Анализ источников формирования и эффективности использования собственного капитала ООО «Анцек»

Глава 3 Анализ источников формирования и эффективности использования собственного капитала ООО «Анцек»

3.1 Анализ источников формирования имущества ООО «Анцек»

Общество с ограниченной ответственностью «Анцек» учреждено в соответствии с законодательством Российской Федерации физическими лицами на основании Учредительного договора от 28.10.2000г. Участниками Общества являются физические.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, отражаемое на его самостоятельном балансе, включая имущество, переданное ему  участниками  в счет оплаты паёв.

Основными видами деятельности Общества являются:

- производство хлебопекарной и другой аналогичной продукции;

- все виды торговых и посреднических операций на внутреннем рынке и на внешних рынках;

- производство и реализация продукции и товаров народного потребления;

- приобретение и продажа движимого и недвижимого имущества и прав;

- аренда и сдача в аренду движимого и недвижимого имущества и прав;

- иные виды деятельности, если они не запрещены законодательством Российской Федерации.

За последние несколько лет на предприятии имеет место устойчивая тенденция роста выручки от реализации хлебопекарной продукции. Предприятие непрерывно развивается, расширяет не только рынки сбыта продукции, но и ассортимент выпускаемой продукции. Высокое качество выпускаемой хлебопекарной продукции позволяет предприятию уверенно чувствовать себя на рынке хлебобулочной продукции г. Саранска.

Динамику выручки от реализации ООО «Анцек» за 2012-2014 гг. рассмотрим на рисунке 11.

Рисунок 11 – Динамика выручки от реализации ООО «Анцек» за 2012-2014 гг.

Данные рисунка 11 показывают, что объёмы реализации ООО «Анцек» из года в год увеличиваются. Предприятие имеет неплохую динамику наращивания объёмов реализации, что свидетельствует об эффективности управления финансовыми ресурсами на предприятии. В частности в 2014 г. выручка от реализации составила 76730 тыс. руб., что выше показателя 2013 г. на 15590 тыс. руб. или 25,50%. В целом за анализируемый период объёмы реализации продукции ООО «Анцек» увеличились на 18907 тыс. руб. или 32,70%.

Эффективная финансово-хозяйственная деятельность любого предприятия невозможна без наличия собственного капитала. Собственный капитал выступает необходимой базой не только для начала деятельности, но и в последующем формирует

Состояние и изменение собственного и заемного капитала, а также структуры собственного капитала имеет большое значение для инвесторов. Анализ динамики совокупного капитала ООО «Анцек» представлен в таблице 6.

Таблица 6 – Анализ динамики совокупного капитала ООО «Анцек» за 2012-2014 гг.

Данные таблицы 6 показывают, что в 2014 г. совокупная сумма капитала ООО «Анцек» составила 76352 тыс. руб., увеличившись по сравнению с 2013 г. на 3991 тыс. руб. или 5,52%. В целом за анализируемый период сумма капитала предприятия увеличилась на 6890 тыс. руб. или 9,87%. Рост капитала предприятия в основном был обусловлен увеличением собственного капитала, что свидетельствует о повышении финансовой независимости ООО «Анцек» от заёмных и привлечённых источников.

Как уже было отмечено, наибольший рост капитала за анализируемый период отмечается по собственному капиталу. Размер собственного капитала предприятия в 2014 г. составил 43743 тыс. руб., увеличившись по сравнению с 2013 г. на 6223 тыс. руб. или 16,59%. По сравнению с 2012 г. рост собственного капитала составил 5555 тыс. руб. или 14,55%.

В 2014 году отмечено снижение объёма заёмного капитала. Размер заёмного капитала на конец 2014 г. по предприятию составил 32609 тыс. руб., снизившись по сравнению с 2013 г. на 2232 тыс. руб. или на 6,4%. В целом за три анализируемых года заёмный капитал увеличился на 1304 тыс. руб. или 4,17%.

Наглядно динамику изменения совокупного капитала ООО «Анцек» рассмотрим на рисунке 12.

Рисунок 12 – Динамика источников формирования имущества  ООО «Анцек» за 2012-2014 гг.

Данные рисунка 12 показывают, что наибольший рост совокупного капитала отмечен в 2014 г. Как уже было сказано, в 2014 г. совокупный капитал составил 76352 тыс. руб., что больше показателя 2013 г. на 3991 тыс. руб. или 5,52%.

Размер совокупного капитала в 2013г. составил 72361 тыс. руб., т.е. увеличился по сравнению с 2012 г. на 2869 тыс. руб. или на 4,13%. Рост совокупного капитала в 2013 г. произошёл только в связи с увеличением заёмного капитала на 3537 тыс. руб. или на 11,3%. Рост заёмного капитала в 2013 г. был связан со значительным ростом кредиторской задолженности ООО «Анцек», которая, согласно Балансу предприятия, увеличилась с 6795 тыс. руб. в 2012 г. до 13323 тыс. руб. в 2013 г., т.е. практически в два раза. При этом в 2013 г. отмечается снижение собственного капитала на 668 тыс. руб. или на 1,75%. Снижение собственного капитала было вызвано значительным уменьшением нераспределенной прибыли предприятия.

Анализируя динамику совокупного капитала предприятия, следует рассмотреть и его структуру. Структура совокупного капитала ООО «Анцек» представлена в таблице 7.

Таблица 7 – Структура совокупного капитала ООО «Анцек» за 2012-2014 гг.

