ГЛАВА 3 НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ В ИП ПОЗДЕЕВ В.П.

Денежные потоки, возникающие в ИП Поздеев В.П., можно классифицировать следующим образом:

1. Поступления – входящие денежные потоки по текущей деятельности, т.е. денежные потоки, возникающие в результате осуществления основной деятельности индивидуального предпринимателя – реализация товара (выручка).
2. Выплаты – денежные потоки, исходящие от индивидуального предпринимателя по текущей деятельности, т.е. денежные потоки, возникающие в результате пополнения запасов, осуществления закупок товаров, расчетов по зарплате с персоналом, оплаты услуг сторонних организаций, налоговых платежей и прочего.

Таким образом, можно заключить, что ИП Поздеев В.П. в процессе деятельности может испытывать определенный дефицит денежных средств в виду отсутствия необходимой суммы денежных средств при наступлении срока погашения обязательств. В этой связи индивидуальному предпринимателю рекомендуется планировать денежные потоки.

Формировать бюджет денежных потоков ИП Поздеев В.П. следует, прежде всего, косвенным методом в целях выявления и контроля факторов, определяющих платежеспособность деятельности индивидуального предпринимателя.

Форма бюджета денежных потоков, рекомендуемая к составлению в ИП Поздеев В.П. и сформированная на 2015 г. косвенным методом, приведена в приложении Г.

Как видно из данных приложения Г, на конец 2015 г. ИП Поздеев В.П. имеет запланированный остаток денежных средств в размере 425 тыс. руб., что отклоняется от его фактической величины на 20,9% (фактический остаток денежных средств индивидуального предпринимателя составил по состоянию на конец 2015 г. 336 тыс. руб.).

Планируемыми источниками формирования положительного денежного потока ИП Поздеев В.П. в 2015 г. предполагались следующие ресурсы:

• прирост нераспределенной прибыли в размере 330 тыс. руб.;
• снижение стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов на 213 тыс. руб.;
• увеличение долгосрочного кредитования на 286 тыс. руб.

Одновременно оттоки денежных средств ИП Поздеев В.П. планировались по следующим статьям:

• прирост запасов в размере 55 тыс. руб. и дебиторской задолженности в размере 8 тыс. руб.;
• сокращение величины кредиторской задолженности на 10 тыс. руб.;
• снижение краткосрочного кредитования на 67 тыс. руб.;
• инвестирование в краткосрочные финансовые вложения в размере 12 тыс. руб.

Фактически расхождение сложилось по запасам и дебиторской задолженности (214,5% и 125% соответственно) и таким источникам формирования денежного потока, как изменение долгосрочного кредитования и изменение кредиторской задолженности (94,8% и 130,0% соответственно).

Тем не менее, следует отметить, что фактический размер остатка денежных средств по всем видам деятельности ИП Поздеев В.П. в 2015 г. отклонился от его планируемой величины всего на 20,9% (приложение Г), что подтверждает достаточно высокую точность расчета большей части показателей бюджета денежных потоков.

Практическая польза формирования бюджета денежных потоков косвенным методом для индивидуального предпринимателя заключается в том, что данный документ позволяет своевременно выявлять основные причины притока и оттока денежных средств хозяйствующего субъекта в планируемом периоде, а, следовательно, принимать меры по их устранению в целях обеспечения его платежеспособности.

В свою очередь, планирование денежных потоков прямым методом позволит ИП Поздеев В.П. сделать первый шаг к тому, чтобы контролировать денежный оборот и своевременно выявлять необходимость привлечения недостающих объемов денежных средств.

В целом необходимо отметить, что планирование денежных потоков и проведение своевременного анализа, нацеленного на выявление причин отклонений в остатках денежных средств, позволяет наладить механизм управления платежеспособностью и обеспечить индивидуального предпринимателя всей необходимой информацией о финансовом равновесии на любой момент времени.

