Глава 2 Анализ и управление денежным оборотом в ПАО «Мобильные ТелеСистемы»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ПАО «Мобильные ТелеСистемы»

Полное наименование компании: Публичное акционерное общество "Мобильные ТелеСистемы".

Сокращенное наименование компании: ПАО «МТС».

Юридический адрес: Россия, 109147, г. Москва, ул. Марксистская, д.4

Адрес филиала в г. Сыктывкаре: ул.Советская, 72.

Публичное акционерное общество «Мобильные ТелеСистемы» зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации 01 марта 2000 года, регистрационный номер Р-7882.16 [14]. 

Компания «Мобильные ТелеСистемы»,  была образована Московской городской телефонной сетью (МГТС), Deutsсhe Telecom (DeTeMobil), Siemens и еще несколькими акционерами как закрытое акционерное общество в октябре 1993 года. Четыре российских компании владели 53% акций, две немецкие компании — 47%. В конце 1996 года АФК «Система» приобрела пакет у российских держателей акций, а DeTeMobil выкупил акции компании Siemens.

1 марта 2000 года в результате слияния ЗАО «МТС» и ЗАО «РТК» было образовано ПАО «Мобильные ТелеСистемы». 28 апреля 2000 года Федеральная комиссия по ценным бумагам РФ зарегистрировала начальную эмиссию акций ПАО «Мобильные ТелеСистемы». В этом же году компания вышла на мировые фондовые рынки. С 30 июня акции МТС котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже (в виде американских депозитарных расписок) под символом MBT.

В апреле 2008 года бренд МТС впервые среди российских брендов вошел в число ста лидирующих мировых брендов по рейтингу BRANDZ Financial Times и Millward Brown.

В 2009 году группа МТС получила сертификат соответствия системы менеджмента качества группы МТС требованиям международного стандарта ISO 9001:2008 и стала единственной российской телекоммуникационной компанией, подтвердившей соответствие бизнеса Группы компаний стандарту ISO 9001:2008.

Сегодня ПАО «Мобильные ТелеСистемы», далее ПАО «МТС» является ведущим телекоммуникационным оператором в России и странах СНГ. Вместе со своими дочерними предприятиями компания обслуживает более 100 миллионов абонентов. Население всех регионов России, а также Армении, Беларуси, Украины, Узбекистана и Туркменистана, где МТС и ее дочерние предприятия имеют лицензии на оказание услуг в стандарте GSM, составляет более 230 миллионов человек. МТС также имеет лицензию на оказание услуг связи стандарта 3G и предоставляет абонентам услуги связи «третьего поколения» в России, Армении, Беларуси и Узбекистане, развивает сеть стандарта CDMA-450 в Украине, в 2010 году запустила сеть LTE в Узбекистане и Армении.

Компания регулярно представляет новые тарифные планы и услуги, отвечающие потребностям различных групп абонентов. Наряду с высококачественными голосовыми услугами, МТС постоянно расширяет спектр предоставляемых дополнительных услуг на основе технологий GPRS, WAP, MMS, LBS а также развивает собственную брендированную линейку мобильных аппаратов, как телефонов, так и устройств для беспроводного доступа в Интернет – USB-модемов и роутеров.

Благодаря широкой зоне покрытия собственной сети и набору роуминговых соглашений абоненты МТС остаются на связи практически во всех странах мира. GPRS-роуминг МТС доступен порядка в 200 странах.

В 2011 году бренд МТС четвертый год подряд признан самым дорогим российским брендом в числе ста лидирующих мировых брендов по рейтингу BRANDZ™, опубликованному Financial Times и международным исследовательским агентством Millward Brown. Три года подряд Standard&Poor’s называет МТС наиболее информационно прозрачной компанией в России [35].

Основная услуга компании – предоставление доступа к сотовой сети и обеспечение высококачественной связи. Также ПАО «МТС» работает еще по 13 направлениям (приложение А) [20]. 

