая является главным способом оплаты поставляемой продукции, зависит не только от выбора вида безналичных расчетов, но и от взаимной увязки денежных оттоков и притоков. Данная увязка представляет собой как одновременное движение средств по счетам кредиторов и дебиторов. Поступившие  денежные средства от дебиторов в погашении поставленной им продукции,  используются для расчетов с кредиторами.  Превышение притоков денежных средств над их оттоками используют для наращивания экономического потенциала предприятия и выплаты дивидендов собственникам. Одновременного движения денежных потоков,  конечно, добиться невозможно. Поэтому предприятию необходимо располагать страховым запасом денежных средств (обычно в виде высоколиквидных ценных бумаг). Также периодически предприятие может воспользоваться  краткосрочными кредитами,  при этом неся установленные расходы. Система планирования  необходима для того, чтобы сделать денежные потоки более прозрачными и предсказуемыми.  Предоставленный раздел работы планирования сводится к исчислению потенциальных источников поступления и оттока денежных средств.

Поскольку большинство показателей трудно спрогнозировать с большой точностью, часто планирование денежного потока в планируемом периоде сводят к построению бюджетов денежных средств, учитывая  главные составляющие: объем реализации, часть выручки за наличный расчет, прогноз кредиторской задолженности и др. План осуществляется на период в разрезе подпериодов: год - в разрезе кварталов, год - в разрезе месяцев, квартал - в разрезе месяцев.

Планирование осуществляется в следующей последовательности: прогнозирование денежных поступлений по подпериодам; прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам; расчет чистого денежного потока (излишек/недостаток) по подпериодам; определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов.

Сначала необходимо рассчитать объем возможных поступлений. Важнейшим источником поступления денежных средств в ООО «Бурсатекс Н» является реализация товаров из текстильных материалов за наличный расчет и в кредит. При этом можно рассчитать, какая часть выручки зачислится в том же подпериоде, а какая в следующем.

При составлении плана движения денежных средств необходимо опираться на опыт (исторические данные). Планируя доходы, необходимо иметь представление, сколько можно заработать в год на производстве и реализации одежды из текстильных материалов.

Далее следует рассмотреть прогноз движения денежных средств по текущей деятельности.

Спрос на одежду и готовые изделия из текстильных материалов  растет, поэтому  можно предположить, что в прогнозном периоде произойдет  повышение  цены на 10%. Тогда выручка  от реализации изделий из текстильных материалов составит (147243 тыс. руб.  * 10% + 147243 тыс. руб.) 161967  тыс. руб.

Арендную плату ООО «Бурсатекс Н» планирует поднять на 15%., тогда арендные платежи составят 9513 тыс. руб.  Прочие платежи остаются на уровне 2014 г. т.е. составят 22976 тыс. руб.

Расходы на сырье и материалы будут повышаться в прогнозном периоде на величину инфляции, в среднем составит 6%, тогда расходы составят 70502 тыс. руб.

Заработную плату планируется повысить в прогнозном периоде на 10%, тогда расходы составят 58601 тыс. руб.

Налог на прибыль в прогнозном периоде в среднем повысится на 10%, и составит 6185 тыс. руб.

Прочие платежи в прогнозном периоде планируют остаться на уровне  2014 г., т.е. составят 52547 тыс. руб.

Полученные данные занесены в таблицу 17, где возможно их  сравнение с уровнем 2014 г.

Таблица 17 - Показатели движения денежных средств по текущей деятельности ООО «Бурсатекс Н» в прогнозном году, тыс. руб.

По данным таблицы 17 видно, что сальдо денежных потоков в прогнозном периоде составит 6641 тыс. руб., что на  6105 тыс. руб.  больше чем в 2014 г.

Теперь необходимо рассмотреть движение денежных средств по инвестиционной деятельности.

В прогнозном периоде ООО «Бурсатекс Н» планирует продать устаревшее оборудование и автомобиль на сумму 1245 тыс. руб.

Прочие поступления по инвестиционной деятельности в прогнозном периоде не планируются.

ООО «Бурсатекс Н» планирует приобрести микроавтобус для перевозки рабочих на сумму 1300 тыс. руб.

Полученные данные сгруппированы в таблицу 18.

Таблица 18 – Движение денежных средств по инвестиционной деятельности ООО «Бурсатекс Н», тыс. руб.

