2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ООО «НИК»

2.1 Организационно-экономическая характеристика организации

Общество с ограниченной ответственностью "НИК" (сокращенно ООО "НИК") зарегистрировано в г. Сыктывкар. Основной вид деятельности - деятельность баров. В собственности у общества сеть баров и закусочных. Кроме того, собственная пекарня и доставка пиццы.

В барах ООО «НИК» действует повседневное обслуживание, обслуживание банкетов, свадеб, обслуживание в дни праздников и при встрече нового года. В ООО «НИК» высокий уровень обслуживания сочетается с организацией отдыха посетителей. В барах ООО «НИК» организуют обслуживание официальных вечеров, приемов, семейных торжеств, банкетов. Структура управления ООО «НИК» закреплена уставом организации. В ООО «НИК» существует линейно – функциональная структура управления, показанная на рисунке 1.

Рисунок 1 - Структура управления в ООО «НИК»

Таблица 5 - Группировка управленческого персонала по характеру участия в процессе управления

Такое деление обусловлено тем, что управленческая деятельность заключается в осуществлении непосредственно руководства барами, производственными подразделениями, разработке необходимых управленческих решений и подготовке информации. Характер участия каждой из названых групп работников в процессе управления определяется решениями, задачами и функциональными обязанностями.

Анализ структуры целевой аудитории баров ООО «НИК» позволил сделать вывод, что к постоянным посетителям можно отнести посетителей в возрасте от 25 до 40 лет, имеющих средний и выше среднего заработок. Основными клиентами баров ООО «НИК» являются бизнесмены и менеджеры среднего звена.

Среди отдыхающих портрет среднего посетителя можно представить как хозяин бизнеса или квалифицированный менеджер, имеющий средне-специальное или высшее образование, женатый, является домовладельцем (определенный уровень достатка позволяющий содержать собственное жилье, а не жить на съемной квартире).

Конкурентоспособность ООО «НИК» обеспечивается в основном более низкими ценами и тихой уютной атмосферой привлекательной для людей, которые рядом работают и могут приходить на бизнес ланч.

2.2 Оценка основных показателей финансово-хозяйственной деятельности

Рост реализации продукции в стоимостном выражении - один из обобщающих показателей экономической эффективности организации. Проанализируем показатели реализации на предприятии ООО «НИК».

Таблица 6 – Основные финансово-экономические показатели деятельности ООО «НИК» в 2012-2014 гг.

Превышение темпов роста среднесписочной численности персонала над объемами выручки привел к снижению уровня выработки товарной продукции с 232 тыс. руб. на человека в 2012 году до 222 тыс. руб. на человека в 2014 году.

Анализируя данные таблицы 6, следует отметить, что объем продаж продукции ООО «НИК» в действующих ценах за 2013-2014 гг. возрос на 2360 тыс. руб. или на 61,1%. Такое увеличение объемов реализованной продукции организации объясняется возрастающим спросом на услуги ООО «НИК», расширением географии транспортных перевозок.

Таблица 7 - Анализ объема реализации продукции (в действующих ценах) в ООО «НИК» в 2010-2014 гг.

Активы ООО «НИК» с 2012 г. по 2014 г. возросли на 3985 тыс. руб., или 72,91% (таблица 8). Увеличение активов произошло за счет роста внеоборотных активов на 275 тыс. руб. или на 99,96 %, оборотных активов на 1245 тыс. руб. или на 45,50 %.

В целом, рост имущества ООО «НИК» является положительным фактом. Однако данный рост имущества обеспечивался преимущественно за счет наращивания финансовых обязательств. Основную часть в структуре имущества занимали внеоборотные активы. Отставание темпов роста оборотных активов от внеоборотных активов может свидетельствовать о сокращении основной (производственной) деятельности ООО «НИК».

Таблица 8 - Структура активов ООО «НИК» в 2012-2014 гг.

Чистые активы в 2012 г. составили 975 тыс. руб., а в конце периода были равны 1167 тыс. руб. Доля основных средств в имуществе в 2014 г. составила 37,30%. Таким образом, ООО «НИК» имеет "легкую" структуру имущества, что отражает мобильность его активов. Как правило, это свидетельствует о незначительных накладных расходах и низкой чувствительности прибыли ООО «НИК» к изменениям выручки. Для оценки уровня производственного рычага необходимо дополнительно проанализировать переменные и постоянные затраты.