Кроме того, в целях обеспечения текущей платежеспособности ИП Поздеев В.П. рекомендуется отслеживать продолжительность финансового цикла. Это особенно важно, поскольку такой мониторинг позволяет контролировать привлечение внешних источников финансирования и избегать связанных с этим процессом финансовых расходов. И такой мониторинг можно наладить на основе внедрения модели оптимизации, основанной на балансе размеров собственного оборотного капитала (ЧОК) и текущих финансовых потребностей (ТФП) [22].

По величине собственного оборотного капитала судят, достаточно ли у хозяйствующего постоянных ресурсов (собственного капитала и долгосрочных заимствований) для финансирования постоянных активов (внеоборотных активов). Недостаток собственного оборотного капитала свидетельствует о неспособности организации своевременно погасить краткосрочные обязательства.

Текущие финансовые потребности – это не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть собственных оборотных активов:

                                          ТФП = З +ДЗ – КЗ,                                                (3.1)

где З – запасы;

ДЗ – дебиторская задолженность;

КЗ – кредиторская задолженность.

Для определения покрытия текущих финансовых потребностей собственным оборотным капиталом и выявления потребности в краткосрочном финансировании проводятся расчеты, которые можно представить в виде таблицы 3.1.

Таблица 3.1 – Определение потребности ИП Поздеев В.П. в финансировании в 2014 г.

Расчет собственного оборотного капитала и текущих финансовых потребностей проводится в 1-6 строках таблицы 3.1. Далее определяется излишек или дефицит текущего финансирования.

Очевидно, что регулятором равновесия между собственным оборотным капиталом и текущими финансовыми потребностями является размер денежных средств и финансовых вложений, который и вычисляется на начало и конец периода в 8 и 9 строках. При выявлении недостатка финансирования (по строкам 8 и 9) и его величины в структуре собственного оборотного капитала более 15% (строки 11 и 12) проставляется логическое значение «Дефицит», а организация нуждается в краткосрочном кредите. При излишке финансирования и удельном весе денежных средств и финансовых вложений в собственном оборотном капитале более 15% делается вывод, что организация нерационально использует денежные средства. Если же сумма излишка или недостатка денежных средств не превышает 15% процентов от оборотного капитала, то финансирование организации сбалансировано.

Что касается ИП Поздеев В.П., то на начало 2014 г. у индивидуального предпринимателя наблюдался баланс денежных средств, направляемых на формирование оборотного капитала, тогда как по состоянию на конец 2014 г. – уже излишек. Таким образом, текущие финансовые потребности полностью покрываются за счет собственного оборотного капитала, и привлечение дополнительного финансирования не требуется. Однако следует обратить внимание на увеличение этой величины к концу года с 9,4% до 21,5%, т.е. свободные денежные средства индивидуальный предприниматель использует нерационально, направляя их на финансирование кредиторской задолженности, тогда как возможно направлять на погашение кредитов в целях получения экономии по выплате процентов.

Оценим возможности роста прибыли ИП Поздеев В.П. при условии направления свободных денежных средств на погашение кредита. Для этого воспользуемся данными, представленными в таблице 3.2.

Таблица 3.2 – Исходные данные для оценки эффективности использования свободных денежных средств ИП Поздеев В.П. в 2014 г. (приложение А)

Продолжение таблицы 3.2

Используя данные таблицы 3.2, проведем следующие расчеты:

1. В 2014 г. ИП Поздеев В.П. привлек дополнительно долгосрочных заемных средств на сумму 422 тыс. руб. Выплаты по долгосрочным кредитам составили 69 тыс. руб. Рассчитаем процентную ставку по данному источнику финансирования деятельности индивидуального предпринимателя:

69/422 · 100% = 16,4%.