По данным таблицы 18 видно, что сальдо денежных потоков по инвестиционной деятельности  в прогнозном периоде составило – 55 тыс. руб., что на 630 тыс. руб. больше чем в 2014 г.

Далее необходимо рассмотреть движение денежных средств по финансовой деятельности в ООО «Бурсатекс Н».

Так, ООО «Бурсатекс Н» планирует получить кредит в прогнозном периоде на сумму 5000 тыс. руб. на 3 года под 22% годовых. В этом случае платежи по финансовой деятельности будут состоять из погашения кредита (основного долга и процентов по кредиту) и сумма составит 2770 тыс. руб. в год. Движение денежных средств ООО «Бурсатекс Н» по финансовой деятельности в прогнозном году представлено в таблице 19.

Таблица 19 – Движение денежных средств по финансовой деятельности, тыс. руб.

По данным таблицы  19 видно, что сальдо по финансовой деятельности в прогнозном периоде составит 2230 тыс. руб., что по сравнению с 2014 г. на 2230 тыс. руб. больше.

Когда все показатели рассчитаны, можно сформировать прогноз движения денежных средств в единое целое, сделать по прогнозу выводы, а также определить эффективность предложенных мероприятий. При этом следует не забыть учесть в прогнозе остаток денежных средств на начало и конец каждого периода.

Прогнозный отчет о движении денежных средств в ООО «Бурсатекс Н» представлен в  таблице 20.

Таблица 20 – Прогнозный отчет о движении денежных средств в ООО «Бурсатекс Н», тыс. руб.

Продолжение таблицы 20

По данным прогнозного отчета о движении денежных средств ООО «Бурсатекс Н», представленного в таблице 20,   видно, что сальдо денежных потоков в прогнозном  периоде составит 8816 тыс. руб., остаток денежных средств 11164 тыс. руб.

Для того, чтобы определить эффективность предложенных мероприятий, необходимо  рассмотреть, как изменились коэффициенты, характеризующие движение денежных средств,  в сравнении с 2014 г.

Для начала следует определить показатели качества денежного потока в прогнозном периоде.

Уровень денежного притока прогноз = 194456/200701 = 0,97

Уровень денежного оттока прогноз = 187815/191885 = 0,98

Далее следует рассмотреть, как изменились показатели сбалансированности денежного потока в прогнозном периоде.

Коэффициент прилива д.п. прогноз = 6641/11164  = 0,59

Коэффициент оседания д.п.прогноз = 6641/200701 = 0,03

Коэффициент достаточности д.с.прогноз = 200701/191885 = 1,1

Коэффициент покрытия оттока д.с. прогноз = 2348+200701/191885 = 1,1

Коэффициент абс. лик.прогноз = 11164/13851 = 0,81

Рассчитанные показатели сгруппированы в таблицу  21, что позволяет произвести сравнение с 2014 г.

Таблица 21 – Показатели качества и сбалансированности денежного потока за 2014 г.  и прогноз, тыс. руб.

По данным таблицы  21 видно, что в прогнозном периоде все показатели повысились. Так уровень денежного потока увеличился на 0,06 или (на 6,6%) и составил 0,97. Уровень денежного оттока увеличился по сравнению с 2014 г. на 0,08 или (на 6,8%).

Показатели сбалансированности денежного потока раскрывают соответствие и синхронность притока и оттока денежных средств.

Так, коэффициент прилива денежного потока в прогнозном периоде увеличился на 0,65. Коэффициент оседания денежного потока в прогнозном периоде составил 0,031.

Коэффициент достаточности и покрытия оттока денежных средств в прогнозном периоде > 1, что свидетельствует об обеспеченности в потребности денежных средств их поступлением и остатком на начало периода. В этом случае организация получает конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития.

Коэффициент абсолютной ликвидности в прогнозном периоде составил 0,81, по сравнению с 2014 г. он увеличился на 0,64. Несмотря на это, он остается меньше единицы, что говорит о том, что чистого денежного потока не хватает на погашение краткосрочных обязательств.

Эффект от предложенных мероприятий представлен на рисунке 14.

Рисунок 14 -  Показатели качества и сбалансированности денежного потока

Предложенные мероприятия для ООО «Бурсатекс Н» улучшили показатели качества и сбалансированности денежного потока.