Уставный капитал ПАО «МТС» составляет 206 641 356,20 рублей и разделен на 2 066 413 562 обыкновенных именных голосующих акций номинальной стоимостью 0,1 руб. каждая. Привилегированные акции не размещались.

Структура акционерного капитала компании представлена в приложении Б.

Общее количество лиц, зарегистрированных в реестре акционеров ПАО «МТС» на дату окончания 3 квартала 2015 г.: 87.

Общее количество лиц, включенных в составленный последним список лиц (по состоянию на 14.08.2015 г.), имеющих право на осуществление (реализацию) прав по акциям ПАО «МТС», для составления которого номинальные держатели акций представляли данные о лицах, в интересах которых они владели (владеют) акциями ПАО «МТС»: 17 729 [35].

ПАО «МТС» имеет 77 филиалов, одно представительство (в Республике Беларусь, г.Минск).

Согласно Уставу компании, управление в ПАО «МТС» осуществляется через органы управления, к которым относятся:

• Общее собрание акционеров;
• Совет директоров;
• Правление (коллегиальный исполнительный орган Общества);
• Президент (единоличный исполнительный орган Общества).

Организационная структура ПАО «МТС» представлена в приложении В.

Организационная структура филиала ПАО «МТС» в г. Сыктывкаре представлена в приложении Г.

Основные показатели финансово-экономической деятельности ПАО «МТС» представлены в таблице 2.1. Данные для анализа взяты из бухгалтерской отчетности (приложения Д, Е, Ж, И, К).

Таблица 2.1 – Показатели финансово-экономической деятельности ПАО «МТС» за 2012-2014 гг., тыс. руб.

Из данных таблицы 2.1 видно, что выручка компании имеет положительную динамику: в 2013 году ее рост составил почти 21 млрд. руб., в 2014 году – 17,3 млрд. руб. Чистая прибыль компании в 2013 году выросла на 13 млрд. руб., а в 2014 году из-за значительного увеличения прочих расходов, а именно  сальдо положительных и отрицательных курсовых разниц, сократилась по сравнению с 2013 годом на 27,6 млрд. руб. В этот год в 2 раза снизился размер базовой прибыли на 1 акцию и составил 13,73 руб. Сокращение наблюдается также в показателе фондоотдачи. В 2014 году на единицу стоимости основных средств выручки стало приходиться на 101 руб. меньше. Показатель фондовооруженности (степень оснащенности работников основным средствами) в 2013 году снизилась на 1431,08 тыс. руб./чел., а в 2014 году выросла на 136,35 тыс. руб./чел.

2.2 Анализ и оценка движения денежных потоков на основе данных финансовой отчетности ПАО «МТС»

Основным источником информации для анализа движения денежных потоков на предприятии служит «Отчет о движении денежных средств», который входит в состав годовой бухгалтерской отчетности.

Правила составления отчета о движении денежных средств коммерческими организациями установлены Положением по бухгалтерскому учету 23/2011 «Отчет о движении денежных средств».

Согласно указанному Положению, Отчет о движении денежных средств представляет собой обобщение данных о денежных средствах, а также высоколиквидных финансовых вложениях, которые могут быть легко обращены в заранее известную сумму денежных средств и которые подвержены незначительному риску изменения стоимости (денежные эквиваленты). В отчете о движении денежных средств отражаются платежи организации и поступления в организацию денежных средств и денежных эквивалентов, а также остатки денежных средств и денежных эквивалентов на начало и конец отчетного периода [9].

При анализе отчета о движении денежных средств потоки и оттоки денежных средств рассматриваются в разрезе трех видов деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой.

К денежным потокам от текущих операций ПАО «МТС» относятся:

• денежные средства, полученные от покупателей, заказчиков;
• прочие поступления;
• оплата приобретенных товаров, услуг, сырья и прочих оборотных активов;
• оплата труда работников;
• выплата процентов;
• выплата налога на прибыль;
• выплата прочих налогов и сборов;
• прочие выплаты.