Данные таблицы 7 показывают, что на протяжении всего анализируемого периода имеет место устойчивая тенденция роста доли собственного капитала.

Наглядно структуру капитала ООО «Анцек» рассмотрим на рисунке 13.

Как видно по данным рисунка 13 в структуре источников финансирования организации за три года произошли серьёзные изменения. В 2014 году увеличилась доля собственного капитала в совокупном капитале организации на 2,34% (с 54,95% до 57,29%) по сравнению с 2012 г. Соответственно, на столько же снизилась доля заёмного капитала. По сравнению с 2013 г. рост доли собственного капитала был более значительным и составил 5,44%.

Следует при этом отметить, что в 2013 г. в связи с существенным ростом заёмного капитала было отмечено перераспределение долей собственного и заёмного капитала. В частности доля собственного капитала в 2013 г. составила 48,15%, снизившись по сравнению с 2012 г. на 3,1%. Соответственно на столько же увеличилась в 2013 г. доля заёмного капитала.

Рисунок 13 – Структура капитала ООО «Анцек» за 2012-2014 гг.  

Собственный капитал ООО «Анцек» состоит из уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли. Кроме того, на балансе предприятия имеются собственные акции, выкупленные у учредителей.

Анализ динамики показателей собственного капитала ООО «Анцек» проведём в таблице 8.

Данные таблицы 8 показывают, что за анализируемый период изменения произошли по трём показателям собственного капитала: выкупленным акциям, добавочному капиталу и нераспределённой прибыли.

Сумма уставного капитала на протяжении анализируемого периода не менялась и составила на конец 2014 г. 12 тыс. руб. На предприятии отсутствует резервный фонд. Его формирование учредительными документами предприятия не предусмотрен.

Таблица  8 – Динамика  собственного  капитала  ООО «Анцек»

Нераспределённая прибыль в абсолютном и относительном выражении в 2014 году снизилась довольно заметно. Темп снижения нераспределённой прибыли в 2014 году составил 6,22% (или 1248 тыс. руб.) по отношению к показателю 2013г. В целом за три анализируемых года сумма нераспределенной прибыли снизилась на 3737 тыс. руб. или 16,57%.

Вместе с тем за анализируемый период на предприятии отмечается существенный рост добавочного капитала. Сумма добавочного капитала на конец 2014 г. составила 24915 тыс. руб., что больше аналогичного показателя 2013 г. на 7471 тыс. руб. или 42,83%. В целом за три года размер добавочного капитала увеличился на 9292 тыс. руб. или на 59,48%.

Проводя анализ динамики элементов собственного капитала следует изучить и  их структуру (таблица 9)

Как видно из представленной таблицы 9, наибольшую долю в составе собственного капитала предприятия занимает добавочный капитал. Чуть меньшая доля принадлежит нераспределённой прибыли. Меньше всех по занимаемой доли в структуре собственных средств предприятия является уставной капитал.

Как видно из данных таблицы в 2014 году на предприятии значительно изменилась структура собственного капитала. На протяжении всего анализируемого периода наибольшую долю в структуре собственного капитала занимал добавочный капитал.

Таблица 9 – Структура собственного капитала ООО «Анцек» за 2012-2014 гг.

 

Для наглядности структуры собственного капитала ООО «Анцек» составим диаграмму (рисунок 14.)

Рисунок 14 – Структура собственного капитала ООО «Анцек» в 2012-2014 гг.

Данные рисунка 14 показывают, что за три анализируемых года доля добавочного капитала увеличилась  с 40,91% в 2012 г. до 56,96% в 2014 г., т.е. на 16,05%. По сравнению с 2013 г. доля добавочного капитала увеличилась на 10,47%.

Доля нераспределённой прибыли, напротив, на протяжении всего анализируемого периода имела тенденцию к снижению. На конец 2014 г. доля нераспределённой прибыли составила 42,01%, снизившись по сравнению с 2012 г. на 16,05%.

Наименьшая доля в структуре собственного капитала на протяжении трёх лет принадлежала уставному капиталу. Доля уставного капитала на протяжении всего анализируемого периода была неизменная и составила всего 0,03%.

Для того, чтобы выяснить как менялся собственный капитал предприятия за год, необходимо провести анализ его поступления и использования. Данный анализ проведём в таблицах 10-12.

Таблица  10 – Изменения собственного капитала ООО «Анцек» за 2012  г

По данным таблицы 10 обороты собственного капитала ООО «Анцек» за 2012 год составили по поступлению – 10422 тыс. руб., по выбытию – 11651 тыс. руб. Составим аналогичную таблицу для 2013 г.

Таблица  11 – Изменения собственного капитала ООО «Анцек» за 2013  г

В 2013 г. оборот по поступлению составил 8276 тыс. руб., по выбытию – 8944 тыс. руб.

Таблица  12 – Изменения собственного капитала ООО «Анцек» за 2014  г

Размер уставного капитала за анализируемый период не изменился и составил 12 тыс. руб. Для расчета коэффициентов поступления и выбытия показателей  собственного  капитала   применим  следующие формулы:

                                                   (4)

                                                   (5)

Рассчитаем коэффициенты поступления и выбытия собственного капитала по ООО «Анцек» в 2012 – 2014 году.

