Управление денежными потоками Октябрьского сельского потребительского общества

2 УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОКТЯБРЬСКОГО СЕЛЬСКОГО ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО ОБЩЕСТВА

2.1 Организационно - экономическая характеристика предприятия

Потребительская кооперация Кубани – крупная многоотраслевая система современной России. Основными отраслями хозяйственной деятельности потребительской кооперации Кубани являются торговля, общественное питание, заготовки, промышленность и предоставление услуг населению. Наряду с основными отраслями деятельности организации потребительской кооперации занимаются строительством, содержат транспортное хозяйство, осуществляют сельскохозяйственную деятельность (растениеводство, животноводство), звероводство. Большая работа ведется по социальной поддержке пайщиков и сельского населения, обслуживаемого потребительской кооперацией.

Октябрьское сельское потребительское общество – добровольное объединение граждан, созданное, по территориальному признаку, на основе членства путем объединения его членами имущественных паевых взносов для торговой, заготовительной, производственной и иной деятельности в целях удовлетворения материальных и иных потребностей его членов.

Полное наименование общества: Октябрьское сельское потребительское общество; сокращенное наименование общества: Октябрьское сельпо.

В своей деятельности потребительское общество руководствуется Гражданским кодексом РФ, Законом РФ «О потребительской кооперации (потребительских обществах и их союзах) в Российской Федерации», иными нормативно-правовыми актами Российской Федерации, законодательством Краснодарского края, а также Уставом, утвержденным собранием уполномоченных пайщиков.

Граждане и юридические лица, внесшие вступительный и паевой взносы и принятые в Октябрьское сельское потребительское общество, являются пайщиками.

Целью потребительского общества является удовлетворение материальных и иных потребностей пайщиков. В соответствии с Уставом Октябрьское сельпо осуществляет:

- оптовую, розничную торговлю, в том числе путем создания торговых баз, магазинов, коммерческих и торговых центров, рынков, ларьков, киосков;

- заготовительную деятельность;

- деятельность по оказанию услуг общественного питания;

- деятельность по бытовому обслуживанию и оказанию других платных услуг гражданам и юридическим лицам;

- организацию рынков и предоставление торговых мест за плату юридическим лицам, предпринимателям и гражданам и другое.

В основу ведения социально-экономической деятельности системы потребительской кооперации Краснодарского края заложены следующие принципы:

• эффективное ведение экономической деятельности;
• демократичность управления;
• ответственность совета и правления за результаты экономической деятельности;
• финансовая и хозяйственная дисциплина;
• информирование пайщиков о результатах экономической деятельности.

Основой деятельности общества является имущество, принадлежащее ему на праве собственности как юридическому лицу. К объектам права собственности потребительского общества относятся имущественные комплексы, здания, сооружения, сырье и материалы, деньги, ценные бумаги, другое имущество производственного, потребительского, социального, культурного и иного назначения, продукты интеллектуального и творческого труда. Источниками образования имущества Октябрьского сельского потребительского общества являются: паевые взносы пайщиков; доходы от предпринимательской деятельности общества и созданных им организаций; доходы, полученные от размещения его собственных средств в банках, ценных бумаг; средства, полученные из иных источников, не запрещенных законодательством Российской Федерации.

Потребительское общество самостоятельно формирует систему планов, включающую в себя основные направления развития, долгосрочные, среднесрочные прогнозы, программы и планы социально-экономического развития.

Органами управления Октябрьским сельским потребительским обществом являются: Общее собрание уполномоченных или пайщиков и Совет.

Организационная структура управления Октябрьского сельского потребительского общества изображена на рисунке 7.

Высшим органом управления Октябрьского сельпо является общее
собрание уполномоченных пайщиков. Общее собрание уполномоченных или пайщиков полномочно решать все вопросы, касающиеся деятельности общества, созывается Советом по мере необходимости, но не реже 1 раза в год.

Рисунок 7 – Организационная структура управления Октябрьского сельпо

Совет Октябрьского сельского потребительского общества представляет интересы его пайщиков, защищает их права и подотчетен его общему собранию.

Правление общества – исполнительный орган Октябрьского сельского потребительского общества, созданный для руководства хозяйственной деятельностью общества. Правление общества назначается советом общества и подотчетно ему. Полномочия правления общества определяются советом общества.