К денежным потокам от инвестиционных операций ПАО «МТС» относятся:

• поступления от продажи основных средств и прочих внеоборотных активов;
• поступления от продажи ценных бумаг и других финансовых инструментов;
• дивиденды полученные;
• проценты полученные;
• поступления от погашенных займов, выданных другим организациям;
• поступления от реорганизации дочерних компаний в форме присоединения;
• размещение депозитов;
• приобретение дочерних предприятий и иных финансовых вложений;
• приобретение основных средств, доходных вложений и нематериальных активов;
• займы, выданные другим организациям.

К денежным потокам от финансовых операций ПАО «МТС» относятся:

• поступления от займов, выданных другими организациями;
• поступления от продажи собственных акций;
• погашение займов;
• денежные средства, направленные на выплату дивидендов;
• приобретение собственных акций;
• погашение задолженности по финансовой аренде.

Проведем анализ структуры денежных потоков ПАО «МТС» от текущих операций в динамике за 2012-2014 гг. (таблица 2.2).

Таблица 2.2 – Анализ структуры денежных потоков от текущих операций ПАО «МТС» в динамике за 2012-2014 гг.

Из данных таблицы 2.2 следует, что основной удельный вес в притоке денежных средств компании от текущих операций занимают поступления от покупателей и заказчиков – 98,6% в 2012 году, 99,3% в 2013 году и 99,7% в 2014 году. Среди расходов наибольший отток денежных средств происходит на оплату приобретенных товаров и услуг – в среднем за три года 68,8%.  Следующей по значимости группой расходов являются расходы на оплату труда – в среднем они занимают 10,8% от общей суммы платежей. Наименьший удельный вес среди расходов денежных средств компании занимают прочие выплаты – 0,02% в 2012 году, 0,5% в 2013 году и 0,02% в 2014 году (рисунок 2.1 и 2.2).

Рисунок 2.1 – Структура денежных притоков от текущих операций в динамике за 2012-2014 гг., %

Рисунок 2.2 – Структура денежных оттоков от текущих операций в динамике за 2012-2014 гг., %

Как уже было сказано выше, в компании имеется также денежные потоки от инвестиционных операций. Рассмотрим их структуру (таблица 2.3).

Таблица 2.3 – Анализ структуры денежных потоков от инвестиционных операций ПАО «МТС» за 2012-2014 гг., млн. руб.

Из данных, представленных в таблице 2.3 видно, что в притоке денежных средств от инвестиционных операций наибольший удельный вес имеют поступления от погашенных займов, выданных другим организациям – в среднем 54,5%.

Следует отметить, что в 2013 году доля денежных средств от полученных дивидендов превысила долю поступлений от погашенных займов, выданных другим организациям, и составила 42,1% против 36,5%.

Значительная доля денежных средств поступает также от полученных процентов – 8% в 2012 году, 19,9% в 2012 году и 11,4% в 2014 году.

От продажи ценных бумаг и других финансовых инструментов компания получает совсем небольшой приток денежных средств – максимальное значение в 2014 году 9,9%.

Наименьший приток денежных средств поступает от продажи основных средств и прочих внеоборотных активов (рисунок 2.3).

Рисунок 2.3 – Структура денежных притоков от инвестиционных операций  в динамике за 2012-2014 гг., %

Что касается оттока денежных средств, то в основном он происходит при приобретении основных средств, доходных вложений и нематериальных активов – более 64%.

Значительный удельный вес занимают также расходы денежных средств на выдачу займов другим организациям – в 2012 году 28,8% от общей суммы расходования денежных средств, в 2013 году – 14,7%, в 2014 году – 14,9%. Так в 2014 году холдинг предоставил займы таким компаниям, как  ООО «БАСТИОН», ЗАО «Русская телефонная компания», ПАО «МТС-Банк», ОАО «ТРК ТВТ» и прочие.