- коэффициенты поступления за  2012  год

6006 / 15623 = 0,3844 – добавочный капитал

4416 / 22553 = 0,1958 – нераспределённая прибыль

10422 / 38188 = 0,2729 – совокупный коэффициент поступления

- коэффициенты  поступления  за  2013  год:

4604 / 17444 = 0,2639 – добавочный капитал

3672 / 20064 = 0,183 – нераспределённая прибыль

8276 / 37520 = 0,2206 – совокупный коэффициент поступления

- коэффициенты  поступления  за  2014  год:

11727 / 24915 = 0,4707 – добавочный капитал

2486 / 18816 = 0,1321 – нераспределённая прибыль

14213 / 43743 = 0,3249 – совокупный  коэффициент  поступления

- коэффициенты выбытия за 2012 г.

4167 / 13786 = 0,3023 – добавочный капитал

7484 / 25621 = 0,2921 – нераспределённая прибыль

11651 / 39417 = 0,2956 – совокупный коэффициент выбытия

- коэффициенты  выбытия  за  2013  год:

2783 / 15623 = 0,1781 – добавочный капитал

6161 / 22553 = 0,2732 – нераспределённая прибыль

8944 / 38188 = 0,2342 – совокупный коэффициент выбытия

- коэффициенты  выбытия  за  2014  год:

4256 / 17444 = 0,2440 – добавочный капитал

3734 / 18816 = 0,1984 – нераспределённая прибыль

7990 / 37520 = 0,2130 совокупный коэффициент выбытия

Анализ коэффициентов поступления и выбытия систематизируем в таблице  13.

Таблица 13 – Анализ коэффициентов поступления и выбытия собственных средств ООО «Анцек» за 2012 – 2014 гг.

По данным таблицы 13 видно, что на предприятии практически отсутствует движение капитала. Значения коэффициентов поступления значительно превышают значения коэффициентов выбытия. Это говорит о том, что на предприятии практически не происходит использование капитала. Использование средств происходит только по статье нераспределенная прибыль.

Однако  следует отметить, что такое положение в какой-то степени является положительным явлением, т.к. свидетельствует о наращении собственного капитала и повышении независимости предприятия от заёмных источников. Вместе с тем, при наращивании собственного капитала предприятию надо не забывать и о том, что капитал должен «работать».

В заключение анализа формирования собственного капитала рассмотрим соотношение коэффициентов поступления и выбытия (рисунок 15).

 

Рисунок 15 – Соотношение поступления и выбытия собственного капитала ООО «Анцек» за 2012-2014 гг.

Данные рисунка 15 показывают, что на протяжении 2012-2013 гг. поступление собственного капитала было ниже выбытия. В 2012 г. поступление составило 10422 тыс. руб., что меньше выбытия на 1229 тыс. руб. или на 10,54%. В результате коэффициент соотношения поступления и выбытия составил 0,8945. Такая же ситуация наблюдалась и в 2013 г.  Поступление собственного капитала в 2013 г. составило 8276 тыс. руб., что меньше выбытия на 668 тыс. руб. или на 7,47%. Коэффициент соотношения поступления и выбытия составил в 2013 г. 0,9253.

В 2014 г., впервые за  три года, отмечается превышение поступления собственного капитала над выбытием. Сумма поступления собственного  капитала составило 14213 тыс. руб., что превысило выбытие на 6223 тыс. руб. или на 77,88%. Коэффициент соотношения составил 1,7788.

В заключение анализа собственного капитала необходимо рассмотреть и порядок распределения прибыли. Именной чистая прибыль предприятия представляет собой основной источник пополнения средств собственного капитала. Анализ распределения чистой прибыли ООО «Анцек» рассмотрим в таблице 14.

Таблица 14 – Анализ использования нераспределённой прибыли ООО «Анцек» за 2012-2014 гг.

Данные таблицы 14 показывают, что за анализируемый период произошло существенное снижение не только поступления нераспределенной прибыли, но и её использования. В частности сумма нераспределённой прибыли на начало 2014 г. составила 20064 тыс. руб. По сравнению с 2013 г. сумма нераспределённой прибыли на начало года снизилась на 2489 тыс. руб. или на 11,04%. В целом за анализируемый период сумма нераспределенной прибыли на начало года снизилась на 5557 тыс. руб. или на 21,69%.

Также за анализируемый период отмечается и существенное снижение поступления прибыли. В 2014 г. сумма поступившей прибыли составила 2486 тыс. руб., снизившись за анализируемый период на 1930 тыс. руб. или на 43,7%. По сравнению с 2013 г. сумма поступившей прибыли снизилась на 1186 тыс. руб. или на 32,3%

Использование прибыли за анализируемый период снизилось практически вдвое. В 2014 г. было использовано прибыли в размере 3734 тыс. руб., что ниже аналогичного показателя 2013 г. на 2427 тыс. руб. или на 39,39%. В целом за анализируемый период снижение использования прибыли составило 3750 тыс. руб., т.е. сократилось более чем в 2 раза.

Основными направления использования прибыли на предприятии является выплата дивидендов учредителям и пополнение добавочного капитала. В 2014 г. на выплату дивидендов было направлено 1172 тыс. руб., что меньше аналогичного показателя 2013 г. на 1538 тыс. руб. или на 56,75%. В целом за три анализируемых года сумма выплат дивидендов учредителям сократилась на 2528 тыс. руб. или на 68,33%.

