СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Заемные средства являются очень важным  источником формирования оборотных средств любой организации. В условиях рыночной экономики организации работают на принципах самофинансирования  и коммерческого расчета. Это означает, что любое  расширение воспроизводства  осуществляется за счет внутренних и внешних источников организации – амортизационных отчислений  и прибыли. Но самофинансирование имеет некие границы. У организаций возрастает потребность в денежных ресурсах, в конкурентных рыночных условиях, но они не могут  удовлетворить ее исключительно за счет собственных средств. Поэтому в ходе своей деятельности субъекты хозяйствования используют все больше кредитные ресурсы. Конечно, в идеальном случае основой любого субъекта хозяйствования должны являться собственные средства, но в условиях экономического кризиса практика показывает, что в большинстве случаев основой выступают заемные средства. Соответственно поэтому в финансовой и хозяйственной деятельности организации очень важный аспект – это рынок заемных средств.

Организация сама делает выбор использования любой из форм привлечения заемных средств, смотря на цели привлечения таковых средств и исходя из специфики деятельности организации. Кредиторами, которые являются для организаций основными, могут выступать государственные банковские структуры, также коммерческие организации, которые занимаются выдачей денежных средств под проценты, поставщики и покупатели продукции, также выступающий в роли эмитента ценных бумаг – фондовый рынок. Заемные средства, должны быть обязательно обеспеченны собственными активами организации. Есть важная особенность в договоре займа, который заключается между заемщиком и кредитором. Эта особенность заключается в том, что в документе все обязанности касаются только заемщика - сохранность материальных средств, возврат своевременный основного долга и процентов и т.д. Кредитор оставляет право за собой  требовать выполнения всех условий договора займа.

Очень важный и ответственный шаг для любой организации - это получение займа или кредита. Важность получения кредита (займа) заключается в том, что при эффективном его использовании организация получит  возможность дальнейшего развития, увеличит объемы  продаж продукции (работ, услуг), а ответственность заключается соответственно в появлении новых обязательств, которые состоят и в своевременном полном погашении кредита (займа),  и в уплате процентов за использование заемных средств.

Эффективность и гибкость управления формированием заемного капитала способствует созданию оптимальной финансовой структуры капитала. Однако не рациональное использование заемных средств может привести, не только к снижению прибыльности, но еще и к банкротству организации. В связи с этим эффективное использование заемного  капитала  – одно из важных направлений регулирования финансов организации.

Многие организации потерпели большие убытки в условиях мирового финансового кризиса не только потому, что упал  потребительский спрос, произошел отток западных инвестиций, но и ужесточились условия  предоставления кредитов.

Необходимость эффективного использования заемных средств, которые были получены, подтверждает актуальность выбранной темы.

Практическая значимость разработка мер, направленных на совершенствование управления заемными средствами.

Данная проблематика исследовалась в трудах таких ученых как: И.Т Абдукаримов, Г.В. Савицкая, В.И Бариленко и других, которая требует дальнейшего исследования.

Основной целью выпускной квалификационной работы является исследование особенностей бухгалтерского учета, экономического анализа использования заемных средств в организации и разработка мероприятий направленных на совершенствование управления заемными средствами.

Для реализации поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

– исследовать теоретические и методологические аспекты учета и анализа использования заемных средств;

–  выявить особенности бухгалтерского учета и экономического анализа использования заемных средств;

–  дать краткую характеристику организации ООО «Промхимпротект»;

– исследовать организацию бухгалтерского учета и систему внутреннего контроля ООО «Промхимпротект»;

– проанализировать структуру и динамику использования заемных средств;

– оценить платежеспособность и кредитоспособность организации, на примере ООО «Промхимпротект»

– предложить ряд мер, направленных на совершенствование управления заемными средствами.

Объектом исследования является коммерческая организация ООО  «Промхимпротект».

Предмет исследования – кредиты и займы организации, полученные  в 2013-2014 гг.

Структура работы представлена в следующем содержании:  введение, три главы, заключение, список использованных источников, приложения.

Во введении определена актуальность темы, объект исследования, предмет исследования, практическая значимость.

В первой главе «Теоретические и методологические аспекты учета и анализа использования заемных средств» исследованы теоретические и методологические аспекты учета и анализа заемных средств;

Во второй главе «Организация бухгалтерского учета заемных средств в организации ООО «Промхимпротект» была исследована организация и методика учета затрат по кредитам, используемая на предприятии ООО «Промхимпротект».