2.  Излишек текущего финансирования ИП Поздеев В.П. составил по состоянию на конец 2014 г. 119 тыс. руб. Эти денежные средства частично были направлены на погашение кредиторской задолженности, оставшаяся часть была вложена в финансовые активы. Однако выявленный излишек текущего финансирования индивидуального предпринимателя сокращает его потребность в привлечении долгосрочного кредита на сумму 119 тыс. руб. В этом случае экономия по выплате процентов за пользование заемными ресурсами составит:

16,4% · 119 = 19,5 тыс. руб.

3.  Таким образом, величина расходов по выплате процентов могла составить:

69 – 19,5 = 45,5 тыс. руб.

Снижение процентных выплат позволило бы незначительно нарастить сумму чистой прибыли ИП Поздеев В.П. и улучшить его финансовое положение.

В заключение следует отметить, что в целях построения в ИП Поздеев В.П. эффективной системы управления денежными потоками, ориентированной на следующий результат:

• рост положительного денежного потока;
• рост чистого денежного потока;
• повышение ликвидности активов,

а также обеспечивающей индивидуального предпринимателя своевременной и достоверной информацией о текущих финансовых потребностях и собственном оборотном капитале, необходимо реализовать следующие мероприятия:

1. В рамках анализа денежных потоков с целью получения полной информации не только об объеме поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности, но и определения причин расхождения размера чистой прибыли и изменения остатка денежных средств ИП Поздеев В.П. необходимо регулярно проводить анализ денежных потоков как прямым методом, так и косвенным.
2. Определить периоды планирования, такие как месяц, квартал, год.
3. Определить последовательность и сроки составления бюджета денежных потоков ИП Поздеев В.П., тем самым определить схему планирования денежных средств.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование, нацеленное на обобщение теоретических основ и разработку рекомендаций по совершенствованию системы управления денежными потоками, ориентированную на обеспечение не только текущей платежеспособности, ликвидности активов и финансовой устойчивости, но и будущего развития индивидуального предпринимателя, позволило получить следующие результаты:

1. Денежный поток организации представляет собой сово­купность распределенных по отдельным интервалам рас­сматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых ее хозяйственной дея­тельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности. Необходимость управления денежными потоками объясняется тем, что данная система органически входит в систему управления дохо­дами и затратами по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности организации, управления дви­жением ее активов и капитала. Профессиональное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие  организации в процессе ее стратегического развития.
2. Денежный поток классифицируются по следующим основным признакам: по видам хозяйственной деятельности, по направленности движения денежных средств, по методу исчисления объема, по уровню достаточности, по уровню сбалансированности объемов взаимосвя­занных денежных потоков, по возможности регулирования в процессе управле­ния, по возможности обеспечения платежеспособности, по методу оценки во времени.
3. На денежные потоки организации влияют две группы факторов (внешние и внутренние). К внешним факторам можно отнести конъюнктуру товарного и фондового рынков, систему налогообложения организации, сложившу­юся практику кредитования поставщиков и покупателей, систему осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов, доступность финансового кредита, возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования. В свою очередь внутренние факторы включают в себя продолжительность финансового цикла, продолжительность операционного цикла, сезонность производства и реализации продукции, неотложность инвести­ционных программ, амортизационную политику организации, производственный (операционный) левередж, финансовый менталитет владельцев и менеджеров организации.
4. Методический инструментарий управления денежными потоками включает в себя: полный и достоверный учет денежных потоков и формирование необходимой отчетности; анализ денежных потоков в предшествующем периоде; планирование денежных потоков в разрезе различных их видов; оптимизацию денежных потоков и обеспечение эффективного контроля над денежными потоками.
5. Объектом исследования в выпускной квалификационной работе явились денежные потоки ИП Поздеева Василия Петровича – субъекта предпринимательства без образования юридического лица в с. Усть-Цильма. Основным видом деятельности ИП Поздеев В.П. выступает розничная торговля мебелью, которая поставляется с различных городов России: Киров, Нижний Новгород, Волгодонск, Заволжье, Балахна.
6. Проведение анализа и оценка системы управления денежными потоками ИП Поздеев В.П. за 2013-2014 гг. позволило получить следующие результаты:

• денежные потоки индивидуального предпринимателя в анализируемом периоде формируются по трем видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Основной денежный поток наблюдается по текущей деятельности ИП Поздеев В.П.;
• приток денежных средств по текущей деятельности ИП Поздеев В.П. в 2014 г. по сравнению с 2013 г. сократился на 7,76%, тогда как отток денежных средств – на 9,27%. Сокращение оттока денежных средств ИП Поздеев В.П. наблюдается по статье «поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги» – на 2581 тыс. руб. или на 16,32%. Наибольшее увеличение денежных выплат в 2014 г. отмечается по статье «проценты по долговым обязательствам» (на 32,69%). Выплаты работникам ИП Поздеев В.П. возрастают в 2013-2014 гг. на 95 тыс. руб. или на 3,12%, а прочие выплаты – на 259 тыс. руб. или на 5,25%;
• приток денежных средств по текущей деятельности ИП Поздеев В.П. в 2013-2014 гг. почти на 100,0% формируется за счет выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг. Наибольший удельный вес в структуре оттока денежных средств ИП Поздеев В.П. в 2013-2014 гг. приходится на выплаты поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги: 66,3% в 2013 г. и 61,2% в 2014 г. На втором по значимости месте находятся прочие платежи: 20,7% в 2013 г. и 24,0% в 2014 г.;
• приток денежных средств по инвестиционной деятельности ИП Поздеев В.П. в 2014 г. по сравнению с 2013 г. возрос на 22,35%, тогда как отток денежных средств – на 100,0%. Это привело к формированию в 2014 г. отрицательного чистого денежного потока в размере 117 тыс. руб.  Приток денежных средств по финансовой деятельности ИП Поздеев В.П. в 2014 г. по сравнению с 2013 г. сократился на 94,83%, а отток денежных средств – на 97,65%. Тем не менее, чистый денежный поток индивидуального предпринимателя снижается в анализируемом периоде на 90,1%. В 2013 г. приток денежных средств по финансовой деятельности ИП Поздеев В.П. в большей степени был сформирован за счет получения кредита и в размере 250 тыс. руб., а в 2014 г. – на 100% за счет прочих поступлений. Выплаты денежных средств индивидуального предпринимателя по финансовой деятельности в 2013-2014 гг. были полностью направлены на погашение кредита.

7. Основными факторами увеличения притока денежных средств ИП Поздеев В.П. в 2013-2014 гг. явилась амортизация и получение долгосрочного кредита. В целом текущая деятельность индивидуального предпринимателя в анализируемом периоде способствовала оттоку денежных средств. Основными факторами оттока денежных средств явились: сокращение чистой прибыли, инвестированной в деятельность индивидуального предпринимателя; увеличение запасов; сокращение кредиторской задолженности. Инвестиционная деятельность ИП Поздеев В.П. в 2013-2014 гг. была направлена на увеличение основных средств, что привело к снижению остатка денежных средств в 2013 г. на 508 тыс. руб., а в 2014 г. – на 451 тыс. руб. Кроме того, в 2013-2014 гг. индивидуальный предприниматель инвестировал свободные денежные средства в формирование финансовых вложений, что сократило остаток денежных средств в анализируемом периоде на 15 тыс. руб.
8. В 2013-2014 гг. деятельность ИП Поздеев В.П. можно оценить как платежеспособную, а имущество как ликвидное. Все показатели платежеспособности и ликвидности индивидуального предпринимателя к концу 2014 г. принимают значения, выше рекомендуемых, а также имеют возрастающую динамику. Это свидетельствует о том, что индивидуальный предприниматель гибко управляет денежными средствами в краткосрочном периоде: погашает текущие обязательства; сокращает задолженность перед кредиторами; расплачивается по долгосрочным кредитам; приобретает основные средства; ежегодно направляет средства в финансовые вложения; при нехватке средств увеличивает кредитование.
9. В целях совершенствования системы управления денежными потоками ИП Поздеев В.П. была разработана форма и сформирован проект бюджета денежных потоков на 2015 г. косвенным методом. По результатам проведения анализа исполнения проекта бюджета следует отметить следующее:

• были выявлены основные причины притока и оттока денежных средств индивидуального предпринимателя в планируемом периоде и приняты меры по их устранению в целях обеспечения платежеспособности;
• фактический размер остатка денежных средств по всем видам деятельности ИП Поздеев В.П. в 2015 г. отклонился от его планируемой величины на 20,9%, что подтверждает достаточно высокую точность расчета большей части показателей бюджета денежных потоков.

10. В целях обеспечения текущей платежеспособности ИП Поздеев В.П. рекомендуется отслеживать продолжительность финансового цикла. Это особенно важно, поскольку такой мониторинг позволяет контролировать привлечение внешних источников финансирования и избегать связанных с этим процессом денежных расходов. По результатам расчета величины излишка текущего финансирования на конец 2014 г. в размере 119 тыс. руб. было установлено, что свободные денежные средства индивидуальный предприниматель использует нерационально, направляя их на финансирование кредиторской задолженности, тогда как возможно направлять на погашение кредитов в целях получения экономии по выплате процентов. При процентной ставке 16,4% годовых ИП Поздеев В.П., не имея реальной потребности в кредитовании, привлек в 2014 г. долгосрочный кредит в излишней сумме в размере 119 тыс. руб. и выплатил процентов на сумму 19,5 тыс. руб. Снижение процентных выплат позволило бы незначительно нарастить сумму чистой прибыли ИП Поздеев В.П. и улучшить его финансовое положение в 2014 г.

