Оценка эффективности управления денежными потоками ИП Ширяева Л.Г.

2. Оценка эффективности управления денежными потоками ИП Ширяева Л.Г.

2.1. Организационно-экономическая характеристика ИП Ширяева Л.Г.

Предметом деятельности ИП Ширяева Л.Г. в соответствии с Уставом является розничная торговля в неспециализированных магазинах замороженными продуктами.

ИП Ширяева Л.Г. осуществляет следующие виды деятельности:

• розничная торговля в неспециализированных магазинах незамороженными продуктами, включая напитки и табачные изделия.
• розничная торговля пивом.
• розничная торговля алкогольными напитками, кроме пива.
• розничная торговля косметическими и парфюмерными товарами, кроме мыла.
• розничная торговля туалетным и хозяйственным мылом.
• розничная торговля товарами бытовой химии, синтетическими и моющими средствами, обоями.

Единственным участником и руководителем ИП Ширяева Л.Г. является Ширяева Л.Г. К его компетенции относится:

• Определение основных направлений деятельности ИП Ширяева Л.Г., а также принятие решений об участии в ассоциациях и других объединениях коммерческих организаций.
• Изменение Устава ИП Ширяева Л.Г., в том числе изменение размера уставного капитала.
• Образование исполнительных органов ИП Ширяева Л.Г. и досрочное прекращение их полномочий,  а также принятие решения о передаче полномочий единоличного исполнителя коммерческой организации или индивидуальному предпринимателю (управляющему), а также утверждение такого управляющего и условий договора с ним.
• Назначение и досрочное прекращение полномочий Ревизионной комиссии.
• Утверждение годовых отчетов и годовых бухгалтерских балансов.
• Принятие решения о распределении чистой прибыли.
• Утверждение документов, регулирующих внутреннюю деятельность.
• Принятие решения о размещении облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг.
• Назначение аудиторской проверки, утверждение аудитора и определение размера оплаты его услуг.
• Принятие решений об одобрении крупных сделок.
• Принятие решения об одобрении сделок, в совершении которых имеется заинтересованность.
• Принятие решения о реорганизации или ликвидации ИП Ширяева Л.Г..
• Назначение ликвидационной комиссии и утверждение ликвидационных балансов.
• Решение иных вопросов, предусмотренных Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» или Уставом.

Исполнительным органом является директор. Организационная структура ИП Ширяева Л.Г. представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 – Организационная структура управления ИП Ширяева Л.Г.

За период 2013 – 2014 годы выручка от реализации увеличилась на 9,74% и составила в 2014 году 88729,00 тыс.руб. По сравнению с темпом прироста выручки наблюдается опережающая динамика себестоимости проданных товаров на 0,6 процентных пункта. Тем не менее, деятельность ИП Ширяева Л.Г. в анализируемом периоде является прибыльной. Сумма прибыли от реализации в 2013 году увеличилась по сравнению с 2014 годом на 19,57% (табл. 1).

Анализ эффективности использования экономических ресурсов ИП Ширяева Л.Г. выявил неэффективное управление оборотными активами и трудовыми ресурсами. Темпы вложений в оборотные активы в 2014 году на 5,83 процентных пункта опережают прирост выручки от реализации. В результате, их оборачиваемость замедлилась на 0,46 дня. В связи с увеличением численности персонала ИП Ширяева Л.Г. на 3 человека в 2014 году сократилась производительность труда на 20,19%. Соответственно каждый работник в 2014 году принес предприятию прибыли на 24,91 рубля меньше чем в 2013 году.

Не смотря на положительную динамику коэффициентов рентабельности их значения крайне малы. Так, в 2014 году каждый рубль оборотных активов принес предприятию всего 0,18 рублей прибыли, что только на 0,01 рублей больше рентабельности 2013 года.

Таблица 1 – Динамика основных показателей деятельности ИП Ширяева Л.Г. за период 2013-2014 годы, тыс.руб.

Рентабельность товарооборота и рентабельность затрат в 2014 году по сравнению с 2013 годом не изменились существенно, что объясняется опережением прироста себестоимости проданных товаров выручки от реализации только на 0,6 процентных пункта.

Анализ динамики  структуры баланса ИП Ширяева Л.Г. свидетельствует о нестабильном развитии имущественного потенциала предприятия.