В третьей главе « Экономический анализ использования заемных средств в организации  ООО «Промхимпротект» был проведен анализ структуры и динамики использования заемных средств, а также рассчитаны показатели кредитоспособности и эффективности использования заемных средств и предложен ряд мер, способствующих улучшению финансового состояния ООО «Промхимпротект».

В исследовательской  работе использованы: литература отечественных и зарубежных авторов, нормативно-правовые акты, учебная и методическая литература, данные организации, бухгалтерская отчетность ООО «Промхимпротект».

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УЧЕТА И АНАЛИЗА ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ

1.1. Понятие и экономическая сущность заемных средств в предпринимательской деятельности

          Заемные средства – это средства денежные, которые получены на определенный установленный срок и которые подлежат обязательному возврату с конкретной суммой процентов за их использование. Это займы, а также кредиты, предоставляемые разными организациями и банками, то есть временная финансовая помощь. Привлечение заемных средств, если конечно они эффективно используются, позволяет нарастить доходы, повысить рентабельность капитала собственного, увеличить объемы хозяйственных операций. Если сравнить заемные средства с собственными финансовыми ресурсами, то в нормальных условиях,  привлеченные средства являются более дешевым источником. Кроме того, когда привлекаются заемные средства  менеджерам и собственникам предоставляется возможность увеличить объем финансовых ресурсов, которые контролируются, то есть инвестиционные возможности организации расширятся.

Но, если размер доходов от неэффективного использования привлеченных средств будет ниже чем размер затрат которые появятся  для обслуживания долга, то ухудшится финансовая ситуация в организации. Раскрывая мою тему привлеченных (заемных) средств, необходимо  упомянуть о заемном капитале.

Заемный капитал – это совокупность всех заемных средств, приносящих прибыль. Другими словами заемный капитал, который используется организацией, характеризует объемы ее обязательств финансовых.  Согласно главе 42 Гражданского кодекса РФ1 эти финансовые обязательства оформляются в виде договоров, как  кредита, так  и договоров займа. По кредитному договору или договору займа банк или организация предоставляющая займы (кредитор) обязуется предоставить денежные ресурсы заемщику в определенном размере и на конкретных условиях, которые предусматривает договор, а заемщик должен возвратить основной денежный долг и уплатить проценты за использование заемных средств.

Заемные средства предоставляются на разные периоды.

- долгосрочные в виде займов и кредитов на срок более одного года. Как правило, они используются для приобретения или создания внеоборотных активов;

- краткосрочные – это займы, которые предоставляются на срок менее года. Они берутся для приобретения оборотных активов.

Заемные (кредитные) средства привлекаются в следующих формах:

- в национальной валюте;

- в иностранной валюте;

- в товарной форме (это поставка товаров и материалов  с отсрочкой платежа заранее оговоренной);

- аренда (когда используются в деятельности основных фондов, которые не принадлежат субъекту, на платной основе);

- другие формы (когда используются нематериальные активы на арендной основе и т.д.).

В состав заемных средств входит:

- кредит финансовый, который был получен от банковских и иных организаций, финансово кредитных учреждений;

-коммерческий кредит от поставщиков;

-кредиторская задолженность организации;

- задолженность по эмиссии долговых ценных бумаг.

Заемные средства в бухгалтерском учете и кредиторская задолженность отражаются отдельно. Поэтому возможно в широком смысле выделение заемных средств  и в узком смысле - собственно финансового кредита. Разница между заемными средствами в узком и широком смысле представляет собой привлеченные средства. С одной стороны, когда организация привлекает заемные средства - это фактор хорошего и успешного существования организации, который способствует убрать дефицит финансовых ресурсов, также свидетельствует о кредиторском доверии и повышает рентабельность собственных средств. С  другой стороны организации обмениваются финансовыми обязательствами. Которые нужно исполнить в срок и на условиях договора.

Кредит – это в широком смысле целая система экономических отношений, которая возникает, когда передается имущество в денежной или натуральной форме от одних лиц другим на определенных условиях. С последующим возвратом и уплатой процентов за временное пользование предоставленным имуществом.