Таким образом, проведение предложенных мероприятий позволит усовершенствовать систему управления денежными потоками ИП Поздеев В.П., что будет способствовать повышению эффективности его управленческой деятельности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) [Электронный ресурс]: федер. закон Рос. Федерации от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ: принят Гос. Думой Федер. Собр. Рос. Федерации 15 января 1996 г. (ред. от 29 июня 2015 г. № 210-ФЗ). – Режим доступа: Система КонсультантПлюс.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) [Электронный ресурс]: федер. закон Рос. Федерации от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ: принят Гос. Думой Федер. Собр. Рос. Федерации 16 июля 1998 г. (ред. от 13 июля 2015 г. № 232-ФЗ). – Режим доступа: Система КонсультантПлюс.
3. Об аудиторской деятельности [Электронный ресурс]: федер. закон Рос. Федерации от 30 декабря 2008 года № 307-ФЗ: принят Гос. Думой Федер. Собр. Рос. Федерации 24 декабря 2008 г. (ред. от 01 декабря 2014 г. № 403-ФЗ). – Режим доступа: Система КонсультантПлюс.
4. О национальной платежной системе [Электронный ресурс]: федер. закон Рос. Федерации от 27 июня 2011 года № 161-ФЗ: принят Гос. Думой Федер. Собр. Рос. Федерации 14 июня 2011 г. (ред. от 29 декабря 2014 г. № 461-ФЗ). – Режим доступа: Система КонсультантПлюс.
5. О бухгалтерской учете [Электронный ресурс]: федер. закон Рос. Федерации от 06 декабря 2011 года № 402-ФЗ: принят Гос. Думой Федер. Собр. Рос. Федерации 22 ноября 2011 г. (ред. от 04 ноября 2014 г. № 344-ФЗ). – Режим доступа: Система КонсультантПлюс.
6. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99» [Электронный ресурс]: приказ Минфина России от 06 мая 1999 г. № 32н: зарегистрировано в Минюсте России 31 мая 1999 г. (ред. от 06 апреля 2015 г. № 57н). – Режим доступа: Система КонсультантПлюс.
7. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99» [Электронный ресурс]: приказ Минфина России от 06 мая 1999 г. № 33н: зарегистрировано в Минюсте России 31 мая 1999 г. (ред. от 06 апреля 2015 г. № 57н). – Режим доступа: Система КонсультантПлюс.
8. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)» [Электронный ресурс]: приказ Минфина России от 06 июля 1999 г. № 43н (ред. от 08 ноября 2010 г. № 142н). – Режим доступа: Система КонсультантПлюс.
9. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/2008» [Электронный ресурс]: приказ Минфина России от 06 октября 2008 г. № 106н: зарегистрировано в Минюсте России 27 октября 2008 г. (ред. от 06 апреля 2015 г. № 57н). – Режим доступа: Система КонсультантПлюс.
10. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» ПБУ 23/2011» [Электронный ресурс]: приказ Минфина России от 06 февраля 2011 г. № 11н: зарегистрировано в Минюсте России 29 марта 2011 г. – Режим доступа: Система КонсультантПлюс.
11. О порядке ведения кассовых операций и правилах хранения, перевозки и инкассации банкнот и монет Банка России в кредитных организациях на территории Российской Федерации [Электронный ресурс]: Положение Банка России от 24 апреля 2008 г. № 318-П: зарегистрировано в Минюсте России 26 мая 2008 г. № 11751. (ред. от 16 февраля 2015 г. № 3568-У).– Режим доступа: Система КонсультантПлюс.
12. Об утверждении Положения о правилах осуществления перевода денежных средств [Электронный ресурс]: Положение Банка России от 19 июня 2012 г. № 383-П: зарегистрировано в Минюсте России 22 июня 2012 г. (ред. от 19 мая 2015 г. № 3641-У). – Режим доступа: Система КонсультантПлюс.
13. О размере значения переводов денежных средств, при превышении которого оператор по переводу денежных средств обязан обеспечить направление в Банк России заявления о регистрации оператора платежной системы [Электронный ресурс]: Указание Банка России от 02 мая 2012 г. № 2814-У: зарегистрировано в Минюсте России 18 мая 2012 г. – Режим доступа: Система КонсультантПлюс.
14. Арентино П. Система контроля над финансовыми потоками [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cfin.ru/management/finance/budget/control_finance.shtml. – Корпоративные финансы. – (Дата обращения: 03.02.2016).
15. Бабко, А.Т. Финансовое управле­ние промышленной фирмой : учебное пособие / А.Т. Бабко. –  СПб. : ПИМаш, 2013. – 312 с.