Ревизионная комиссия общества контролирует соблюдение Устава, хозяйственно-финансовую деятельность общества. Осуществляет проверки финансово-хозяйственной деятельности предприятий и организаций.

Управление и контроль деятельности кооперативного участка осуществляют собрание пайщиков кооперативного участка и создаваемые им участковые комиссии.

Собрание пайщиков кооперативного участка Октябрьского сельского потребительского общества:

• создает необходимые участковые комиссии кооперативного контроля и организационного, заслушивает и утверждает их отчеты;
• избирает из числа пайщиков общества на 5 лет уполномоченных общества;
• заслушивает отчеты уполномоченных данного кооперативного участка;
• избирает председателя кооперативного участка;
• заслушивает отчет о работе предприятия или структурного подразделения общества, обслуживающих пайщиков кооперативного участков;
• вносит предложения о расторжении контрактов (трудовых договоров) с работниками предприятии общества и его структурных подразделений, обслуживающих пайщиков данного кооперативного участка.

Итоги экономической деятельности Октябрьского сельпо можно охарактеризовать проанализировав экономические показатели, рассчитанные на основании данных бухгалтерской (финансовой) отчетности за период 2012-2014 годов (таблица 1).

Таблица 1 – Ресурсы и затраты Октябрьского сельпо

По результатам финансовой деятельности в организации за 2014 г.  выручка от реализации продукции составила 14321 тыс. руб., что на 12,8 % больше чем в 2012 г.

Себестоимость продаж возросла по сравнению с отчетным годом на 1571 тыс. руб. или на 16,5 %. Темпы роста себестоимости продаж превышают темпы роста выручки, что является положительным моментом.

В целом за анализируемый период валовый доход увеличился на 1,9 %, что говорит о позитивной динамике изменения структуры доходов предприятия. В результате прибыль от продаж также увеличилась на 254 тыс. руб., то есть на 24,1 %. Снижение прибыли до налогообложения составил 4,3 % или 51 тыс. руб. Это явилось причиной снижения чистой прибыли в 2014 г. по сравнению с 2012 г.  на 5,6 %, или на 54 тыс. руб.

Среднегодовая стоимость основных средств повысилась за рассматриваемый период с 3171 тыс. руб. до 4201 тыс. руб. или на 32,5 %. В 2014 г. повысилась доля поступивших основных средств, в результате чего произошло повышение фондовооруженности на 62,34 тыс. руб. или на 58,9 % к уровню базового года.

есть снизились по сравнению с  уровнем базового года на 191 тыс. руб. или 9 Среднесписочная численность персонала снизилась с 30 чел. до 25 чел. или на 17 %. Среднегодовая сумма оборотных средств значительно уменьшилась в связи со снижением размеров запасов, и в 2014 г. составила 1551 тыс. руб. Рост производственных затрат составил 1571 тыс. руб. или 16,5 % к уровню 2012 г., в том числе затраты на оплату труда возросли.

Коммерческие расходы в 2014 г. составили 1941 тыс. руб., то %

Фондоотдача является важным показателем эффективности деятельности любого предприятия и она снизилась с 4 руб. до 3,4 руб. или на 15 %, что означает организация, малоэффективно использует свои основные производственные фонды. Высокие показатели фондоотдачи способствуют формированию конкурентоспособных цен на продукцию без снижения уровня качества. За рассматриваемый период с 2012 – 2014 г. показатель фондоемкости практически не изменился. Производительность труда возросла на 149,9 тыс. руб. или на 35 % к 2012г.

На конец 2014 г. рентабельность продаж в Октябрьском сельпо составляет 9,1 тыс. руб., что больше на 0,9 тыс. руб. к уровню базового года.

Уменьшился показатель рентабельности активов с 19,7 тыс. руб. до 15,8 тыс. руб. Показатель  рентабельности продукции увеличился с 11,08 тыс. руб. до 11,8 тыс. руб. к 2012 году. Причиной этому может являться увеличение темпов роста затрат над темпом роста выручки.

Изучение структуры и движения основных фондов необходимо для выявления резервов повышения эффективности их использования на основе оптимизации структуры.