Сумма необоротных активов предприятия представлена наличием у предприятия  таких их видов, как  нематериальные активы, незавершенное строительство, основные средства. В целом структура актива может быть признана «тяжелой» по причине того, что необоротные активы занимают в итоге баланса 56,99-53,86%% за 2013-2014годы (табл. 2). При этом наибольший удельный вес в структуре внеоборотных активов занимает незавершенное строительство.

Таблица 2– Анализ динамики структуры актива баланса

ИП Ширяева Л.Г. за период 2013-2014 годы, %

Оборотные активы ИП Ширяева Л.Г. представлены в основном  запасами, долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами. Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов предприятий занимают товарные запасы – 86,37% в 2014 году.

В составе источников формирования имущества предприятия наибольший удельный вес занимают собственные средства, представленные в основном уставным фондом, нераспределенной прибылью. Положительно может быть оценена  динамика роста доли нераспределенной прибыли в структуре собственного капитала предприятия с 97,69% до 97,79%  (табл. 3).

Таблица 3 – Анализ динамики структуры пассива баланса

ИП Ширяева Л.Г. за период 2013-2014 годы, %

Долгосрочные обязательства ИП Ширяева Л.Г. в структуре источников имущества предприятия занимали в 2013 году всего 1,88% и в 2014 году были полностью погашены. В состав краткосрочных обязательств предприятия более 80% занимает кредиторская задолженность. Остальные статьи имеют незначительный удельный вес.  Высокая степень зависимости от одного или нескольких кредиторов является угрожающей для финансового состояния предприятия.  

В результате анализ динамики абсолютных показателей финансовой устойчивости ИП Ширяева Л.Г. за период 2013-2014 годы (табл. 2.4) выявил недостаточность собственных источников финансирования запасов и затрат.

 По модели типа финансовой устойчивости предприятие можно отнести к кризисному, поскольку хотя динамика собсвенных средств положительна, динамика общей величины основных источников средств отрицательна. В итоге за анализируемый период наблюдается как недостаток собственных оборотных средств, так и недостаток основных источников формирования оборотных активов.

Таблица 4 – Анализ динамики абсолютных показателей финансовой устойчивости ИП Ширяева Л.Г. за период 2013-2014 годы, тыс.руб.

Таким образом, в целом деятельность ИП Ширяева Л.Г. является рентабельной. Предприятие располагает достаточной величиной имущества, однако присутствует динамика сокращения основного капитала. У предприятия есть возможность в дальнейшем к росту прибыльности своей деятельности. ИП Ширяева Л.Г. следует более эффективно использовать имеющиеся ресурсы, повышать показатели рентабельности и деловой активности. Руководству предприятия следует более внимательно относится к своевременности выполнения обязательств и поддерживать обеспеченность запасов и затрат собственными средствами на достаточном уровне.   Это можно достигнуть при эффективном управлении денежными потоками предприятия.

2.2. Анализ платежеспособности ИП Ширяева Л.Г.

за период 2013-2014 годы

Наиболее распространенным способом определения потенциальной платежеспособности предприятия является анализ и оценка ликвидности его баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств платежного свойства.

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются условия: А1>П1, А2>П2; А3>П3, А4<П4. Если   хотя бы одно из данных условий не достигается, то ликвидность баланса в большей или меньшей мере отличается от абсолютной. Баланс предприятия ИП Ширяева Л.Г. не является абсолютно ликвидным, т.к. наблюдается платежный недостаток по группе А1 (Таблица 2.5). Наиболее срочные долговые обязательства (кредиторская задолженность) превышают наличные денежные средства, это снижает финансовую устойчивость и повышает риск неплатежеспособности предприятия. По всем остальным группам статей баланса по активу и пассиву соблюдается заданное неравенство.

Следовательно предприятию необходимо проводить мероприятия по повышению абсолютно ликвидных активов, то есть денежных средств, и снижению кредиторской задолженности.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия (степени достаточности средств для покрытия  обязательств)  рассчитывают  коэффициенты ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует часть краткосрочной задолженности, которую предприятие имеет возможность погасить немедленно. Он является наиболее жестким критерием  ликвидности предприятия.  Рост этого показателя характеризуется положительно.

Таблица 5 – Группировка активов и пассивов ИП Ширяева Л.Г. по степени ликвидности и срочности оплаты за период 2013-2014 гг., тыс.руб.

В ИП Ширяева Л.Г. значение данного показателя не соответствуен норме (табл. 6). В практике финансового анализа экономисты определяют для данного коэффициента рекомендуемое значение 0,2-0,25. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.  Поэтому придерживать рекомендуемых значений для данного показателя нецелесообразно. Но в ИП Ширяева Л.Г. значение данного коэффициента в анализируемом периоде нулевое.