Цель кредита – это объект кредитования. Она выражает конкретные потребности, хотя и временные, в дополнительных денежных средствах. Из особенностей кругооборота капитала вытекает необходимость кредита. Кредит проявляется в разных самостоятельных формах, каждая из которых распадается на некоторые разновидности. В наше время различают следующие формы кредита:

1.коммерческий;

2.банковский;

3.международный;

4.потребительский;

5.государственный.

1. Коммерческий кредит – это кредит, который предоставляется в форме товарной покупателю продавцом в виде отсрочки по платежам за проданные товары. Он предоставляется по открытому счету или в вексельной форме.

2. Банковский кредит – это наиболее частая форма кредитных отношений. Этот кредит предоставляется банками или другими финансовыми организациями, учреждениями банковскими. Банковский кредит бывает краткосрочным или долгосрочным. Такой кредит имеет строго срочный и целевой характер.

3. Международный кредит - это такой же кредит, как и все остальные, выполняет он те же функции, как и другие формы кредита, но конечно в международном аспекте.

4. Потребительский кредит – это где заемщиком являются физические лица, другие организации являются кредиторами. Здесь главной целью привлечения заемных средств является потребление.

5. Государственный кредит – кредит, который получает государство от физических и юридических лиц в стране и заграницей в виде государственного займа. Необходимо обязательное  участие государства в лице органов исполнительной власти – это основной признак такого кредита.

Банковское кредитование осуществляется, когда строго соблюдаются принципы кредитования - это требования к организации кредитного процесса. Порядок выдачи, а также погашения займов и их оформление определяется на основе таких принципов. При ведении банковского дела нужно учитывать воздействие только объективных принципов, которые не зависят отпеременных факторов.

1. Срочность;
2. Возвратность;
3. Обеспеченность;
4. Платность;

  5. Дифференцированность и планово–целевой характер использования кредита.

Эффективная предпринимательская деятельность в современных условиях невозможна без привлечения заемных средств. С помощью заемного капитала можно значительно расширить основную деятельность организации, повысит ликвидность, финансовую стоимость организации, рентабельное использованиесобственых средств, намного быстрее сформировать необходимые финансовые фонды.

В наше время в условиях кризиса и санкций, направленных в сторону России ставка рефинансирования значительно выросла до 17% в ночь на вторник 16.12.2014. Это решение было принято, чтобы ограничить очень возросшие девальвационные и инфляционные риски. В это время на торгах валютных 15.12.2014 рубль показал очень крупное дневное падение по отношению к доллару за пятнадцать лет. С начала года девальвация рубля, смотря по отношению к американской валюте, превысила сто процентов. В связи с этим Центробанк принял решение ужесточить кредитно-денежную политику. Сразу же с этим ужесточением кредитной политики расширились возможности российских банков для выдачи долгосрочных кредитов на инвестиционные проекты. Но уже сейчас государство, понимая, что одним из основных условий успешного развития бизнеса в России, очень важна возможность привлечения заемных средств, снижает ставки рефинансирования установленные банком России.

На очередном совете директоров Банка России состоявшемся 29 января 2016 г. Принято решение сохранить ключевую ставку 11 % годовых.  Данное  решение сохранить такую ключевую ставку принято из-за того, что все еще сохраняются большие инфляционные риски. С учетом этого решения умеренные денежно – кредитные условия, да и маленький спрос продолжает способствовать такому инфляционному снижению.

1.2. Особенности бухгалтерского учета заемных средств

Организации  свои оборотные активы пополняют, а также  осуществляют финансирование во внеоборотные активы  вложений в большинстве случаев за счет заемных средств. Любые заемные средства могут быть привлечены  в форме займов (включая денежные средства, которые привлекаются путем выдачи векселей, выпуска и продажи облигаций) или кредитов. Заем и кредит  имеют не только похожие, но  и отличительные черты. Сходная черта  это  то, что все заемные ресурсы предоставляются на определенных условиях возвратности и срочности. Различиями основными  договорами   займа представлены в таблице 1.

Таблица 1 - Основные различия между договорами кредита и займа

Кредит  – это понятие сложное и многостороннее. Он представляет собой экономические отношения между кредитором и заемщиком по поводу возвратного движения ссуженной стоимости. Основными субъектами кредитных отношений являются кредитор и заемщик. Кредитор обязуется предоставить заемщику ссуду на определенных условиях платности, срочности, возвратности и обеспеченности. Целевой характер полученных заемных средств должен обязательно соблюдаться.