Также существенное снижение отмечается и по прибыли, направленной на увеличение добавочного капитала. В 2014 г. на увеличение добавочного капитала было направлено 2562 тыс. руб. По сравнению с аналогичным периодом 2013 г. сумма нераспределённой прибыли, направленной на увеличение добавочного капитала, снизилась на 889 тыс. руб. или 25,77%. В целом за весь анализируемый период сумма средств, направленных на увеличение добавочного капитала снизилась на 1222 тыс. руб. или 32,29%.

В результате на конец 2014 г. сумма нераспределённой прибыли предприятия составила 18816 тыс. руб., что ниже показателя 2013 г. на 1248 тыс. руб. или на 6,22%.

Таким образом, формирование собственного капитала ООО «Анцек» происходит за счёт уставного капитала, добавочного капитала и нераспределенной прибыли. За три анализируемых года движение капитала отмечалось в основном только по добавочному капиталу и нераспределённой прибыли. Изменение уставного капитала на протяжении трёх лет на предприятии не было. В составе источников финансирования имущества предприятия на собственный капитал приходится более половины источников, что свидетельствует о том, что предприятие достаточно финансово стабильно.

3.2 Анализ эффективности использования собственного капитала ООО «Анцек»

Для принятия решения об увеличении привлекаемого капитала необходимо проанализировать степень финансирования имущества предприятия за счёт собственных средств. Расчёт наличия собственного капитала ООО «Анцек» проведём в таблице 15.

По данным таблицы 15 видно,  что за анализируемый период собственные оборотные средства предприятия снизились на 4018 тыс. руб. (или 34,79%) в сравнении с 2012 годом и составили в 2014 г. 7532 тыс. руб. Снижающийся показатель собственных оборотных средств говорит об уменьшении получаемой предприятием прибыли, что и было подтверждено в результате проведенного выше анализа.

В результате проведенного анализа состояния собственных средств ООО «Анцек» у предприятия выявлен недостаток общей величины основных источников формирования запасов и собственных оборотных средств.

Таблица 15 – Расчет наличия собственного капитала ООО «Анцек» за 2012-2014 гг.

  Если в качестве критерия для определения величины прироста собственного капитала выбрать достижение минимального нормального уровня коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками формирования Коб = 0,6, то необходимый прирост собственного капитала будет определяться по формуле:

∆СК = Коз * З + 0,6 * Пз                                              (11)

где  ∆СК – изменение  собственного  капитала;

        Коз – коэффициент  обеспеченности  запасов  собственными  

                 источниками  на  конец  периода;

        З – запасы,  включая  НДС  по приобретённым  ценностям  на  конец  

              периода

       Пз – планируемый  прирост  величины  запасов  в  следующем  

               периоде

0,2696 * 14712 + 0,6 * 759 = 4421 тыс.  руб. – 2012  год

0,184 * 13953 + 0,6 * 1387 = 3399  тыс.  руб. – 2013  год

0,1924 * 12566 + 0,6 * 218 = 2549  тыс. руб. – 2014  год

Однако, следует отметить, что и в 2012, и в 2013 году коэффициент финансирования оборотных средств собственными средствами не достиг нормативного значения 0,6, то можно сделать вывод, что предприятие может больше наращивать собственный капитал.

В заключение анализа состава и наличия собственного капитала предприятия необходимо рассмотреть ряд коэффициентов, характеризующих не только состояние собственных средств, но и его независимость и активность.

Данная система показателей включает в себя следующие коэффициенты:  

Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) рассчитывается :

                                               СК + ДП

                Кфу = ____________________                                                        (12)

                                                   П

  где  СК – собственный капитал ;

         ДП – долгосрочный  заёмный  капитал;

         П  - общая величина капитала.

Финансовая устойчивость организации обусловлена долей собственного капитала среди всех его источников и определяется коэффициентом финансовой независимости. Считается достаточным собственный капитал на уровне 50%. Более низкую его долю могут позволить себе организации,  имеющие хорошие, стабильные отношения с банком. И невысокий коэффициент финансовой независимости может свидетельствовать о доступности кредитов и доверии со стороны банков.

Ка = СК : П                                                        (13)

где  П – общая  величина  пассивов  

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемой по формуле:

                                                    ДП + КП

   Кз/с = ______________________                                                (14)

                                                          Ск

где  КП- краткосрочные  пассивы

        ДП – долгосрочные  заёмные  средства.

Произведём  расчёт  указанных  коэффициентов.

- показатели  2012  года:

Ка = 38188 / 69492 = 0,55

Кфу = (38188 + 24509) / 69492 = 0,90

Кз/с = (24509 + 6796) / 38188 = 0,82

- показатели  2013  года:

Ка = 37520 / 72361 = 0,52

Кфу = (37520 + 21185) / 72361 = 0,81

Кз/с = (21185 + 13655) / 37520 = 0,92

- показатели  2014  года:

Ка = 43743 / 76352 = 0,57

Кфу =  (43743 + 19134) / 76352 = 0,82

Кз/с = (19134 + 12484) / 43743 = 0,72

Полученные  коэффициенты  систематизируем  в  таблице  16.

Как видно из представленного анализа, на предприятии достаточно высокие показатели наличия собственного капитала, что свидетельствует о высокой финансовой независимости предприятия. В частности коэффициент автономии в 2014 году составил 0,57, что больше показателя прошлого года на 0,05 и выше нормативного показателя на 0,07. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств в 2014 году составил 0,82, что ниже прошлогоднего  показателя  на  0,01.

Таблица 16 – Анализ коэффициентов наличия капитала ООО «Анцек» за 2012 – 2014  г.