16. Барышников, Н.П. Организация и методика проведения общего аудита: научное издание / Н.П. Барышников. –  М.: ФИЛИНЪ, 2012. – 528 с.
17. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Т.Б. Бердникова. –  М.: ИНФРА-М, 2013. – 215 с.
18. Бланк, И.А. Управление денежными потоками: учебное пособие / И.А. Бланк. –  Киев: Ника-центр, 2013. – 215 с.
19. Бычкова, С.М. Аудит кассовых операций / С.М. Бычкова // Аудиторские ведомости. – 2013. – № 6. – С. 26-34.
20. Володина, Н.В. Анализ движения денежных средств / Н.В. Володина // Бухгалтерский учет. – 2014. – № 21. – С. 16-19.
21. Гутова, А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты / А.В. Гутова // Финансовый менеджмент. – 2014. – № 4. – С. 21-28.
22. Дорофеев, М.Л. Матрица оптимизации текущего финансирования CFOM / М.Л. Дорофеев // Финансовый менеджмент. – 2014. – № 3. – С. 11–18.
23. Ефимова, О.В. Финансовый анализ: учебное пособие / О.В. Ефимова. –  М.: Бухгалтерский учет, 2013. – 540 с.
24. Иванов, А.П. Метод формирования и оценки конкурентной стратегии компании (финансовый аспект) / А.П. Иванов // Финансовый менеджмент. – 2014. – № 5. – С. 23-27.
25. Кобенко, А. Формирование бюджета денежных потоков / А. Кобенко // Финансовый директор. – 2014. – № 4. – С. 47-58.
26. Кожевникова, Н. Управление денежными средствами коммерческой организации / Н. Кожевникова // Инфо-бизнес. – 2014. – № 3. – С. 24-35.
27. Лумпов, Н.А. Фондирование как метод управления затратами / Н.А. Лумпов // Финансовый менеджмент. – 2014. – № 4. – С. 14-21.
28. Марусина Е.И. Планирование денежных потоков как универсальный инструмент управления организацией [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www/mstu/edu/ru/pubish/con/50ntk/secion5/index/html. – Финансы организаций. – (Дата обращения: 01.02.2016).
29. Сапожников, Е.И. Особенности бюджетирования в российских организациях / Е.И. Сапожников // Финансовый менеджмент. – 2014. – № 6. – С. 16-24.
30. Сапожников, Е.И. Особенности управления денежными потоками в российских организациях / Е.И. Сапожников // Финансовый менеджмент. – 2012. – № 6. – С. 42-51.
31. Солнцев, И.В. Общая схема управления денежными потоками на предприятии / И.В. Солнцев // Финансовый менеджмент. – 2013. – № 3. – С. 24-37.
32. Сорокина, Е.М. Анализ денежных потоков предпри­ятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики / Е.М. Сорокина. –  М. : Финансы и статисти­ка, 2013. – 289 с.
33. Титов, А. Сущность, функции и методы прогнозирования и планирования денежных потоков / А. Титов // Финансовый менеджмент. – 2013. – № 8. – С. 7-12.
34. Хаханова, Н.Н. Выявление и характеристика основных факторов, влияющих на организацию системы учета денежных потоков / Н.Н. Хаханова // Экономический анализ: теория и практика. – 2013. – № 23. – С. 37-46.
35. Целых, А. Прогноз – дело тонкое… / А. Целых // Финансовый менеджмент. – 2013. – № 1. – С. 69-74.
36. Чернецкая, А. Интервью с финансовым директором компании «Русский стиль-97» М. Поповым «Система управления компанией позволила нам решить стратегические задачи» / А. Чернецкая // Финансовый директор. – 2012. – № 6. – С. 21-25.
37. Эпова, Е.Г. Бюджетирование как инструмент финансового планирования / Е.Г. Эпова // Молодой ученый. – 2014. – № 3. – С. 456-458.
38. Эрих, И.Г. Планирование денежных потоков: методика и практика / И.Г. Эрих // Финансовый директор. – 2014. – № 5. – С. 26-35.
39. Эсмарин, Е.У. Кризис и персональное финансовое планирование / Е.У. Эсмарин // Финансовое управление. – 2014. – № 4. – С. 45-51.
40. Юдин, Г.Л. Планирование денежных потоков в коммерческой организации / Г.Л. Юдин // Креативная экономика. – 2015. – № 8. – С. 26-35.
41. Яблочкин, А.В. Финансовое планирование и личный финансовый план / А.В. Яблочкин // Управление бизнесом. – 2014. – № 15. – С. 45-56.
42. Яворчук, В.Г. Финансовое планирование и личный финансовый план / В.Г. Яворчук // Экономика, предпринимательство и право. – 2014. – № 17. – С. 67-80.
43. Якунин, О.Р. Инвестирование свободных денежных средств / О.Р. Якунин // Экономика, предпринимательство и право. – 2015. – № 5. – С. 45-59.
44. Яриняк, И.О. Как оптимизировать денежные потоки / И.О. Яриняк // Финансовый директор. – 2013. – № 7. – С. 30-36.
45. Яшиков, А.О. Оценка эффективности системы управления денежными потоками / А.О. Яшиков // Финансовое управление. – 2013. – № 2. – С. 14-22.