Таким образом, для ООО «Бурсатекс Н» был составлен прогнозный отчет о движении денежных средств. На основании отчета произведен расчет показателей качества и сбалансированности денежного потока. При сравнении с 2014 г. показатели прогнозного периода увеличились.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Процесс управления денежными потоками представляет собой набор управленческих решений, направленных на формирование, распределение и использование денежных средств предприятия с целью обеспечения  его финансового равновесия и устойчивого  роста.

Существует множество направлений классификации денежных потоков, некоторыми из которых являются:

- по масштабам обслуживания хозяйственного процесса;

- по видам хозяйственной деятельности;

- по направленности движения денежных средств;

- по методу исчисления объема;

- по характеру денежного потока;

- по периоду времени;

- по формам использования денежных средств;

- по законности осуществления и т.д.

Рассмотренная классификация позволяет целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков  различных видов на предприятии.

Управление денежными потоками на предприятии проходит в 6 этапов.

На практике наибольшее распространение получили два метода анализа чистых денежных потоков от текущей деятельности: прямой (первичный) и косвенный. Чистые денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом.

ООО «Бурсатекс Н»» функционирует на рынке с 2011 г.  и главной деятельностью предприятия является производство и реализация одежды из текстильных материалов и аксессуаров одежды.

 Анализ структуры и динамики финансового состояния предприятия показал, что за 2014 г. имущество ООО «Бурсатекс Н» увеличилось на 1684 тыс. руб. или на 5%. Увеличение имущества произошло за счет увеличения внеоборотных активов, а также оборотных активов.

В 2012-2014 гг. ООО «Бурсатекс Н» имеет абсолютную финансовую устойчивость. При этом баланс предприятия за 2012 - 2014 гг. признан не ликвидным. Тем не менее ООО Бурсатекс Н» является прибыльным и платежеспособным предприятием, основным источником формирования прибыли в ООО «Бурсатекс Н» является прибыль от продажи произведенных товаров.

Был проведен анализ движения денежных средств ООО «Бурсатекс Н» прямым и косвенным методом за три года и сделан вывод, что в 2012 г. отрицательным моментом в движении денежных средств явилось превышение оттока над их притоком на 1911 тыс. руб., что говорит о финансовой нестабильности предприятия. В этот период наблюдается дефицит денежного потока, при котором снижается ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда.

Для анализа  движения денежных средств ООО «Бурсатекс Н» в период 2012-2014 гг. проводилась оценка их поступления и использования прямым и косвенным методом. Основным источником для анализа являлся «Отчет о движении денежных средств».

Положительная величина денежного потока в ООО «Бурсатекс Н» за исследуемый период достигнута только по текущей деятельности. По инвестиционной деятельности предприятие за анализируемый период получает отрицательный чистый денежный поток. Это означает, что в ООО «Бурсатекс Н» существуют проблемы с достижением синхронизации денежных потоков, требует  принятие мер по усилению их синхронизации.

Представленная Программа  совершенствования управления денежными потоками заключается  в  последовательных  действиях по организации эффективной системы управления денежными потоками, которая обеспечит финансовое равновесие предприятия в процессе его производственно-хозяйственной деятельности.

Наиболее важным и сложным этапом управления денежными потоками организации является их оптимизация. Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.

Для ООО «Бурсатекс Н» был составлен прогнозный отчет о движении денежных средств. На основании отчета произведен расчет показателей качества и сбалансированности денежного потока. При сравнении с 2014 г. показатели прогнозного периода увеличились.

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.  Гражданский кодекс РФ. Части первая, вторая и третья. - М.: ОМЕГА, 2014. – 442 с.
2.  Налоговый кодекс РФ. Часть первая и вторая. - М.: ОМЕГА, 2014. – 450 с.
3.  Аббасов С.А. Эффективное управление денежными потоками как важный рычаг финансового менеджмента// Российское предпринимательство. 2013. №14 (236). С.84-90.

4. Бережной В.И. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): учебное пособие. М.: Финансы и статистика: Инфра–М, 2013. – 333 с.

5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2015. – 656 с.

6. Бланк И.П. Управление финансовыми ресурсами. – М.: Омега-Л: Эльга, 2013. – 768 с.