Структура основных средств Октябрьского сельпо рассмотрена на рисунке 8.

Рисунок 8 – Структура основных средств Октябрьского сельпо

Рассмотрим техническое состояние и движение основных средств Октябрьского сельпо  в таблице 2.

Таблица 2 – Анализ состояния основных средств Октябрьского сельпо

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда равнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. Особенно следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия и, в первую очередь, эффективностью стратегии управления его активами. Рассмотрим показатели оборачиваемости оборотного капитала Октябрьского сельского потребительского общества в таблице 3.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Д1) показывает эффективность использования имущества, отражает скорость оборота всего капитала организации. Замедление оборачиваемости совокупного капитала произошло за счет изменения структуры капитала (уменьшения доли оборотного капитала в общей его сумме). При этом продолжительность нахождения капитала в активах организации возросла на 8 и составила 145 дн.

Таблица 3 - Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (Д3) показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных). Продолжительность оборота мобильных средств уменьшилась на 7 дн. За счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала в отчетном году предприятие дополнительно получило прибыли на сумму 265 тыс. руб. Величина высвобождаемых из оборота оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости составила -278,5 тыс. руб.

Коэффициент отдачи нематериальных активов (Д6) показывает эффективность использования нематериальных активов. В отчетном периоде организация не использовала в своей деятельности нематериальные активы.

Фондоотдача (Д7) показывает эффективность использования только основных средств организации. Фондоотдача уменьшилась на 0,58 и составила 3,402 оборотов, т.е. возросла сумма амортизационных отчислений, приходящихся на один рубль объема продаж, и, следовательно, упала доля прибыли в цене товара.

Коэффициент отдачи собственного капитала (Д8) показывает скорость оборота собственного капитала, т.е. отражает активность использования денежных средств. В Октябрьском сельском потребительском обществе этот показатель больше, чем в аналогичном периоде прошлого года, - на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 5,256 руб. выручки от продаж.

Таблица 4 - Показатели управления дебиторской и кредиторской задолженностью

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (Д19) характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией, а срок оборачиваемости средств в расчетах показывает средний срок погашения дебиторской задолженности. Сокращение срока расчетов с покупателями на -1 дн. позволило организации высвободить из оборота дополнительные свободные денежные средства, полученные в результате притока денежных средств за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности на 37,335 оборота.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Д25) отражает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации, а срок оборачиваемости кредиторской задолженности показывает средний срок возврата долгов организацией по текущим обязательствам. Дополнительный приток денежных средств организации возник в связи с увеличением срока погашения кредиторской задолженности на 4 дн. Это говорит о расширении объема финансирования, связанного с ростом срока кредитования, что и изменяет величину притока денежных средств. Данная ситуация может привести к ложному увеличению платежеспособности и ликвидности организации.

При этом дебиторская задолженность меньше кредиторской на 96,3 %.

Таким образом, можно сделать вывод, что за рассматриваемый период 2012 - 2014 г. экономическое состояние Октябрьского сельпо является относительно стабильным.

2.2 Анализ движения и структуры денежных потоков

Одна из проблем анализа движения денежных средств - определение размера притока денежных средств, достаточного для финансового благополучия организации. Анализ достаточности объема денежных средств целесообразно проводить прямым методом. Необходимым условием финансовой стабильности по этому методу признается такое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечивает увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций.

Методика анализа движения денежных средств прямым методом достаточно проста. Необходимо дополнить форму бухгалтерской финансовой отчетности «Отчет о финансовых результатах» расчетами относительных показателей структуры притока и оттока по видам деятельности.

Прямой метод анализа движения денежных средств по видам деятельности позволяет оценить:

- в каком объеме, из каких источников были получены поступившие денежные средства и каковы направления их использования;

- достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности или необходимо привлечение дополнительных средств в рамках финансовой деятельности;

- в состоянии ли организация расплатиться

По данным отчетов о движении денежных средств по своим текущим обязательствам.  сельпо составлена таблица 5, в которой содержатся показатели, отражающие движение денежных средств организации за 2012-2014 гг. в абсолютном выражении и относительные показатели, характеризующие структуру денежных потоков по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

Из таблицы видно, что в результате осуществления в 2013 и 2014 гг. производственно-коммерческой деятельности организация существенно увеличила объем денежной массы в части как поступления денежных средств, так и их оттока.