В 2014 г. структура имущества характеризуется относительно высокой долей внеоборотных активов, которая увеличилась с 50,33% до 58,20% (рисунок 2). Внеоборотные активы ООО «НИК» с 2012 г. по 2014 г. увеличились с 2751 до 5501 тыс. руб.

Рисунок 2 – Динамика активов ООО «НИК» в 2012-2014 г.г.

В 2014 г. структура имущества характеризуется относительно невысокой долей оборотных активов, которая снизилась с 49,67% до 41,80%. Структура оборотных активов с 2012 г. по 2014 г. существенно изменилась. В то же время, с 2012 по 2014 гг. основная часть оборотных активов неизменно приходилась на запасы (63,19 %). Удельный вес запасов в оборотных активах снизился с 64,65% до 63,19%. Стоимость запасов с 2012 г. по 2014 г. увеличилась на 741 тыс. руб., что является негативным изменением, так как при этом длительность оборота запасов выросла.

Такое резкое увеличение запасов (на 42,22%) делает необходимым дальнейший углубленный анализ их состава и структуры по данным аналитического учета. При этом темп роста запасов (142,22%) с 2012 г. по 2014 г. опережал темпы роста выручки (113,79%), что иммобилизовало часть финансовых ресурсов в оборотных средствах ООО «НИК».

Доля дебиторской задолженности в оборотных активах снизилась с 34,63% до 28,81%. С 2012 г. по 2014 г. объемы дебиторской задолженности выросли на 198 тыс. руб., что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции ООО «НИК», либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из основной деятельности. В 2014 г. в составе дебиторской задолженности находилась только задолженность краткосрочных (со сроком погашения в течение 12 месяцев) дебиторов. Так, с 2012 г. по 2014 г. краткосрочная дебиторская задолженность выросла на 198 тыс. руб. и составила 1138 тыс. руб., а её доля в оборотных активах уменьшилась с 34,63% до 28,81%.

Положительным моментом является уменьшение длительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности на 2 дн. по сравнению с началом периода. Кроме того, темпы роста краткосрочной дебиторской задолженности с 2012 г. по 2014 г. опережали темпы роста выручки от реализации продукции (121,04% против 113,79%).

Сопоставление сумм краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, что ООО «НИК» на протяжении анализируемого периода имело пассивное сальдо задолженности, то есть кредиторская превышала дебиторскую на 943 тыс. руб. на начало и на 2536 тыс. руб. в 2014 г. Таким образом, ООО «НИК» финансировало отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.). Величина чистого оборотного капитала (то есть разницы между запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и всеми краткосрочными обязательствами (кредиторской и финансовой задолженностью) показывает, что в 2012 г. у ООО «НИК» имелись собственные оборотные средства. В 2014 г. у ООО «НИК» отсутствовали собственные оборотные средства.

Рисунок 3- Динамика остатков и периода оборота денежных средств ООО «НИК»

Сумма денежных средств с 2012 по 2014 гг. имела тенденцию к росту с 5 тыс. руб. до 218 тыс. руб. С 2012 по 2014 гг. ООО «НИК» не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности краткосрочные финансовые вложения.

Основным источником формирования имущества ООО «НИК» с 2012 по 2014 гг. являются заемные средства, доля которых в балансе увеличилась с 82,16% до 87,64%. Собственный капитал в 2012 г. составил 975 тыс. руб., а на конец периода был равен 1167 тыс. руб. Следует отметить, что прирост перманентных источников финансирования и долгосрочных заемных средств, 59% ниже прироста внеоборотных активов ООО «НИК» (99,96%) с 2012 г. по 2014 г.

Собственный капитал ООО «НИК» с 2012 г. по 2014 г. увеличился. Прирост собственного капитала произошел за счет увеличения нераспределенной прибыли на 168 тыс. руб. или 17,26 %.

В целом, увеличение нераспределенной прибыли является результатом эффективной работы ООО «НИК». С 2012 г. по 2014 г. в структуре собственного капитала доля нераспределенной прибыли имела тенденцию к увеличению.

Таблица 9 - Структура капитала и обязательств ООО «НИК» в 2012-2014 гг.