 В некоторых  исключительных и обязательно  экономически обоснованных случаях кредиты  направляются на расчетный (текущий)  счет заемщика, например, если это понадобится  для выплаты заработной платы. Кредит выдается в безналичной форме строго в соответствии с договором кредитным на оплату акцептованных расчетных документов поставщика за материальные ценности, которые были отгружены фактически, за проделанные работы и оказанные услуги, минуя соответственно расчетный (текущий) счет получателя, непосредственно поставщику.

Основной юридический документ, который может определять сами взаимоотношения организации и банка, это  кредитный договор или договор займа. В этом документе обязательно указывается, сумма и срок кредита, его цель, порядок и условия  его выдачи и возврата, формы обеспечения обязательств, ставки процентные, какой должен быть порядок уплаты их,  различные обязательства, права и ответственность сторон по выдаче и возврату кредита.

С 2009 года при учете кредитов и займов нужно руководствоваться новыми правилами, которые  установлены Положением по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и кредитам» (ПБУ 15/2008), утвержденным приказом Минфина РФ от 6 октября 2008 г. № 107н2вместо ПБУ 15/01который действовал раньше.

Согласно ПБУ основную сумму долга по предоставленному  кредиту или займу организации нужно учитывать в сумме, которая указана в договоре кредитном или договоре займа, и в соответствии с его определенными  условиями. Сумма долга основная это - определенная часть денежных ресурсов, которую заемщику  необходимо выплатить по договору без учета процентов которые будут начислены. К нашему  сожалению, из текста ПБУ 15/2008 не очень понятно, в какой сумме необходимо  учитывать заем (кредит), если вдруг он был получен не полном объеме: нужно ли принять к учету сумму поступивших фактически  денежных ресурсов или всю сумму, которая указана  в договоре займа?

Суммы, которые были недополучены от займа или кредита, организация, как и было ранее, может и должна отражать в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности. Когда в силе было ПБУ 15/01, которое определяло, что сумма задолженности основная учитывается в сумме  денежных средств, которые фактически поступили в момент их передачи, новое ПБУ не содержит такие нормы, как в старом ПБУ о моменте отражения в учете основной суммы долга. Следовательно, возникают вопросы, на какую дату нужно показать ее в учете:

1. на дату подписания договора;
2. в момент фактического поступления денежных средств;
3. в соответствии со сроками передачи денег (например, кредитным  договором предусмотрено перечисление денег частями на конкретную дату).

Согласно нормам ПБУ 15/01 задолженность по займам и кредитам делилась на:

- краткосрочную (если срок возврата займа – менее двенадцати месяцев) и долгосрочную (если срок возврата – более двенадцати месяцев);

- срочную (срок возврата еще не наступил или продлен) и просроченную (срок возврата истек).

Отсюда следует, что если разграничивать  задолженность, прежнее ПБУ также определяло и порядок ее перевода из одного вида в другой. Кроме этого, ПБУ предыдущим также была установлена и обязанность заемщика, чтобы перевести срочную задолженность в просроченную. Новое ПБУ 15/2008 таких норм не показывает. Несмотря на это, бухгалтеру нужно продолжать разделять в учете задолженность на долгосрочную и, соответственно, на краткосрочную. Это связано со следующим.

Во-первых, разделять задолженность на краткосрочную и долгосрочную предусматривает «Бухгалтерский баланс» форма № 1. Эти виды задолженности должны отражаться в разных разделах пассива.

Еще нужно пристально обратить внимание на то, что, сейчас переводить  срочную задолженность в просроченную теперь является не обязательным, не целесообразно от него отказываться. Когда бухгалтер будет вести аналитический учет этой самой  просроченной кредиторской задолженности с использованием, например, субсчета «Просроченная задолженность по кредитам (займам)» к счету 66, то будет видно при его анализе, какие платежи немедленно нужно осуществить прямо сейчас, а какие могут подождать с возвратом. Поэтому обычно рекомендуется перевести срочную задолженность в просроченную. Раньше такой перевод мог осуществляться за один день до истечения срока платежа, но сейчас бухгалтер может сам определить в учетной политике, когда и  в какой  срок и даже в каком порядке его произвести.