Для наглядности изменения показателей наличия и изменения собственного капитала рассмотрим рисунок 16.

Рисунок 16 – Динамика показателей наличия собственного капитала за 2012 – 2014 гг.

Отрицательно оцениваются снижение коэффициента финансовой устойчивости, свидетельствующий об снижении финансовой независимости, и увеличение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее повышение финансовой зависимости.

Важной проблемой, находящейся на стыке финансового анализа и финансового планирования, является определение необходимых величины и темпов накопления собственного капитала. Данные показатели могут определяться, в частности, исходя из целей обеспечения нормальных минимальных уровней финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.

Таким образом, изучение структуры капитала даёт возможность определить одну из вероятных причин финансовой неустойчивости предприятия. В частности, рост доли собственных средств повышает финансовую устойчивость организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Анализ рентабельности активов требует учесть не только влияние образующих ее показателей, но и оценить взаимное влияние коэффициентов (таблица 17).

Таблица  17 – Анализ  рентабельности  собственного капитала ООО «Анцек» за  2012 – 2014  гг., тыс. руб.

Как показывают произведённые в таблицы 17 расчёты в 2014 году в ООО «Анцек» наблюдается серьёзное снижение рентабельности.

Наглядно динамику снижения показателей рентабельности рассмотрим на рисунке 17.

Рисунок 17 – Динамика показателей рентабельности собственного капитала ООО «Анцек» за 2012-2014 гг.

Данные рисунка 17 показывают, что рентабельность собственного капитала в 2014 г. По прибыли от основной деятельности составила 5,52%, снизившись по сравнению с аналогичными показателями 2012-2014 гг. На 5,19% и 3,22% соответственно. Такое снижение рентабельности было вызвано многими факторами. В частности на снижение рентабельности сказалось снижение прибыли от основной деятельности на 1912 тыс. руб. и на 1066 тыс. руб. соответственно относительно показателей 2012-2013 гг. Также на снижение рентабельности собственного капитала по прибыли от основной деятельности оказал и существенный рост собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли в 2014 г. составила 6,12%. По сравнению с 2013 г. снижение рентабельности собственного капитала по чистой прибыли составило 3,58%. В целом за  три года снижение рентабельности собственного капитала по чистой прибыли составило 5,26%.  

Таким образом, проведенный анализ эффективности использования собственного капитала ООО «Анцек» показал, что в настоящее время предприятие достаточно эффективно функционирует. Показатели наличии собственного капитала соответствуют нормативным значениям, что свидетельствует о высокой финансовой независимости. Вместе с тем следует отметить, что на предприятии сложилась негативная тенденция снижения рентабельности. В основном это связано со снижением получаемой предприятием прибыли. Снижение получаемой прибыли, как от основной деятельности, так и чистой прибыли, требует от предприятия незамедлительного принятия мер по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

3.3 Пути повышения эффективности использования собственного капитала ООО «Анцек»

Проведённый анализ наличия и использования собственного капитала ООО «Анцек» показал, что

Деятельность предприятий подчинена определенным жизненным циклам. Основные действия по совершенствованию управления капиталом ООО «Анцек» необходимо направить на оптимизацию структуры капитала. Для анализа структуры собственного капитала хозяйствующего субъекта и выработки решения о ее рационализации следует понимать, какой этап развития переживает компания в текущий момент.

Основные мероприятия по совершенствованию управления капиталом предприятия руководству ООО «Анцек» необходимо направить на сокращение кредиторской задолженности. Реструктуризация кредиторской задолженности играет не последнюю роль  в оздоровлении финансового состояния предприятия.

Также одним из вариантов в достижении оптимальной структуры капитала ООО «Анцек» является увеличение размера уставного капитала.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества поставляемых услуг, снижение их себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Данные мероприятия способствуют ускорению оборачиваемости капитала за счет сокращения сверхнормативных запасов и периода инкассации дебиторской задолженности. Все это позволит увеличить прибыль, получить собственный оборотный капитал и достичь более оптимальной финансовой структуры баланса и финансовой устойчивости.

В целях совершенствования финансово-хозяйственной деятельности ООО «Анцек» следует разработать систему документов оперативного учета, позволяющую иметь ежедневную аналитическую информацию о финансово-хозяйственной деятельности. Предприятию следует увеличить прибыль за счет роста показателей деловой активности и рентабельности производственно – хозяйственной деятельности. Совершенствование ценообразования и экономия ресурсов – два главных направления в деятельности предприятия. Они находятся в тесной взаимосвязи друг с другом.

Для финансового оздоровления предприятие должно придерживаться целей, которые ставились руководством. Внедрить эффективную систему мотивации персонала, которая приведет к росту производительности труда. В целях совершенствования системы мотивации персонала было предложено повышение личной квалификации. Организовать долгосрочное планирование деятельности на основе разработки инвестиционных проектов. При освоении новых направлений развития обязательно необходимо проводить оценку эффективности проектов по их реализации на основе бизнес – планирования.

Существует ряд объективных и субъективных факторов, учет которых позволяет целенаправленно формировать структуру капитала, обеспечивая условия наиболее эффективного его использования на каждом конкретном предприятии. Основными из этих факторов являются:

- Отраслевые особенности операционной деятельности предприятия.

- Стадия жизненного цикла предприятия.

- Конъюнктура товарного рынка.

- Конъюнктура финансового рынка.

- Уровень рентабельности операционной деятельности.

- Коэффициент операционного левериджа.