ООО «НИК» на протяжении анализируемого периода убытков по балансу не имело. В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства с 2012 г. по 2014 г. выросли на 168 102 тыс. руб., а их доля изменилась с 50,63% до 47,74%. Долгосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) с 2012 г. по 2014 г. увеличились c 2023 тыс. руб. до 3600 тыс. руб. или на 77,92%. Возможности привлечения "длинных денег" являются положительным моментом в деятельности ООО «НИК». К концу анализируемого периода долгосрочные обязательства были представлены на 91,03% финансовыми и на 8,97% коммерческими обязательствами.

Краткосрочные обязательства с 2012 г. по 2014 г. выросли на 2112 тыс. руб. Их доля в структуре заемного капитала увеличилась с 49,37% до 52,26%. В 2014 г. в структуре заемных средств стали преобладать краткосрочные источники, что является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

К концу анализируемого периода краткосрочные обязательства были представлены на 15,13% финансовыми и на 84,87% коммерческими обязательствами. Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) с 2012 г. по 2014 г. увеличились с 33 333 тыс. руб. до 65 500 тыс. руб. или на 96,50%. Наращивание краткосрочной финансовой задолженности является негативным моментом в деятельности ООО «НИК».

Кредиторская задолженность с 2012 г. по 2014 г. возросла на 1790 тыс. руб. Кредиторская задолженность в 2014 г. включает только обязательства перед поставщиками и подрядчиками (3674 тыс. руб.). С 2012 по 2014 гг. у ООО «НИК» отсутствовала задолженность перед бюджетом, перед персоналом организации, перед гос. внебюджетными фондами, по векселям к уплате, перед дочерними и зависимыми обществами, по авансам полученным, перед прочими кредиторами. С 2012 г. по 2014 г. краткосрочные обязательства изменились следующим образом: перед поставщиками и подрядчиками возросли на 1790 тыс. руб. (с 1883 до 3674 тыс. руб.).

С 2012 по 2014 гг. наибольшими темпами роста характеризуются задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед гос. внебюджетными фондами, перед персоналом организации.

Рост себестоимости продаж за период 2012-2014 гг. составил 29,6%, что при роста объема выручки на 22,6% увеличило затратоемкость с 0,748 руб. на 1 рубль реализации в 2012 году до 0,79 руб. на 1 рубль реализации в 2014 году.

Себестоимость занимает более 80% в структуре затрат ООО «НИК», причем доля себестоимости в совокупных затратах за период 2012 по 2014 гг. выросла.

При росте совокупных затрат за анализируемый период с 5779 тыс.руб. до 7294 тыс.руб., доли управленческих и коммерческих расходов в структуре затрат снижаются.

Выручка ООО «НИК» с 2012 г. по 2014 г. увеличилась на 936 тыс. руб. или 13,79%. Основная деятельность, ради осуществления которой было создано ООО «НИК», с 2012 г. по 2014 г. была прибыльной. Себестоимость реализованной продукции ООО «НИК» с 2012 г. по 2014 г. увеличилась на 859 тыс. руб. или 13,35%.

Как следствие этого, эффективность основной деятельности ООО «НИК» повысилась под влиянием опережающего темпа увеличения выручки по отношению к темпу роста себестоимости реализованной продукции. Валовая прибыль ООО «НИК» с 2012 г. по 2014 г. увеличилась на 174 тыс. руб. или 12,03%. В конце периода в структуре совокупных доходов, полученных от осуществления всех видов деятельности ООО «НИК», наибольший удельный вес приходился на доходы от основной деятельности. Следует отметить, что расходы по прочей деятельности ООО «НИК» падают медленнее, чем доходы по этим видам деятельности.

В 2014 г. ООО «НИК» имело прибыль от продаж в размере 433 тыс. руб. Сальдо доходов и расходов при этом составил -336 тыс. руб. Отрицательный результат от операционной деятельности ООО «НИК» в 2014 г.возникает, в том числе, за счет начисления налогов, относимых на финансовые результаты.

От осуществления всех видов деятельности в 2014 г.ООО «НИК» получило прибыль в размере 97 тыс. руб., что на 12,78% меньше прибыли в начале периода, составившей 111 тыс. руб. Налоговые и иные обязательные платежи в 2014 г.занимали 63,26 % в величине прибыли до налогообложения. Наличие с 2012 по 2014 гг. у ООО «НИК» чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств.