7. Варламова Т.П. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ Т.П. Варламова, М.А. Варламова. – М.: Дашков и К°, 2014. – 302 с.

8. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев, Л.И. Григорьева, О.В. Долгова, Л.А. Рыжкова. – 5-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2012. – 432 с.

9. Ендовицкий Д.А. и др. Финансовый менеджмент: учебник. – М.: Рид Групп, 2014. – 789 с.

10. Ильин В.В. и др. Финансовый менеджмент: учебник: учебное пособие. – Москва: Омега-Л, 2013. – 559 с.

11. Ионова А.Ф. Финансовый анализ. – М.: ТК Велби Проспект, 2014. – 624 с.

12. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика.  –  М.: ТК «Велби», Изд-во «Проспект», 2014. – 1016 с.

 13. Ковалева А.М. Финансовый менеджмент: учебник. – М.: Инфра–М, 2013. – 335 с.

14. Коваленко О.Г. Организационно-методическое обеспечение финансово оздоровления организации  на основе управления денежными потоками// Вестник Поволжского государственного университета: Экономика. 2014 №4 (36). С 117-126.

15. Кокин А.С. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – Москва: ЮНИТИ–ДАНА, 2014. – 511 с.

16. Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления Н.В. Колчина, О.В. Португалова, Е.Ю. Макеева; под ред. Н.В. Колчаной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – 464 с.

17. Котелкин, С. В. Международный финансовый менеджмент: учебное пособие / С. В. Котелкин. – Москва: Магистр: Инфра–М, 2014. – 604 с.

18. Крылов Э.И. Управление финансовым состоянием организации (предприятия): учебное пособие.. – М.: Эксмо, 2013. – 409 с.

19. Кузнецова А.А. Сущность, значение денежных потоков хозяйствующего субъекта на современном этапе развития экономики// Азимут научных исследований: Экономика и управление. 2013 №4 с. 20-21.

20.  Лапуста М.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник/ М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай – М.: ИНФРА-М, 2013. – 575 с.

21. Левкович А.О. Принятие финансовых решений: теория и практика/ А.О. Левкович, А.М. Кунявский, Д.А. Лапченко – М,: Издательство Гревцова, 2013. – 374 с.

22. Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент: учебник / И.Я. Лукасевич. – Москва: Эксмо, 2014. – 765 с.

23. Макарова Л. Г. Экономический анализ в управлении финансами фирмы: учеб. пособие для студ. высш. учеб. заведений /Л. Г. Макарова, А.С.Макаров. – М.: Издательский центр «Академия», 2012. – 336 с.

24. Малыгина Е.А. Сущность и методы управления денежными потоками// Молодой ученый. 2014, «21-2(80). С.81-82.

25.  Никулина Н.Н. Финансовый менеджмент организации: учебное пособие/ Н.Н. Никулина, Д.В. Суходоев, Н.Д. Эриашвили – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2013. – 511 с.

26.  Пласкова Н. С. Экономический анализ: учебник / Н.С. Пласкова – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Эксмо, 2014. – 704 с.

27.  Попов В.М. Финансовый бизнес–план: учебное пособие / В.М. Попов, С.И. Ляпунов – М.: Финансы и статистика, 2014. – 458 с.

28.  Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: учебник / Г.Б. Поляк – М.: Волтерс Клувер, 2014. – 593 с.

29. Савицкая Г.В. Экономический анализ. 11-е изд. Испр. И доп. - М.: Новое знание, 2014.  - 651 с.

30. Савчук, В. В. Финансовый менеджмент: практическая энциклопедия / В. В. Савчук. – Киев: Companion Group, 2015. – 878 с.

31. Савчук, В. П. Управление финансами предприятия / В. П. Савчук. – М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2013. – 480 с.

32. Сироткин В.Б. Финансовый менеджмент фирмы: Учеб. пособие/ В.Б. Сироткин. – М.: Высш. шк., 2014. – 320 с.

33. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика: учебник.. – М.: Перспектива, 2014. – 655 с.

34.  Абромян А.К. Теоретические представления категории денежные потоки//Молодой ученый – 2012 г.  №1. С. 84-86.

35. Езерская О.А. Анализ денежных потоков. Идеи и приемы для практики// Бизнес Энтропия – 2012 г. №3.  С. 17-19.