На приобретение дочерних  предприятий и иных финансовых вложений расходуется до 12% всех денежных средств.

На размещение депозитов расходуется до 9,5% всех денежных средств по инвестиционным операциям (рисунок 2.4).

Рисунок 2.4 – Структура денежных оттоков от инвестиционных операций в динамике за 2012-2014 гг., %

Рассмотрим структуру денежных потоков от финансовых операций ПАО «МТС». Анализ приведен в таблице 2.4.

Таблица 2.4 – Анализ структуры денежных потоков от финансовых операций ПАО «МТС» в динамике за 2012-2014 гг.

В 2012-2013 гг. единственными поступлениями от финансовых операций ПАО «МТС» были поступления от займов, выданных другим организациям. В 2014 году компания продала свои акции на 23,5 млн. руб., что составляет 0,04% от общей суммы поступлений денежных средств (рисунок 2.5).  

Рисунок 2.5 – Структура денежных поступлений от финансовых операций в динамике за 2012-2014 гг., %

Среди денежных оттоков от финансовых операций  в 2012-2013 гг. основной удельный вес занимали платежи в погашение займов – более 50%. В 2014 году сумма средств на оплату займов сократилась на 13,3 млрд.руб., в связи с чем доля данных расходов сократилась до 38,6%.

Следует отметить, что с каждым годом у компании растут расходы денежных средств, направленных на выплату дивидендов. В 2014 году данная статья денежных оттоков составила 61,3% от общей суммы расходования денежных средств от финансовых операций (рисунок 2.6).

Рисунок 2.6 – Структура денежных оттоков от финансовых операций в динамике за 2012-2014 гг., %

Следует отметить, что в деятельности любой коммерческой компании для успешного развития необходимо, чтобы разница между притоками денежных средств и их оттоками была положительной. Проведем анализ движения денежных средств ПАО «МТС» по видам деятельности за 2013-2014 гг. (таблица 2.5).

Таблица 2.5 – Анализ движения денежных средств ПАО «МТС» по видам деятельности за 2013-2014 гг.

Рассматривая показатели денежных потоков по видам деятельности, представленные в таблице 2.5, следует отметить, что наибольший объем денежной массы обеспечивает основную текущую деятельность организации. В 2013 году удельный вес притока денежных средств от текущих операций составлял 82,6% от общей суммы поступлений (рисунок 2.7)

Рисунок 2.7 – Структура денежных притоков по видам деятельности в 2013 году, %

Если рассматривать оттоки денежных средств, то наибольший удельный вес здесь занимает также операционная деятельность – 49,8%. Расходование денежных средств по инвестиционным и финансовым операциям примерно одинаковое – 23,6% и 26,6% соответственно (рисунок 2.8).

Рисунок 2.8 – Структура денежных оттоков по видам деятельности в 2013 году, %

Необходимым условием финансовой стабильности является такое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечило бы увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности организации. В 2013 году сальдо денежных средств по операционной деятельности составляло 104,5 млрд.руб. При этом данных средств оказалось недостаточно для полного покрытия сальдо денежных средств по финансовой и инвестиционной деятельности, в результате чего чистый денежный поток составил -3,2 млрд.руб. Данная сумма денежных средств была компенсирована остатками денежных средств на начало отчетного периода.

В 2014 году ситуация в распределении денежных потоков изменилась. Приток денежных средств от инвестиционных операций увеличился на 75,6%, а от финансовых операций – на 99,9%. Приток денежных средств от текущих операций увеличился только на 6,6%. Все это привело к изменению общей структуры притоков денежных средств по видам деятельности компании (рисунок 2.9).

Рисунок 2.9 – Структура денежных притоков по видам деятельности в 2014 году, %

Отток денежных средств по текущей и инвестиционной деятельности также увеличился, но более низкими темпами, чем приток денежных средств – по текущей деятельности на 13,4%, по инвестиционной – на 47,7%. По финансовой деятельности расход денежных средств сократился на 3,8% или 3,3 млрд. руб. В связи с этим, доля оттока денежных средств от инвестиционных операций увеличилась до 29,8%, а от финансовых операций, напротив, сократилась до 21,9% (рисунок 2.10).