Во-вторых, если посмотреть на план счетов, то согласно ему краткосрочные и долгосрочные обязательства находятся  и  учитываются на разных счетах бухгалтерского учета:

- счете 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам»;

- счете 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам».

 Эти счета - пассивные. По кредиту этих счетов отражаются полученные организацией заемные ресурсы и  проценты которые начисляются; по дебету – погашение кредиторской задолженности (основного долга и процентов).

Получение кредита  в бухгалтерском учете будет отражаться записью: Дебет 51 «Расчетные счета» Кредит 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», Кредит 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» – кредит банка зачислен на расчетный счет.

В случае открытия специального ссудного счета при получении кредита то в бухучете будет выполнена запись: Дебет 55 «Специальные счета в банках» Кредит 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» – на специальный ссудный счет зачислена сумма кредита.

Таблица 2 - Журнал хозяйственных операций

Если кредит получен путем оплаты банком счетов организации, то это отражается следующим образом:

- Дебет 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» Кредит 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» – по расчетам с поставщиками и подрядчиками погашена задолженность;

- Дебет 68 «Расчеты по налогам и сборам» Кредит 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» - по расчетам с бюджетом погашена задолженность;

- Дебет 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» Кредит 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» – по расчетам с прочими кредиторами погашена задолженность.

Таблица 3 - Журнал хозяйственных операций

Если кредит предоставлен в валюте, то он учитывается все равно в рублевом эквиваленте, который получается из пересчета иностранной валюты по официальному курсу Банка России, действовавшему на дату, когда совершается операция. Пересчет производится на дату получения заемных средств, дату их возврата этих ресурсов, а также на отчетную дату когда составляется бухгалтерская отчетность. Получение кредита  в бухгалтерском учете отражается записью: Дебет 52 «Валютные счета» Кредит 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» – отражено поступление денежных средств от заимодавцев по предоставленным ими кредитам в валюте.

Когда возникают курсовые разницы в связи с текущим изменением курса иностранной валюты  они  непременно подлежат отнесению на счет 91 «Прочие доходы и расходы»:

Дебет 91 «Прочие доходы и расходы», субсчет 2 «Прочие расходы» Кредит 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» – отражены отрицательные курсовые разницы (когда идет повышение  курса иностранной валюты по отношению к рублю);

Дебет 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» Кредит 91 «Прочие доходы и расходы», субсчет 1 «Прочие доходы» – отражены положительные курсовые разницы (когда идет снижение курса иностранной валюты по отношению к рублю).

Погашение, то есть возврат  задолженности  банку отражается в бухучете записями: Дебет 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» Кредит 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках – погашена сумма основного долга (кредита).

Таблица 4- Журнал хозяйственных операций

Аналитический учет кредитов банка организуют по их видам, по отдельным кредитам, по банкам, предоставившим кредиты. Кредиты, которые вовремя не оплачены, то есть не в срок учитываться будут  отдельно.

Нужно рассмотреть особенности отражения в учете займов. Заем может быть получен как в денежной форме, так и в товарной.

Получение займа денежными средствами отражается в учете записью: Дебет 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках» Кредит 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» – получение займа путем внесения наличными, перечислением на расчетный счет, валютный счет, открытия ссудного счета.

Когда предоставляется заем в не денежной форме, для того чтобы отразить эту операцию в бухгалтерском учете, возникает необходимость оценки имущества, которое  получено по договору кредита или займа в денежном эквиваленте. Здесь  могут быть использованы различные подходы:

- прямо в договоре может быть указана стоимость имущества  (по балансовой, рыночной, согласованной, или даже совсем по любой другой стоимости);

- если в договоре не указана стоимость имущества, то она определяется  исходя из цены, которая при  условиях сравнимых обычно взимается за аналогичные товары (работы, услуги). Такая цена обычно практически соответствует рыночной цене.

При получении заемных ресурсов  в неденежной форме у заемщика в учете могут  быть: получение имущества, отражение задолженности перед контрагентом на счетах учета займов, начисление процентов, отражение возврата имущества.

Учет у заемщика, когда он получает заем имуществом, отражается записями: Дебет 10 «Материалы», 41 «Товары» и др. Кредит 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» – по договору займа получено имущество.

Погашение займа (кредита) имуществом отражается в учете записью: Дебет 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» Кредит 10 «Материалы», 41 «Товары» и др. – по договору займа передано имущество в счет возврата.