Данную ситуацию можно оценить положительно, поскольку она является следствием роста масштабов реализации продукции.

Позитивным моментом выступило превышение притока денежных средств над их оттоком в 2013 г., которое обеспечило достижение положительного значения чистого денежного потока в размере 29 тыс. руб. Сумма положительного денежного потока в 2013 г. уменьшилась по сравнению с 2012 г. на -2 тыс. руб., темп прироста составил 77 %, в 2014 году по сравнению с 2013 г. общая величина поступлений денежных средств возросла на 1698 тыс. руб. или на 10,8%.

Таблица 5 - Показатели движения денежных средств Октябрьского сельпо по видам деятельности

Значение отрицательного денежного потока возросло чуть больше - на 76 тыс. руб., или на 100,48% в 2013 году и на 1674 тыс. руб. или 110,64% в 2014 г. Рассматривая показатели денежных потоков по видам деятельности, следует отметить, что наибольший объем денежной массы обеспечивает основную текущую деятельность организации. Сумма притока денежных средств по текущей деятельности в 2013 г. составила 14663 тыс. руб., что на 835 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году, а в 2014 г. приток денежных средств по текущей деятельности составил 14864 тыс. руб., что на 101,37% больше, чем в 2013 г.

Сравнение данных притока и оттока денежных средств по текущей деятельности свидетельствует об имеющемся превышении притока над оттоком в 2013 г. на сумму 2 тыс. руб., а в 2014 г. - на сумму 22 тыс. руб. Это можно считать положительным фактом, так как именно текущая (основная) деятельность должна обеспечивать условие достаточности денежных средств для осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности.  Отток денежных средств по текущей деятельности в 2013 г. возрос по сравнению с 2012 г. на 76 тыс. руб., темп роста составил 100,48%, а в 2014 г. по сравнению с 2013 г. увеличился на 1674 тыс. руб. или на 110,64%. Таким образом, несмотря на превышение темпов роста оттока денежных средств над темпами роста притоков в 2013 г., в 2014 г. притоки по текущей деятельности растут более высокими темпами, чем оттоки денежных средств.

Рисунок 9 – Структура притока денежных средств

Превышение притока денежных средств над оттоком по текущей деятельности в 2013 и 2014 гг. позволило организации осуществлять значительный объем операций в инвестиционной и финансовой областях деятельности. Отток денежных средств по инвестиционной деятельности возрос в 2013 г. и составил 680 тыс. руб., но уже в 2014 г. этот показатель возрос почти в 2 раза и составил 1174 тыс. руб., превысив значение 2013 г. на 494 тыс. руб. Данное обстоятельство свидетельствует о значительном росте вложений долгосрочного, капитального характера и связано с реализацией стратегических планов организации.

Приток денежных средств от инвестиционной деятельности отсутствует.

В 2013 г. приток по финансовой деятельности снизился немного более чем в два раза и составил 1065 тыс. руб., что на 765 тыс. руб. меньше того же показателя в предыдущем году. Однако, в 2014 г. в Октябрьском сельпо развивалась финансовая деятельность, приток денежных средств по которой возрос по сравнению с 2013 г. на 1467 тыс. руб. и составил 2562 тыс. руб., что на 140,56% больше того же показателя прошлого года.

Рисунок 10 – Структура оттока денежных средств

При этом на протяжении последних двух лет величина оттока по финансовой деятельности превышает приток на 297 тыс. руб. в 2013 г. и на 207 тыс. руб. в 2014 г.

Итак, ориентируясь на данные таблицы 6, можно сделать вывод, что организация в 2013 и 2014 гг. в целом осуществляла достаточно рациональное управление денежными потоками. Однако необходимо обратить внимание на организацию инвестиционной деятельности предприятия, которая обеспечит приток денежных средств в дальнейшем.