Коэффициент быстрой (промежуточной ликвидности) учитывает качество активов  и является более строгим показателем ликвидности, поскольку при его расчете учитываются наиболее ликвидные текущие активы.  Анализируя динамику данного коэффициента, следует обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. В ИП Ширяева Л.Г. значение данного коэффициента не только не соответствует нормативному значению, но и его возрастание произошло за счет увеличения размеров  дебиторской задолженности, что вряд ли будет характеризует деятельность предприятия положительно.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов)  дает обобщенную оценку ликвидности активов, показывая сколько рублей текущих активов предприятия приходится на  один рубль текущих обязательств.

Таблица 6 – Коэффициенты платежеспособности ИП Ширяева Л.Г. за период 2013-2014 годы.

Логика исчисления данного коэффициент состоит в том, что предприятие погашает текущие обязательства за счет текущих активов. Если текущие активы превышают текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее.  Однако, коэффициент покрытия не является  абсолютным показателем способности возвратить долги, так как он характеризует лишь наличие оборотных активов и не отражает их качество. Для ИП Ширяева Л.Г. за анализируемый период минимальное значение данного соответствун норме.  

Таким образом, анализ платежеспособности ИП Ширяева Л.Г. позволяет сделать вывод, что предприятие  испытывает острую потребность в денежных средствах, что проявляется в  расчете групп показателей ликвидности. За счет преобладания в структуре активов предприятия малоликвидных статьей и превалирования их над обязательствами, общая структура баланса предприятия не может быть признана удовлетворительной с точки зрения ликвидности.

2.3. Анализ управления денежными потоками ИП Ширяева Л.Г. за период 2013-2014 годы

Управление денежными потоками требует постоянного мониторинга равномерности и синхронности формирования положительного и отрицательного денежного потока в разрезе  отдельных интервалов  отчетного периода, для чего можно использовать способ сопоставления динамических рядов и графический прием.

По ежемесячным данным ИП Ширяева Л.Г. за 2014 год проведен анализ динамики денежных потоков (положительных, отрицательных и чистых) (Таблица 7). В таблице 7 приняты следующие сокращения:

ПДП – положительный денежный поток;

ОДП-  отрицательный денежный поток;

ЧДП – чистый денежный поток.

Метод прогнозирования с целью синхронизации  денежных потоков предприятия стоится на методе регрессионного анализа. Сущность регрессионного анализа описана в теоретической части работы.

Таблица 7 - Динамический ряд изменения величины денежного потока  ИП Ширяева Л.Г. за 2014 год, тыс.руб.

Графический анализ данных, приведенный на рисунке 3 показывает, что предприятие несмотря на нормальную сбалансированность испытывает дефицит  денежных средств  в такие месяца, как январь, май, июль, август, октябрь и декабрь.  

Рисунок 3 - График синхронизации положительного, отрицательного и чистого денежных потоков ИП Ширяева Л.Г. за 2014 год

Корреляционно-регрессионный анализ позволяет предприятию осуществлять прогнозирование величины чистого денежного потока. Тренд (зависимости)  отрицательного денежного потока для ИП Ширяева Л.Г. имеет вид  y =160.37 x + 1897.8, положительного денежного потока y =118,33 x + 2176,8, чистого денежного потока y = - 42,038x + 279.

Подставляя в полученные уравнения значения периода времени можно получать прогнозные значения показателя ОДП, ЧДП  и ПДП.  

Важным показателем оценки денежных потоков является расчет коэффициента вариации поступления денежных средств на предприятие.

Данный показатель показывает, насколько поступление денежные средств на счет предприятия отклоняется от его среднего значения. Для ИП Ширяева Л.Г. значение коэффициента вариации составляет 0,425. Это значит, что поступления денежных средств на расчетный счет предприятия колеблются (отклоняются) от средней величины на 42,5%.

Рассчитанный коэффициент корреляции как критерий сбалансированности денежных потоков во времени для ИП Ширяева Л.Г. показал  недостаточную сбалансированность потоков денежных средств. Кроме того, использование линейной модели регрессии позволило определить математическую модель, с применением которой можно спрогнозировать величину того или иного вида   денежного потока предприятия. Постоянная величина положительного денежного потока в течение года для ИП Ширяева Л.Г. составляет 2176,8 тыс. руб., отрицательного  денежного потока – 1897,8 тыс. руб., чистого денежного потока – 279 тыс. руб.