Когда идет возврат организацией-заемщиком займов, полученных в натуральной форме и подлежащих возврату в виде равного количества вещей того же рода и качества, иногда возникают стоимостные разницы  на бухгалтерских счетах иногда возникают стоимостные разницы. Отражение этих разниц  в учете заемщика осуществляется  как прочие доходы или расходы:

- Дебет 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» Кредит 91 «Прочие доходы и расходы», субсчет 1 «Прочие доходы» – отражено превышение суммы займа над стоимостью возвращенного имущества;

- Дебет 91 «Прочие доходы и расходы», субсчет 2 «Прочие расходы» Кредит 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» – отражено превышение стоимости возвращенного имущества над суммой займа.

Таблица 5 - Журнал хозяйственных операций

С выполнением обязательств по полученным займам и кредитам, перечень расходов  ПБУ 15/2008 включает:

- проценты, которые причитаются к оплате заимодавцу (кредитору), включая дисконт (проценты) по векселям и облигациям;

- дополнительные расходы.

К дополнительным расходам можно отнести такие расходы, которые напрямую будут связаны с получением заемных ресурсов, например консультационные услуги и информационные услуги, средства которые потрачены  на экспертизу договоров, и т.д.

Расходы по займам отражаются в бухгалтерском учете и отчетности в том отчетном периоде, к которому они относятся, и признаются прочими расходами, за исключением той их части, которая подлежит включению в стоимость инвестиционного актива.

Проценты, которые причитаются к оплате заимодавцу (кредитору), включатся в стоимость инвестиционного актива или в состав прочих расходов:

- равномерно, как правило, независимо от условий предоставления займа (кредита);

- исходя из условий предоставления займа (кредита) в том случае, когда такое включение существенно не отличается от равномерного включения.

Дополнительные расходы по займам могут включаться равномерно в состав прочих расходов в течение срока займа (кредитного договора).

ПБУ 15/2008 внесло существенные изменения в алгоритм распределения процентов по тем займам, которые направлены на приобретение (изготовление, сооружение) инвестиционных активов, но изначально получены на другие цели.

Сейчас проценты будут  распределяться не по средневзвешенной ставке, определяемой по сумме всех непогашенных займов, а пропорционально доле использованных в инвестиционном активе средств в общей сумме займов, полученных на цели, не связанные с приобретением (изготовлением, сооружением) такого актива. Приведенный в ПБУ 15/2008 пример расчета доли процентов по займам основан на том, что ставки по всем займам (кредитам) одинаковы и не изменяются в течение отчетного периода и работы по приобретению, сооружению и (или) изготовлению инвестиционного актива продолжаются после окончания отчетного периода. В то же время организации могут установить и другие условия расчета.

1.3. Методика экономического анализа использования заемных средств

В ходе использования заемных средств важно проанализировать состояние расчетов с банком по полученным кредитам:

- вовремя ли погашаются основной долг и проценты за использование заемных средств, не допускает ли организация просрочки платежей;

- оценка кредитоспособности организации очень важна в ходе проведения анализа использования кредитов и займов.

 Понятие кредитоспособности в западных экономических изданиях практически не выделяется, чаще всего употребляется термин «кредитный анализ» или другие аналогичные ему понятия. При этом предлагается следующая система показателей, определяющих различные характеристики кредитоспособности предприятия: ликвидность, оборачиваемость, прибыльность. В нашей отечественной литературе, наоборот, само понятие кредитоспособности общепринято, и вместе  с ним применяют очень близкий по содержанию термин «платежеспособность».

Кредитоспособность – способность заемщика в срок, а также полностью рассчитаться по своим долговым обязательствам (основной сумме долга и начисленным процентам).

Кредитоспособность заемщика отличается от его платежеспособности, она не фиксирует неплатежи на конкретную дату и за  истекший период, а прогнозирует, способна ли организация  погасить долг на ближайшую перспективу. Степень неплатежеспособности раньше являлась одним из формальных показателей, на которые опираются при оценке кредитоспособности организации. Если у заемщика есть просроченная задолженность, а баланс ликвидный и имеется достаточный  размер собственного капитала, то одноразовая задержка нескольких платежей банку в прошлом не будет являться основанием для заключения, что организация некредитоспособна.