- Отношение кредиторов к предприятию.

- Уровень налогообложения прибыли.

- Финансовый менталитет собственников и менеджеров предприятия.

- Уровень концентрации собственного капитала.

Оптимизация структуры капитала по критерию максимизации уровня финансовой рентабельности. Для проведения таких оптимизационных расчетов используется механизм финансового левериджа.

Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня финансовых рисков. Учет фактора риска в процессе управления капитала предприятия сопровождает подготовку практически всех управленческих решений. Концепция учета фактора риска состоит в объективной оценке его уровня с целью обеспечения формирования необходимого уровня доходности финансовых операций, связанных с использованием капитала, и разработки системы мероприятий, минимизирующих его негативные финансовые последствия для хозяйственной деятельности предприятия.

Формирование показателя целевой структуры капитала. Процесс оптимизации предполагает установление целевой структуры капитала. Под целевой структурой капитала понимается соотношение собственных и заемных финансовых средств предприятия, которое позволяет в полной мере обеспечить достижение избранного критерия ее оптимизации. Конкретная целевая структура капитала обеспечивает заданный уровень доходности и риска в деятельности предприятия, минимизирует средневзвешенную его стоимость или максимизирует рыночную стоимость предприятия. Показатель целевой структуры капитала предприятия отражает финансовую идеологию его собственников или менеджеров и входит в систему стратегических целевых нормативов его развития. Оптимальным вариантом формирования финансов предприятия считается следующее соотношение: доля собственного капитала должна быть больше или равна 60%, а доля заемного капитала – меньше или равна 40%.

Для улучшения финансового состояния и совершенствования организации управления капиталом ООО «Анцек» могут быть использованы следующие пути ускорения оборачиваемости капитала (рисунок 18):

Рисунок 18 -  Рекомендуемые пути ускорения оборачиваемости капитала ООО «Анцек»

Неопределенность экономической ситуации, повышенный риск, недостаток капитала, настороженность инвесторов – все эти факторы способны препятствовать достижению стратегических целей и снизить доходность бизнеса. Задача эффективного управления капиталом, стоящая перед органами корпоративного управления, приобретает в настоящее время все большее значение.

Целенаправленное использование капитала предприятия определяет эффективность его финансово-хозяйственной деятельности. Главной целью использования капитала ООО «Анцек» является удовлетворение потребностей предприятия в источниках финансирования активов.

Таким образом, реализация предложенных мероприятий позволит ООО «Анцек» оптимизировать структуру капитала и повысить эффективность его использования.

Заключение

Сущность капитала как экономической категории учеными различных стран начала исследоваться давно. Эти исследования велись на протяжении нескольких веков практически непрерывно. В результате, к настоящему времени многие аспекты ее изучены довольно глубоко и всесторонне. Поэтому сейчас можно утверждать, что вопросы теории формирования, оборота и воспроизводства капитала изучены весьма обстоятельно. В то же время, проблемы оценки капитала, анализа изменения его стоимости во времени и ряд других остаются изученными явно недостаточно.

В настоящее время в практике экономических служб предприятия для измерения, оценки и анализа капитала используется большое количество показателей. Вместе с тем, необходимо отметить, что капитала по своей сути является категорией, имеющей сложную экономическую составляющую, и критерии его напрямую в финансовой отчётности не отражаются. В следствие этого получение показателей капитала можно осуществить только с использованием расчётных и аналитических методов. Всё это, в свою очередь, и обуславливает настоятельную необходимость в разработке и использовании системы показателей, наиболее достоверно отражающих его состав, состояние, движение и эффективность использования.

Общество с ограниченной ответственностью «Анцек» учреждено в соответствии с законодательством Российской Федерации физическими лицами на основании Учредительного договора от  28.10.2000 г.

В бухгалтерской отчетности ООО «Анцек» информация о собственном капитале представлена в бухгалтерском балансе по строкам «Уставный капитал», «Резервный капитал», «Добавочный капитал» и «Нераспределенная прибыль», а также в форме «Отчет об изменениях капитала».

Синтетический учет формирования и движения уставного капитала ООО «Анцек» осуществляется на счетах: 80 «Уставный капитал» и 81 «Собственные акции (доли)». Аналитический учет по счёту 80 в ООО «Анцек» организуется по учредителям.

Информация о формировании и движении добавочного капитала отражается на счете 83 «Добавочный капитал»

Финансовый результат отчетного года формируется на счете 99 «Прибыли и убытки». В конце отчетного года счет 99 «Прибыли и убытки» закрывается, и чистая прибыль (непокрытый убыток), отчетного года переносится на счет 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»:

В 2014 г. совокупная сумма капитала ООО «Анцек» составила 76352 тыс. руб., увеличившись по сравнению с 2013 г. на 3991 тыс. руб. или 5,52%. В целом за анализируемый период сумма капитала предприятия увеличилась на 6890 тыс. руб. или 9,87%. Рост капитала предприятия в основном был обусловлен увеличением собственного капитала, что свидетельствует о повышении финансовой независимости ООО «Анцек» от заёмных и привлечённых источников.

Наибольший рост капитала за анализируемый период отмечается по собственному капиталу. Размер собственного капитала предприятия в 2014 г. составил 43743 тыс. руб., увеличившись по сравнению с 2013 г. на 6223 тыс. руб. или 16,59%. По сравнению с 2012 г. рост собственного капитала составил 5555 тыс. руб. или 14,55%.