Прямой метод анализа денежных потоков имеет один весьма существенный недостаток: он не позволяет проанализировать влияние различных факторов на изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации. С этой целью используется косвенный метод формирования отчета «О движении денежных средств» и его анализа. Если рассуждать теоретически, то чистая прибыль организации за отчетный период должна соответствовать величине прироста остатка денежных средств. Однако различие методов расчета данных показателей в практике ведения бухгалтерского учета и составления отчетности: чистой прибыли — методом начисления, а остатка денежных средств — кассовым методом, приводит к их значительному отличию друг от друга.

При этом необходимо осуществить корректировки, связанные с:

- несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоками и оттоками денежных средств по этим операциям;

- хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств;

- операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающими движения денежных средств.

В процессе осуществления корректировок финансового результата его величина преобразуется в величину изменения остатка денежных средств за анализируемый период, т.е. в конечном счете должно быть достигнуто равенство:

                                              Pкор=ДДС,                                                  (7)

где Ркор — скорректированная сумма чистой прибыли;

      ДДС — приращение остатков денежных средств.

Перечень необходимых корректировок по видам деятельности приведен в таблице 6.

Таблица 6  - Корректировка прибыли при использовании косвенного

                    метода анализа денежных потоков

Анализ движения денежных средств Октябрьского сельского потребительского общества косвенным методом проведен в таблице 7.

Скорректированная величина чистой прибыли Октябрьского сельпо равна приросту остатка денежных средств за 2013 г.: 516,5 тыс. руб. + 383,5 тыс. руб. = 900 тыс. руб.

Аналогично скорректированная величина чистой прибыли 2014 г. равна приросту остатка денежных средств: 481,6 тыс. руб. + 9,4 тыс. руб. = 494 тыс. руб.

Таблица 7 - Анализ движения денежных средств Октябрьского сельпо

                   косвенным методом

Как видно из данных таблицы, в 2014 году сумма чистого финансового результата (912 тыс. руб. по Отчету о финансовых результатах) скорректирована на изменение балансовых остатков (-1282 тыс. руб. по Бухгалтерскому балансу) и стала равной величине чистого денежного потока (22 тыс. руб. по Отчету о движении денежных средств). В 2013 году чистая прибыль (1110 тыс. руб.) после проведения корректировок (-1184 тыс. руб.) также равна изменению остатка денежных средств (-2 тыс. руб.).

Октябрьское сельское потребительское общество использовало денежные средства на финансирование внеоборотных активов. Иммобилизация произошла в результате: приобретения основных средств.

Рассматривая влияние динамики показателей пассива на денежный оборот, можно заметить, что сельпо потребовались дополнительные заимствования. Динамика собственных источников средств, в частности использование чистой прибыли, свидетельствует о том, что денежных средств хватило и на выплату дивидендов. Использование косвенного метода позволяет констатировать, что Октябрьское сельское потребительское общество проводило в 2014 году эффективную денежную политику.

Рисунок 11 – Кривая преобразование чистой прибыли в чистый денежный поток

Перечисленные факторы привели к существенному различию между показателями прибыли и величины остатка денежных средств Октябрьского сельпо.

Основываясь на результатах прямого и косвенного анализа движения денежных средств, руководство организации может корректировать свою финансовую политику в отношениях с дебиторами и кредиторами, принимать решения по формированию необходимых объемов производственных запасов, созданию резервов, реинвестированию прибыли, ее распределению и потреблению с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными ресурсами.

2.3 Анализ основных показателей движения денежных потоков

Важным моментом в анализе денежных потоков является определение продолжительности финансового цикла.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам купленных сырья и материалов (момент погашения кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателя за отгруженную продукцию (в момент погашения дебиторской задолженности). Сокращение продолжительности финансового рассматривается как положительная тенденция, то есть чем меньше продолжительность финансового цикла, тем денежные средства меньше времени находятся «замороженными» в различных активах, что способствует ускорению их оборачиваемости и тем самым возможности получения дополнительного дохода.

Продолжительность финансового цикла предприятия определяется по следующей формуле:

                               ПФЦ = ПОЦ + Подз – Покз,                                      (5)

где ПФЦ – продолжительность финансового цикла, в днях;

      ПОЦ – продолжительность операционного цикла, в днях;

      Подз – период оборота дебиторской задолженности, в днях;

      Покз – период оборота кредиторской задолженности, в днях.