Кредитоспособность и ее уровень самого заемщика свидетельствует о степени индивидуального риска банка, связанного с выдачей конкретной ссуды конкретному заемщику.

Из выше приведенного определения можно сделать вывод, что кредитоспособность – это прогнозная, перспективная платежеспособность заемщика, оценка которой должна охватывать предполагаемый период пользования кредитом. В данном определении внимание акцентируется прежде всего на временном различии между кредитоспособностью и платежеспособностью.

Есть мнение, что указанные понятия различаются преимущественно в «пространственном» отношении. Так, А.Н. Ольшаный считает, что «платежеспособность предприятия – это его возможность и способность своевременно погасить все виды обязательств и задолженности, в то же время кредитоспособность характеризуется всего лишь возможностью предприятия погасить кредитную задолженность». Таким образом, можно сделать вывод, что понятие «платежеспособность» шире понятия «кредитоспособности»3.

Кредитоспособность организации в определенной (но не исчерпывающей) степени может анализироваться по данным бухгалтерской отчетности. Из рекомендаций Центрального Банка России по оценке финансового состояния заемщиков следует, что кредитоспособность оценивается каждым кредитором по собственной методике, используемые при этом показатели могут относиться к следующим видам анализа:

1. Экспресс-анализ. Особое внимание уделяется «больным» статьям, в том числе убыткам и кредитам, не погашенным в срок; уровню износа основных средств, которые могут быть предметом залога; динамике основных показателей: стоимости чистых активов, финансовых результатов, оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, наличию неденежных форм расчетов.

2. Анализ денежного потока организации от текущей деятельности (анализ оборотов по счетам). Положительный денежный поток формируется под воздействием факторов, перечисленных в уравнении:

              ДПтек = Пч + АО + Δ3кр – Δ3деб – ΔЗ,                                         (1)

где Пч – чистая прибыль;

АО – амортизация;

Δ3кр – прирост кредиторской задолженности;

Δ3деб – прирост дебиторской задолженности;

ΔЗ – прирост запасов.

Очевидно, что кредитоспособная организация должна характеризоваться устойчивым потоком от текущей деятельности, при этом величина кредита зачастую определяется величиной денежного потока.

3. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности. Основные показатели: коэффициент независимости, соотношение выданных кредитов и собственного капитала, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент покрытия процентов и основной суммы долга, соотношение кредитов с месячной выручкой от реализации.

4. Анализ деловой активности. При выдаче краткосрочных кредитов на пополнение оборотных средств особое значение имеет длительность операционного и финансового циклов, длительность оборота запасов и срок погашения дебиторской задолженности, поскольку именно длительность операционного цикла определяет срок кредита на пополнение оборотных средств.

5. Анализ рентабельности. Основные показатели: рентабельность активов, рентабельность продаж, рентабельность собственного капитала, контролируемость расходов.

Алгоритм расчета показателей, ранее рекомендуемых Центральным банком для оценки кредитоспособности, а также их оптимальные значения (по мнению ЦБ РФ) и максимальный балл, который соответствует оптимальным значениям, приведены в таблице 6.

Таблица 6 - Состав коэффициентов для оценки кредитоспособности

Продолжение таблицы 6

Методика носит рекомендательный характер, поэтому проводить точный алгоритм расчета баллов нет необходимости, в аналитических целях его можно разработать самостоятельно.

В результате, по сумме набранных баллов финансовое состояние заемщика оценивается следующим образом:

- очень хорошее, если набрано более 200 баллов;

- хорошее, если набрано от 171 до 200 баллов;

- среднее, если набрано от 131 до 170 баллов;

- плохое, если набрано от 101 до 130 баллов;

- очень плохое, если набрано менее 100 баллов.

Как видно из таблицы 6, особое значение в этой методике придается показателям рентабельности, что отражает мнение о том, что кредитоспособность – это функция эффективности, а не ликвидности и финансовой устойчивости, которые, безусловно, учитываются, но в гораздо меньшей мере. Таким образом, методика ЦБ РФ в большей степени нацелена на оценку долгосрочной кредитоспособности.