В структуре источников финансирования организации за три года произошли серьёзные изменения. В 2014 году увеличилась доля собственного капитала в совокупном капитале организации на 2,34% (с 54,95% до 57,29%) по сравнению с 2012 г. Соответственно, на столько же снизилась доля заёмного капитала. По сравнению с 2013 г. рост доли собственного капитала был более значительным и составил 5,44%.

За три анализируемых года доля добавочного капитала увеличилась  с 40,91% в 2012 г. до 56,96% в 2014 г., т.е. на 16,05%. По сравнению с 2013 г. доля добавочного капитала увеличилась на 10,47%. Доля нераспределённой прибыли, напротив, на протяжении всего анализируемого периода имела тенденцию к снижению. На конец 2014 г. доля нераспределённой прибыли составила 42,01%, снизившись по сравнению с 2012 г. на 16,05%.

Наименьшая доля в структуре собственного капитала на протяжении трёх лет принадлежала уставному капиталу. Доля уставного капитала на протяжении всего анализируемого периода была неизменная и составила всего 0,03%.

На предприятии практически отсутствует движение капитала. Значения коэффициентов поступления значительно превышают значения коэффициентов выбытия. Это говорит о том, что на предприятии практически не происходит использование капитала. Использование средств происходит только по статье нераспределенная прибыль.

На предприятии достаточно высокие показатели наличия собственного капитала, что свидетельствует о высокой финансовой независимости предприятия. В частности коэффициент автономии в 2014 году составил 0,57, что больше показателя прошлого года на 0,05 и выше нормативного показателя на 0,07. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств в 2014 году составил 0,82, что ниже прошлогоднего показателя на 0,01.

Основные мероприятия по совершенствованию управления капиталом предприятия руководству ООО «Анцек» необходимо направить на сокращение кредиторской задолженности. Реструктуризация кредиторской задолженности играет не последнюю роль в оздоровлении финансового состояния предприятия.

Увеличение уставного капитала является одной из форм внесения изменений в учредительные документы юридического лица. Увеличение уставного капитала организации может осуществляться как добровольно, так и в соответствии с законодательными актами государственных органов в обязательном порядке. Изменение размера уставного капитала предприятия всегда связано с переутверждением его учредительных документов общим собранием учредителей и их перерегистрацией в соответствующих государственных органах.

Список использованных источников информации

Федеральный закон от 22.11.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» // Гарант: [сайт информ.-правовой компании]. – [М., 2016]. – Режим доступа: http://base.garant.ru/10164072/

Федеральный закон от 08.02.1998 №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» // Консультант: [сайт информ.-правовой компании]. – [М., 2016]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_17819/

Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99, утвержденное приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 года № 32 Н (в ред. от 06.04.2015 № 57н) // Гарант : [сайт информ.-правовой компании]. – [М., 2013]. – Режим доступа: http://base.garant.ru/12115839/

Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99, утвержденное приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. N 33н (в ред. от 06.04.2015 № 57н) // Гарант : [сайт информ.-правовой компании]. – [М., 2016]. – Режим доступа : http://base.garant.ru/12115838/

Положение по бухгалтерскому учёту «Бухгалтерская отчётность организации» ПБУ 4/99, утверждённое приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 № 43н (в ред. от 08.11.2010 № 142н) // Гарант : [сайт информ.-правовой компании]. – [М., 2016]. – Режим доступа : http://base.garant.ru/12116599/

Положение по бухгалтерскому учёту «Учёт основных средств» ПБУ 6/01, утверждённое приказом Минфина РФ от 30 марта 2001 № 26н (в ред. от 24.12.2010 № 142н) // Консультант : [сайт информ.-правовой компании]. – [М., 2016]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_31472/

Положение по бухгалтерскому учёту «Учёт нематериальных активов» ПБУ 14/07, утверждённое приказом Минфина РФ от 27 декабря 2007 № 153н (в ред. от 24.12.2010 № 142н) // Консультант : [сайт информ.-правовой компании]. – [М., 2016]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_63465/

Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Н. А. Русак, В. И. Стражев, О. Ф.Мигун. – Минск : Вышэйш. шк., 2014. – 398 с.

Бабаев, Ю. А. Бухгалтерский учёт / Ю. А. Бабаев. – М.: Юнити-Дана, 2013. – 527 с.

Баканов, М. И. Экономика предприятия / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 467 c.

Баканов М.И. Теория экономического анализа / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2014. -416  с.

Балабанов, И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И. Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 200с.

Балабанов, И. Т. Планирование финансов хозяйствующего субъекта /  И. Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 478 c.

Басовский, А. Е. Теория экономического анализа / А. Е. Басовский. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 222 с.

Безбородов, С. С. Актуальные проблемы повышения качества товаров. Требования к качеству товаров / С. С. Безбородов. - Лекция. – Орел: ОКИ, 2013. – 414с.

Безруких П. С. Как работать с новым планом счетов / П. С. Безруких – М.: Бухгалтерский учет, 2013. – 138 с.

Белобжецкий   И. А. Бухгалтерский учет и внутренний аудит / И. А.  Белобжецкий – М.: Московская правда,  2014. – 489  с.

Богатая И. Н. Бухгалтерский учет / И. Н. Богатая,  Н. Н. Хахонова – Ростов-на-Дону, Феникс, 2015. – 438  с.