На основе формулы расчета продолжительности финансового цикла определим продолжительность финансового цикла в таблице 8 за период 2012-2014 гг. Октябрьского сельпо.

Полученные данные дают представление о продолжительности финансового цикла, которая увеличилась в 2013 году по сравнению с 2012 годом на 33 % и составила 48,29 дня.

Таблица 8 – Определение продолжительности финансового цикла в Октябрьского сельпо

При этом в 2014 году по сравнению с 2013 годом продолжительность финансового цикла практически сохраняет свое значение и составляет 48,29 дней. Увеличение продолжительности финансового цикла в 2013 году было обусловлено увеличением времени обращения оборотного капитала предприятия соответственно на 8,79 дня. Это говорит о том, что произошло замедление производственного процесса, то есть предприятию требуется больше времени для производства единицы изделия.

В целом увеличение продолжительности финансового цикла рассматривается как негативная тенденция, так как денежные средства отвлекаются из оборота и предприятие лишается возможности их использования для получения дополнительной прибыли. Поэтому в будущем необходимо внимательно следить за компонентами продолжительности финансового цикла и принимать необходимые меры к ликвидации причин, вызвавших сбои, с целью ускорения оборачиваемости.

Одним  из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств. Организация должна иметь достаточное количество денежных средств для того, чтобы вовремя рассчитаться со своими кредиторами, выплатить заработную плату, в конечном итоге, чтобы поддерживать некий оптимальный уровень ликвидности. Однако, чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения. Поэтому для оценки состояния денежных потоков Октябрьского сельпо была проанализирована доля денежных средств в составе текущих обязательств, то есть рассчитан коэффициент абсолютной ликвидности.

Этот коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса. Если фактическое значение коэффициента будет меньше  0,2-0,3, то это свидетельствует о дефиците денежных средств на предприятии. В этих условиях текущая платежеспособность будет полностью зависеть от надежности дебиторов.

Если в ходе анализа выяснится, что сумма денежных средств в составе текущих обязательств уменьшается, а текущие обязательства увеличиваются, то это негативная тенденция.  Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности в таблице 9.

Таблица 9 – Расчет коэффициента абсолютной ликвидности

Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности колеблется в пределах 0,2-0,3. Такое значение коэффициента абсолютной ликвидности означает, что 20-30% краткосрочных обязательств может быть погашено предприятием сразу за счет денежных средств и ликвидных ценных бумаг. Из таблицы видно, что значения коэффициента абсолютной ликвидности увеличилось за два года с 0,35 до 0,85.

Таким образом, видно, что в течение анализируемого периода значения коэффициента абсолютной ликвидности были выше нормативных. С одной стороны это означает, что предприятие финансово устойчиво имеет возможность погасить самые срочные обязательства. С другой стороны, это говорит о нахождении слишком больших денежных средств у предприятия, хотя эти средства могли бы быть пущены в оборот и приносить определенный доход.

Таким образом, предприятию необходимо контролировать движение денежных средств, особенно в виде кредиторской задолженности.

Одним из важнейших показателей, определяющих достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей, является коэффициент достаточности чистого денежного потока, который рассчитывается по формуле:

                                           Кддп =       ЧДП / ЗК + ΔЗ                               (6)

где Кддп — коэффициент достаточности чистого денежного потока;

       ЧДП — чистый денежный поток, тыс. руб.;

       ЗК — выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам, тыс.  

                  руб.;

        ΔЗ — прирост остатков материальных оборотных активов, тыс.  

                  руб.

Рассчитаем коэффициент достаточности денежного потока для Октябрьского сельпо в таблице 10.

Из таблицы 10 видно, что значение коэффициента достаточности денежного потока Октябрьского сельпо увеличился с 0,005 в 2012 году до 0,015 в 2014 году.

Таблица 10 – Расчет коэффициента достаточности чистого денежного потока

Это произошло из-за увеличения чистого денежного потока предприятия, а также за счет увеличения объемов привлечения кредитов и займов. Так, в 2012 году предприятие осуществляло выплаты по заемному капиталу в размере 1170  тыс. руб., в 2013 году эта величина возросла более чем 5,4 %  и составила 1467 тыс. руб., а в 2014 году выплаты увеличились еще на 27 % тыс. руб. и составили 1674 тыс. руб.