Таблица 10 - Показатели рентабельности ООО «НИК» в 2012-2014г.г.

Рентабельность собственного капитала ООО «НИК» (определяющая эффективность вложений средств собственников) на протяжении всего анализируемого периода была положительной и возросла с 3,160% до 3,330%, что свидетельствует о возможности привлечения инвестиционных вложений в ООО «НИК».

Необходимым уточнением к анализу соотношения чистой прибыли и собственного капитала является оценка соотношения чистой прибыли и общей стоимости активов, то есть рентабельности активов. С 2012 г. по 2014 г. рентабельность активов по чистой прибыли, которая отражает способность ООО «НИК» извлекать прибыль, исходя из имеющегося в его распоряжении имущества, в целом была низкой и варьировалась от 0,560% до 0,480%.

Значение рентабельности активов по чистой прибыли в 2014 г. свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов по чистой прибыли в размере 0,480% в 2014 г. обеспечивается высокой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 1,144 оборота за год, при низкой (0,420%) доходности всех операций (по чистой прибыли).

В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности ООО «НИК», отрицательна (с 2012 г. по 2014 г. отмечается снижение значения показателя с 1,413 до 1,144 оборота за год).

Оценку эффективности управления основной деятельностью ООО «НИК» с точки зрения извлечения прибыли дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности. Рентабельность производственных активов (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы ООО «НИК») практически не изменилась и составила на конец периода 6,820%. Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в 2014 г.составила 5,610%, и оборачиваемости производственных активов, равной 1,217 оборота за год.

Рентабельность всех операций (по прибыли до налогообложения) ООО «НИК» в 2014 г.составила 1,140% и была на 4,470 пунктов ниже показателя рентабельности продаж (основной деятельности). Таким образом, ООО «НИК» теряет часть своей эффективности за счет прочей деятельности.

Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении ООО «НИК» с каждого рубля реализованной продукции. Значение показателя с 2012 по 2014 гг. увеличилось с 0,45% до 0,46%. Таким образом, у ООО «НИК» расширяются возможности самостоятельно финансировать свой оборотный капитал, не привлекая для этих целей внешние источники. Данный коэффициент рассматривают в сочетании с такими показателями, как объем продаж и чистая прибыль в расчете на одного работника, объем продаж в расчете на единицу площади и т.п.

2.3 Анализ эффективности управления денежными потоками организации

Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов на конец периода составляет 102 дн.,  краткосрочной дебиторской задолженности 48 дн., а кредиторской задолженности 144 дн. Таким образом, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет 6 дн. и 31 дн. в начале анализируемого периода.

Следует обратить внимание на то, что средняя с 2012 г. по 2014 г. величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала близка к нулю, поэтому Предприятию необходимо, прежде всего, оценить размер запасов и решить проблему взыскания дебиторской задолженности.

Анализ финансовой устойчивости ООО «НИК» позволяет говорить о незначительном запасе прочности, обусловленном низким уровнем собственного капитала, который в 2014 г. составил 0,123 (при рекомендуемом значении не менее 0,6).

Таким образом, к концу анализируемого периода у ООО «НИК» имелись ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Уменьшение уровня собственного капитала с 2012 г. по 2014 г. способствовало снижению финансовой устойчивости ООО «НИК». Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом на конец периода составил 0,212 (на начало 0,354) (при рекомендуемом для соблюдения требования финансовой устойчивости значении не менее 1). При этом коэффициент покрытия внеоборотных активов не только собственным, но и долгосрочным заемным капиталом на конец периода был равен 0,931 (на начало 1,181). Следовательно, в 2014 г. только часть долгосрочных активов финансируется за счет долгосрочных источников, что может обеспечить относительно низкий уровень платежеспособности ООО «НИК» в долгосрочном периоде.

Таблица 11 - Показатели финансового состояния ООО «НИК» за 2012 - 2014 гг.

Динамика данного показателя может быть оценена как негативная. Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец периода -1,097, что хуже установленного нормативного значения (0,10). Соотношение заемного и собственного капитала в 2012 г. равнялось 4,606, на конец периода 7,096. Коэффициент срочной ликвидности (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг) на конец периода составил 0,051, что на 0,048 пунктов выше его значения на начало периода.

Промежуточный коэффициент покрытия (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых оборотными активами за вычетом запасов) на конец периода составил 0,313, что на 0,113 пунктов ниже его значения на начало периода (0,427).

Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности оборотными активами на конец периода составил 0,912, что на 0,312 пунктов ниже его значения на начало периода (1,224) при рекомендуемом значении от 1 до 2. Таким образом, с 2012 г. по 2014 г. ООО «НИК» стало неспособным погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Таблица 12 - Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «НИК» за 2012-2014 г.г.

Коэффициент Бивера, равный отношению притока денежных средств к общей сумме задолженности, на конец анализируемого периода составил 06, на начало 07. По международным стандартам рекомендуемое значение данного показателя находится в интервале 0,170 - 0,400. Полученное значение показателя позволяет отнести ООО «НИК» к высокой группе "риска потери платежеспособности", т.е. уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации у ООО «НИК» низкий.

Интервал самофинансирования (или платежеспособности) ООО «НИК» на конец периода составил 57 дн. (на начало периода 53 дн.), что свидетельствует о низком уровне резервов у ООО «НИК» для финансирования своих затрат (без амортизации) в составе себестоимости и прочих издержек за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений от дебиторов. В международной практике считается нормальным, если данный показатель превышает 360 дней.

Таблица 13 - Комплексная оценка финансового состояния ООО «НИК» по Биверу

ООО «НИК» относится к третьей группе инвестиционной привлекательности. ООО «НИК» финансово неустойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Как правило, такое ООО «НИК» имеет просроченную задолженность. Для выведения ООО «НИК» из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности. Инвестиции в ООО «НИК» связаны с повышенным риском.

Для анализа динамики и структуры потока денежных средств, а также эффективности управления им, представим агрегированный отчет о движении денежных средств за период 2012-2014 г.г.

Денежное содержание операционной маржи может быть рассчитано как отношение чистого операционного денежного потока к валовой прибыли, помноженное на 100%.

Таблица 14 – Движение денежных потоков ООО «НИК» в 2012-2014 г.г. (составлен косвенным методом), тыс.руб.

Разработчики стандартов US GAAP и IFRS-IAS рекомендуют сопоставлять денежный поток от операционной деятельности с чистой прибылью. Коэффициент денежного содержания чистой прибыли показывает, в какой степени чистая прибыль облечена в форму реальных денег, а в какой – в форме записей на бумаге.

2012г.                

2013г.                 

2014г.                 

В 2014 гг. показатели денежного потока были отрицательны из-за затрат, касающихся операционной деятельности. В 2012-2013 г. показатель увеличился с 6,6% до 22,1%, что означает что валовая прибыль в 2013 г. на 22,1 % состоит из денежных поступлений.

2012г.                 

2013г.                 

2014г.                 

В качестве альтернативного варианта оценки качества прибылей может использоваться скорректированный коэффициент содержания чистой прибыли, в котором с чистой прибылью сопоставляется операционный денежный поток после вычета амортизации.

2012г.                 

2013г.                 

 2014г.                

Тут мы видим, что показатели 2012 г. и 2014 г.г. были отрицательны, это значит, что прибыль состояла полностью из амортизационных отчислений.

Для оценки достаточности или избыточности величины денежных средств часто используется коэффициент «Деньги-Выручка».

2012г.                 

2013г.                 

2014г.                 

По данному коэффициенту ООО «НИК» показывает стабильный результат. Этот коэффициент показывает, что доля денежных средств в выручке выросла с 0,08% в 2012 году до 1,21% в 2014 году.

Наилучшим предсказателем финансовой несостоятельности компаний является отношение денежного потока к совокупной величине долга.

2012г.                

2013г.                

2014г.                

Показатель, обратный этому коэффициенту, можно назвать «Совокупный долг к годовому денежному потоку». Он показывает запас времени, которое потребуется для выплаты долга при условии, если на эту цель будет направлен весь операционный денежный поток. Чем ниже значение данного коэффициента, тем лучше. 

Денежную рентабельность капитала лучше оценивать на основе чистого денежного потока. Коэффициент рассчитывается как отношение чистого денежного потока к капиталу.

2012г.                 

2013г.                

2014г.                

В 2012 г. на каждый рубль капитала приходилось по 0,059 копеек чистого денежного потока. К 2014 году этот показатель вырос до 0,989 коп. на рубль, что попрежнему является крайне низким показателем.