Рисунок 2.10 – Структура денежных оттоков по видам деятельности в 2014 году, %

В результате произошедших изменений, чисты денежный поток в 2014 году принял положительных характер и составил 9755 млн.руб. Это свидетельствует о повышении инвестиционной привлекательности компании, об улучшении ее финансового состояния, а также об улучшении управления денежными потоками.

2.3 Анализ практики управления денежным оборотом в ПАО «МТС»

Ключевым подразделением в системе управления денежных потоков в ПАО «МТС» является финансовый блок. Финансовыми вопросами компании занимаются:

• Общее собрание акционеров
• Совет директоров (утверждение бюджета компании)
• Бюджетный комитет при Совете директоров
• Единоличный исполнительный орган – Президент
• Вице-президент по финансам и инвестициям
• Финансовый директор макрорегиона
• Финансисты
• Бухгалтерия

К обязанностям Общего собрания директоров по финансовым вопросам относятся: утверждение годового отчета, годовой бухгалтерской отчетности, распределение прибыли, выплата дивидендов.

Совет директоров осуществляет общее руководство деятельностью компании. Одной из основных целей данного органа управления является сохранение устойчивого финансово­го положения, увеличение доходов, прибыльности компании. Совет директоров утверждает бюджет компании.

Бюджетный комитет является вспомогательным органом Совета директоров ПАО «МТС» для под­готовки рекомендаций Совету директоров при рассмотрении вопросов подготовки, утверждения, корректировки и надзора за исполнением бюджетов, долгосрочных бизнес-планов и инвестиционных планов ПАО «МТС».  Бюджетный комитет принимает решения по следующим вопросам:

• финансовая политика ПАО «МТС»;
• вопросы финансирования через привлече­ние кредитов;
• и др.

Деятельность Президента ПАО «МТС» направ­лена на обеспечение прибыльности и конку­рентоспособности компании, финансово-эко­номической устойчивости, обеспечения прав акционеров и социальных гарантий работников.

Вице-президент по финансам осуществляет общее руководство всеми финансовыми службами в холдинге. Следует отметить, что в компании выделено 10 макрорегионов, в каждом есть финансовый директор, который линейно подчиняется корпоративному центру, а все финансисты в регионах подчиняются финансовому директору макрорегиона.

Бухгалтерия присутствует как в регионах, так и в макрорегионах, и в корпоративном центре. Некоторые департаменты, например отдел корпоративной отчетности, который занимается учетом и отчетностью в соответствии с US GAAP, существуют только в корпоративном центре и в макрорегионах.

К органам контроля за финансово-хозяйственной деятельности компании относятся:

• Ревизионная комиссия
• Блок внутреннего контроля и аудита
• Департамент систем внутреннего контроля
• Комитет по аудиту при Совете директоров

Ревизионная комиссия является постоянно действующим выборным органом ПАО «МТС» и осуществляет периоди­ческий контроль за финансово-хозяйственной деятельностью компании, деятельностью его органов управления и должностных лиц (в том числе его обособленных подразделений, служб, филиалов и представительств) путем докумен­тальных и фактических проверок.

Блок внутреннего контроля и аудита выпол­няет следующие функции:

• оценка эффективности системы внутренне­го контроля по следующим направлениям: эффективность и результативность опе­рационной деятельности, достоверность финансовой и управленческой отчетности, соответствие внутренним нормативам и внешним требованиям;
• анализ достоверности показателей эф­фективности и достижения запланирован­ных результатов при проведении ауди­тов/проверок финансово-хозяйственной деятельности;
• контроль за соблюдением финансовой и исполнительской дисциплины в ком­пании и выполнением решений органов управления ПАО «МТС» в рамках проведе­ния проверок финансово-хозяйственной деятельности;
• прочие функции.