Таким образом, предприятию необходимо рассмотреть возможность сокращения привлечения заемного капитала, учитывая увеличения величины чистого денежного потока, так как это может привести к потере финансовой независимости. В качестве обобщающего показателя предлагается использовать коэффициент эффективности денежных потоков, который определяется по формуле:

                                          Кэдп = ЧДП/ Дпо                                                (7)

где Кэдп — коэффициент эффективности денежных потоков;

       ЧДП — чистый денежный поток, тыс. руб.;

       Дпо — отток денежных средств, тыс. руб.

Расчет коэффициента эффективности денежных потоков для Октябрьского сельпо произведен в таблице 11.

Таблица 11 – Расчет коэффициента эффективности денежных потоков

Как видно из таблицы 11, значения коэффициента эффективности денежных потоков Октябрьского сельпо увеличивается за три анализируемых года. Это происходит за счет увеличения величины чистого денежного потока, а также из-за быстрых темпов роста оттока денежных средств. Причем величина чистого денежного потока растет быстрее, чем снижается показатель оттока денежных средств. Так, в 2014 году при увеличении чистого денежного потока на 414% отток денежных средств увеличился на 110,64%.

2.4 Оценка эффективности использования денежных средств

Оценка эффективности использования денежных средств производится с помощью различных коэффициентов рентабельности. Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств может исчисляться по деятельности организации в целом:

                                           Rдп = ЧП / ЧДП,                                           (8)

где ЧП – чистая прибыль организации;

       ЧДП – чистый денежный поток организации.

Коэффициенты рентабельности положительных денежных потоков по текущей (Rпдпт), инвестиционной (Rпдпи) и финансовой (Rпдпф) деятельности исчисляются по приведенным ниже формулам:

                                       Rпдпт = ЧП / ПДПт.д.,                                      (9)

где ЧП – чистая прибыль организации за период, тыс. руб.;

       ПДПт.д. – положительный денежный поток по текущей деятельности организации за анализируемый период, тыс. руб.

                                        Rпдпи = ЧП / ПДПи.д.,                                         (10)                                        

где ЧП – чистая прибыль организации за период, тыс. руб.;

        ПДПи.д. – положительный денежный поток по инвестиционной     деятельности организации за анализируемый период, тыс. руб.

                                        Rпдпф = ЧП / ПДПф.д.,                                 (11)

где ЧП – чистая прибыль организации за период, тыс. руб.;

       ПДПф.д. – положительный денежный поток по финансовой деятельности организации за анализируемый период, тыс. руб.

Рассчитаем перечисленные показатели рентабельности для Октябрьского сельского потребительского общества в таблице 12.

По результатам расчетов, проведенных в таблице 12, можно сделать вывод о том, что отношение чистой прибыли к величине чистого денежного потока увеличивается с каждым годом. Но это можно рассматривать как негативную тенденцию, так как это увеличение связано, прежде всего, с сокращением чистого денежного потока.

При этом показатель рентабельности положительного денежного потока по текущей деятельности снижается в период с 2012 по 2014 гг. В 2013 году увеличение этого показателя связано с тем, что темп роста положительного денежного потока по текущей деятельности, который составил 6 %, меньше темп роста чистой прибыли, который составил 14%. А в 2014 году при снижении величины чистой прибыли на 198 тыс. руб., показатель положительного денежного потока по текущей деятельности увеличился на 1,37% и составил 14864 тыс. руб., что и привело к уменьшению рентабельности положительного денежного потока по текущей деятельности.

Таблица 12 – Показатели рентабельности денежных средств предприятия

Аналогичная ситуация и с показателем рентабельности положительного денежного потока по финансовой деятельности. Из-за снижения чистой прибыли и положительного денежного потока в 2013 году значение показателя увеличилось почти в четыре раза и составило 20,7%.  При этом в 2014 году положительный денежный поток по финансовой деятельности вырос на 40,56 %, из за чего рентабельность увеличилась на 96,2% .

В целом, результаты проведенного анализа свидетельствуют о некотором снижении эффективности денежных потоков. Это произошло за счет высоких темпов роста оттока денежных средств.