Таким образом, следует отметить, что объем реализации продукции ООО «НИК» в действующих ценах за 2013-2014 гг. возрос на 2360 тыс. руб. или на 61,1%. Такое увеличение объемов реализованной продукции организации объясняется возрастающим спросом на птицеводческие продукты ООО «НИК», расширением географии сбыта товаров. Рост реализации продукции в стоимостном выражении - один из обобщающих показателей экономической эффективности торгового организации. Проанализируем показатели реализации на предприятии ООО «НИК».

Чистые активы в 2012 г. составили 975 тыс. руб., а в конце периода были равны 1167 тыс. руб. Доля основных средств в имуществе в 2014 г. составила 37,30%. Таким образом, ООО «НИК» имеет "легкую" структуру имущества, что отражает мобильность его активов. Как правило, это свидетельствует о незначительных накладных расходах и низкой чувствительности прибыли ООО «НИК» к изменениям выручки. Для оценки уровня производственного рычага необходимо дополнительно проанализировать переменные и постоянные затраты. В 2014 г. структура имущества характеризуется относительно невысокой долей оборотных активов, которая снизилась с 49,67% до 41,80%. Структура оборотных активов с 2012 г. по 2014 г. существенно изменилась. В то же время, с 2012 по 2014 гг. основная часть оборотных активов неизменно приходилась на запасы (63,19 %). Удельный вес запасов в оборотных активах снизился с 64,65% до 63,19%. Стоимость запасов с 2012 г. по 2014 г. увеличилась на 741 тыс. руб., что является негативным изменением, так как при этом длительность оборота запасов выросла.

Доля дебиторской задолженности (краткосрочной и долгосрочной) в оборотных активах снизилась с 34,63% до 28,81%. С 2012 г. по 2014 г. объемы дебиторской задолженности выросли на 198 тыс. руб., что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции ООО «НИК», либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из основной деятельности. В 2014 г. в составе дебиторской задолженности находилась только задолженность краткосрочных (со сроком погашения в течение 12 месяцев) дебиторов. Так, с 2012 г. по 2014 г. краткосрочная дебиторская задолженность выросла на 198 тыс. руб. и составила 1138 тыс. руб., а её доля в оборотных активах уменьшилась с 34,63% до 28,81%.

Положительным моментом является уменьшение длительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности на 2 дн. по сравнению с началом периода. Кроме того, темпы роста краткосрочной дебиторской задолженности с 2012 г. по 2014 г. опережали темпы роста выручки от реализации продукции. Сумма денежных средств с 2012 по 2014 гг. имела тенденцию к росту с 5 тыс. руб. до 218 тыс. руб. С 2012 по 2014 гг. ООО «НИК» не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности краткосрочные финансовые вложения.

Основным источником формирования имущества ООО «НИК» с 2012 по 2014 гг. являются заемные средства, доля которых в балансе увеличилась с 82,16% до 87,64%. Собственный капитал в 2012 г. составил 97 503 тыс. руб., а на конец периода был равен 1167 тыс. руб. Следует отметить, что прирост перманентных источников финансирования (собственного капитала  и долгосрочных заемных средств, 59%) ниже прироста внеоборотных активов ООО «НИК» (99,96%) с 2012 г. по 2014 г. Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов на конец периода составляет 102 дн., краткосрочной дебиторской задолженности 48 дн., а кредиторской задолженности 144 дн. Таким образом, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет 6 дн. и 31 дн. в начале анализируемого периода. Следует обратить внимание на то, что средняя с 2012 г. по 2014 г. величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала близка к нулю, поэтому Предприятию необходимо, прежде всего, оценить размер запасов и решить проблему взыскания дебиторской задолженности.

Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности оборотными активами на конец периода составил 0,912, что на 0,312 пунктов ниже его значения на начало периода (1,224) при рекомендуемом значении от 1 до 2. Таким образом, с 2012 г. по 2014 г. ООО «НИК» стало неспособным погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Интервал самофинансирования (или платежеспособности) ООО «НИК» на конец периода составил 57 дн. (на начало периода 53 дн.), что свидетельствует о низком уровне резервов у ООО «НИК» для финансирования своих затрат (без амортизации) в составе себестоимости и прочих издержек за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений от дебиторов. В международной практике считается нормальным, если данный показатель превышает 360 дней.