Методика анализа кредитоспособности должна учитывать срок кредитования – до года или свыше. В первом случае определяется краткосрочная кредитоспособность, во втором – долгосрочная. Особенностью при определении краткосрочной кредитоспособности является то, что основными оценочными индикаторами служат коэффициенты оборачиваемости и ликвидности, в том числе абсолютной, промежуточной и текущей. В случае установления долгосрочной кредитоспособности оценивается перспективное положение организации и возможность генерации денежных потоков в будущем, в этом случае надо больше внимания уделять показателям рентабельности активов, соотношениям кредита и денежного дохода или выручки. Кроме того, при долгосрочном кредитовании в большей степени учитывается обеспеченность заемщика внеоборотными активами, в том числе основными средствами, а также их состояние.

Наиболее известной методикой определения степени кредитоспособности организации является методика Сберегательного банка России, которая, очевидно, носит признаки оценки краткосрочной кредитоспособности и базируется на расчете пяти коэффициентов:

К1– коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов;

К2– промежуточный коэффициент покрытия, рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов;

К3– коэффициент текущей ликвидности, рассчитывается как отношение оборотных активов за вычетом расходов будущих периодов к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов;

К4– соотношение собственных и заемных средств;

К5– рентабельность продукции (продаж) отношение прибыли от продаж к выручке (нетто) от продажи товаров.

Итоговый балл заемщика устанавливается по методу суммы мест в соответствии с зависимостью:

                      Б = 0,11 · k1 + 0,05 · k2 + 0,42 · k3 + 0,21 · k4 + 0,21 · k5,             (2)

где k1, k2, k3, k4, k5– категории коэффициентов К1, К2, К3, К4, К5, установленные в соответствии с таблицей 7.

Таблица 7 - Критерии определения категории коэффициентов

Класс кредитоспособности заемщика в соответствии с рассматриваемой методикой определяется по итоговому баллу:

- первоклассные заемщики, кредитование которых не вызывает сомнений, имеют балл, значение которого не превышает 1,05(такое значение формируется, если все коэффициенты относятся к первой категории, за исключением второго, который может быть второй категории);

- второклассные заемщики, кредитование которых требует дополнительной проверки, имеют балл, значение которого находится в пределах от 1,05 до 2,42;

- третьеклассные заемщики, кредитование которых связано с повышенным риском, имеют балл, значение которого превышает 2,42.

Недостатком этой методики оценки кредитоспособности является то, что в соответствии с ней заемщики, как правило, попадают во второй класс кредитоспособности, а это значит, что необходима дополнительная проверка. Результатом анализа является возврат в исходную позицию – необходимость оценки кредитоспособности заемщика.

Расчет показателей кредитоспособности за несколько отчетных периодов позволяет отследить их динамику, что само по себе представляет определенный интерес для кредитора с точки зрения прогноза будущего изменения кредитоспособности.

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):

(3)

где ЧП – сумма чистой прибыли;

Проц – начисленные проценты и другие расходы, связанные с при влечением заемного капитала;

Акт – средняя сумма совокупных активов в отчетном периоде;

ROA – экономическая рентабельность совокупного капитала после уплаты налогов (отношение суммы чистой прибыли и процентов за кредит с учетом налогового корректора к среднегодовой сумме всего совокупного капитала), %;

 – номинальная цена заемных ресурсов, %;

 – уточненная средневзвешенная цена заемных ресурсов с учетом налоговой экономии, %;

Кн – уровень налогового изъятия из прибыли (отношение налогов из прибыли к сумме прибыли после уплаты процентов);

ЗК – средняя сумма заемного капитала;

СК – средняя сумма собственного капитала.

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Положительный ЭФР возникает в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов, т.е. если ROA > . Например, рентабельность совокупного капитала после уплаты налога составляет 15 %, в то время как цена заемных ресурсов равна 10%. Разность между стоимостью заемных средств и доходностью совокупного капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала. Если ROA < , создастся отрицательный ЭФР (эффект «дубинки»), в результате чего происходит «проедание» собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия. Из этого следует, что заемные средства могут способствовать как накоплению капитала, так и разорению предприятия. Поэтому недаром долги образно сравнивают с заряженным ружьем, которое при умелом обращении с ним может защитить, а при неосторожном – убить.

---

1 Гражданский кодекс РФ, часть 2 от 26.01.1996 N 14-ФЗ.  Глава 42.

2Приказ Минфина России от 06.10.2008 N 107н

3 Ольшаный А.И. Банковское кредитование — российский и зарубежный опыт.  М.: РДЛ, 2008. С.51.