Департамент систем внутреннего контроля является самостоятельным структурным подразделением ПАО «МТС» в составе Корпоративного Центра Группы МТС. Департамент состоит из отдела развития и поддержки, отдела сертификации и тестирования, отдела контроля ИТ-процессов. Департамент систем внутреннего контроля выполняет следующие основные функции:

• развитие эффективной системы внутренне­ го контроля в Группе МТС;
• поддержка системы внутреннего контроля Группы МТС в актуальном состоянии;
• идентификация рисков в части достовер­ности финансовой отчетности, разработка методики оценки рисков, систем оценки и поддержки принятия решений по рискам;
• мониторинг требований финансовых регуляторов (биржи) в части требований к раскрытию информации, оценке опе­рационной эффективности, мониторинг изменений требований к сертификации Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC);
• прочие функции.

Департамент систем внутреннего контроля находится в прямом подчинении вице-прези­дента ПАО «МТС» по финансам и инвестициям и подотчетен Комитету по аудиту при Совете директоров ПАО «МТС».

Комитет по аудиту при Совете директоров ПАО «МТС» явля­ется консультативно-совещательным органом при Совете директоров, обеспечивающим объек­тивное информирование Совета директоров по ряду вопросов, в том числе финансовых, например:

• контроль за обеспечением полноты, точности и достоверности финансовой отчетности Группы;
• анализ совместно с ру­ководством и внешним аудитором резуль­татов аудита, промежуточной и годовой финансовой отчетности, и соответствующих документов, подаваемых в Комиссию США по ценным бумагам и биржам и другим регулирующим органам.

Таким образом, общая деятельность блока финансов и инвестиций МТС состоит из нескольких ключевых направлений:

Первое – это корпоративная отчетность и финансы, куда входят российская бухгалтерия, департаменты корпоративной отчетности и налогового администрирования. Здесь готовится финансовая отчетность для внешних пользователей, а также управленческая для дальнейшего анализа другим направлением – контроллингом.

Подразделения контроллинга занимаются бюджетированием и планированием, анализом, внутренним и внешним бенчмаркингом, а также бюджетным контролем.

Третье направление отвечает за обеспечение межфункциональных контрольных и интегрирующих функций и включает два подразделения: одно отвечает за сертификацию компании, а другое – за систему ключевых показателей эффективности и управление рисками.

Четвертое направление – это корпоративные финансы и казначейство, которое ведает всем, что связано со слияниями, поглощениями, привлечением финансирования и управлением денежными средствами.

И последнее, специфическое для отрасли связи, направление – управление доходами.

В каждой стране присутствия МТС и в каждом макрорегионе России существует финансовый блок, в котором представлены все перечисленные функции.

Что касается непосредственно системы управления денежным оборотом в компании «МТС», то она представляет собой совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

К основным элементам системы управления денежными потоками в компании ПАО «МТС» относятся финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечения:

Среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить следующие:

• система расчетов с дебиторами и кредиторами;
• взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, государственными органами;
• кредитование;
• финансирование;
• фондообразование;
• инвестирование;
• страхование;
• налогообложение;
• факторинг и др.

Финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, состав которых определяется особенностями организации финансов на предприятии.

Нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы.

Обеспечение  сотрудников финансового блока необходимой информацией достигается за счет использование прикладных бухгалтерских программ, к выбору которых руководство компании подходит с особой требовательностью.  Выбирая такой программный продукт необходимо, чтоб он наиболее полно удовлетворял бы требованиям надежности, достоверности и прозрачности информации, гибкости в настройках под особенности бизнеса компании, а также соответствовал бы действующему законодательству.

Следует отметить, что управление денежными потоками в ПАО «МТС» осуществляется в системе управления финансами организации с учетом стратегических и тактических целей развития.

С 2014 года ПАО «МТС» придерживается стратегии развития «3Д», которая охватывает период с 2014 по 2017 гг. Основные стратегические приоритеты компании «МТС» в краткосрочной и среднесрочной перспективе, согласно данной стратегии развития, представлены на рисунке 2.11

Рисунок 2.11 – Направления развития компании согласно стратегии «3Д»

Таким образом, мы видим, что компания работает по системе долгосрочного планирования сроком на 3 - 5 лет, что практически отсутствует у хозяйствующих субъектов. Использование стратегического планирования и конкретных планов на один год с текущей корректировкой деятельности компании, ее финансово-экономического положения на базе системы сбалансированных показателей (BSC), является весьма действенным инструментом в системе стратегического управления и контроля, в текущем планировании и управлении денежными потоками компании. Стратегия развития ПАО «МТС», основанная на системе BSC, позволяет финансовому менеджменту компании:

• определить критерии, определяющие результаты деятельности и детализировать их для каждого уровня управления;
• осуществлять постановку задач и контролировать эффективность их выполнения каждым структурным подразделением;
• увязывать стратегию развития с текущей деятельностью и осуществлять контроль за реализаций стратегических целей в целом.

Следует отметить, что стратегия развития компании может быть успешно реализована и поставленные цели достигнуты, если стратегические планы будут согласовываться с финансовой стратегией развития, а также с текущими и оперативными финансовыми планами компании, с ежедневной деятельностью сотрудников.

Существующее оперативное финансовое планирование в компании заключается в разработке и доведении до исполнителей форм оперативных плановых заданий по всем основным вопросам финансовой деятельности, в умении эффективно управлять оборотным капиталом (денежными средствами, ликвидными ценными бумагами, дебиторской задолженностью и кредиторской задолженностью), исходя из критерия выбора оптимальных альтернатив в рамках утвержденного бюджета.

Бюджетирование является одним из основных инструментов управления компанией. Составлением бюджета в холдинге занимается Бюджетный комитет при Совете директоров. Составление Бюджета движения денежных средств (БДДС), который отражает будущие платежи и поступления денежных средств, является одним из самых важных и сложных шагов в бюджетировании. Составление БДДС в ПАО «МТС» осуществляется кассовым методом.

Кроме того, на стадии оперативного управления осуществляется синхронизация денежных потоков посредством составления и выполнения платежного календаря, отражающего конкретные сроки, объемы, источники поступлений и направления расходования денежных средств.

ПАО «МТС» является крупной компанией со сложной организационной структурой. Поскольку централизованное управление финансовыми операциями в компании было построено и не менялось длительный период времени, то ПАО «МТС» несет высокие издержки, а также лишена возможности активно, в рамках одного дня, управлять оборотным капиталом. Следует учитывать и то, что в компании в целях осуществления текущей деятельности приходится, поддерживать множество счетов в различных банках с дифференцированными условиями обслуживания, форматами документов, каналами передачи информации. Поэтому Департамент казначейства ПАО «МТС» владееет ограниченной информацией о ликвидности группы компаний ПАО «МТС» в режиме реального времени. Для получения более детальной информации необходимо время. Это влияет на скорость принятия решений. Бывают даже такие ситуации, когда одна часть группы компаний ПАО «МТС» обращается за кредитами на покрытие кассовых разрывов, а другая испытывает избыток ликвидности и размещает временно свободные денежные средства в краткосрочные депозиты.

Таким образом, причины неисполнения финансовых планов, как правило, кроются в организационной структуре компании, а также в ее маркетинговой политике. Руководители нефинансовых подразделений не имеют точной информации о текущем финансовом состоянии и не могут оценить уровень риска, присущий организации в каждый отдельно взятый момент времени. Поэтому одним из самых важных моментов в деятельности финансового менеджмента является проработка проблем оперативного управления финансово-хозяйственной деятельностью организации в рамках бюджетирования, направленное на улучшение платежеспособности, эффективное использование временно свободных денежных средств, снижение риска кассовых разрывов.