Бургонова Г. Н. Особенности бухгалтерского учета и налогообложения: Учеб. пособие / Г. Н.  Бургонова,  Н. А.  Каморджанова – М.: Финансы и статистика, 2013. – 356  с.

Бланк, И. А. Управление торговым предприятием / И. А. Бланк. - М.: ЭКМОС, 2013. -  541с.

Бусыгин, А. В. Предпринимательство. Основной курс / А. В. Бусыгин. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 212с.

Васильев, В. А. Коммерческое товароведение и экспертиза / В. А. Васильев. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2013. – 335с.

Валевич, Р.П., Давыдова Г.А. Экономика торгового предприятия Учебное пособие – Минск: Вышэйшая школа, 2013. – 571 с.

Гребнев, А.И. Экономика торгового предприятия. Учебник. – М.:  Экономика, 2013. – 419 с.

Вахрин, П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учеб. пособие. – М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2014. – 215 с.

Вещунова Н. Л. Бухгалтерский учет на предприятиях различных форм собственности: практическое пособие / Н. Л. Вещунова,  Л. Ф. Фомина. – М. : Магис, 2012. – 587  с.

Дашков, Л.П., Памбукчиянц В. К. Организация, технология и проектирование торговых предприятий. – М.: Маркетинг, 2013. – 492 с.

Дробозина Л. А. Финансы  / Л. А. Дробозина. – М.: Юнити,   2012. – 527 с.

Ивашкевич В. Б. Бухгалтерский управленческий учет. Учеб. для вузов / В. Б. Ивашкевич. – М. : Юристь, 2012. – 458  с.

Зермати, П. Практика управления товарными запасами. – М.:  ЮНИТИ, 2013. – 491 с.

Ефимова, О.В. Экономика организации — М.: Бухгалтерский учет, 2013. – 615 c.

Д. Каверина. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 350с.

Карпова Т. П. Управленческий учет: Учеб. для вузов / Т. П. Карпова. – М. : ЮНИТИ, 2012. – 629  с.

Каморджанова Н. А. Бухгалтерский учет в схемах и рисунках : Учеб. пособие / Н. А.  Каморджанова,  И. В.  Карташова – М. :  ИНФРА-М, 2014. – 150  с.

Каморджанова Н. А. Бухгалтерский учет / Н. А. Каморджанова. – 2-е  изд. – СПб.:  Питер,  2012. – 288  с.

Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиции. Анализ отчетности, 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 512 с.

Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2013. – 424 с.

Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 612 c.

Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — М.: Проспект, 2013. – 712 с.

Козлова Е. П. Бухгалтерский учет / Е. П. Козлова,  Н. В. Парашютина, Т. Н. Бабченко, Е. Н. Галанина – М.: Финансы и статистика, 2013. – 367  с.

Кондраков Н. П. Учебное пособие. – 4-е  изд., перераб. и доп. / Н. П.  Кондраков – М.:  Инфра – М. :  2014. – 598  с.

Колосс, Б. Управление деятельностью предприятия. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2013. – 472 с.

Количественные методы финансового анализа: Пер. с англ./ Под ред. С.Дж. Брауна, М.П. Крицмена. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 517 с.

Коммерческое (торговое) право: Учебник /Под ред. Булатецкого Ю.Е.. – М.:  «ФБК-ПРЕСС», 2014. – 418  с.

Кравченко, Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. Учеб. для  вузов. - 4-е изд., пераб. и доп. – Мн.: Выш. шк.,  2014. – 437 с.  

Курс экономического анализа / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 448 с.

Лифиц, И.П. Показатели ассортимента товаров, как характеристики сбалансированности спроса и предложения.// Маркетинг, 2013. - №4. - С.52.

Любушин, Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. — М.: ЮНИТИ, 2013. – 389 с.

Любушкин, Н.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Под ред. Н.П. Любушкина. – М.: ЮНИТИ, 2013. – 471 с.

Лебедева  В. Г.  Управленческий  учёт  в  организациях / В. Г. Лебедева. – М. :  ИВЦ  «Маркетинг»,  2012 – 329  с.

Лытнева Н. А. Нарушения при формировании уставного капитала и расчетах с учредителями / Н. А. Лытнева // Бухгалтерский учет.  – 2015.– №  11 – С. 10 – 13

Моляков,  Д.С.  Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учеб. пособ. – М.: Финансы и статистика, 2013 – 176с.

Маренков Н. Л. Бухгалтерский учет в 21 веке. / Н. Л. Маренков, Т. М. Веселова  – М. : УРСС, 2013. – 389 с.

Нидлз Б. Принципы бухгалтерского учета / Б. Нидлз, Х. Андерсон, Д. Колдуэлл Д. – М. : Финансы и статистика. 2014.– 193  с.

Негашев, Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. – М.: Высшая школа,  2012. – 578 с.

Овсийчук, М. Ф., Сидельников Л. Б. Финансовый менеджмент: методы инвестирования капитала. – М.: Юрайт, 2012. – 180 с.

Овсийчук, Н.  Управление  активами и  методика финансирования // Аудитор. – 2013. – № 4 – С.34-38.

Палий  В. Т.  Бухгалтерский  учёт / В. Т. Палий. – М. :  Экономика,  2013. – 389  с.

Парамонов А. В. Учет и анализ предпринимательского капитала // Аудит и финансовый анализ / А. В. Парамонов – 2014. – №1 – с.25 – 88.

Павлова, Л.Н.  Финансовый  менеджмент  в предприятиях и коммерческих  организациях.  Управление  денежным  оборотом. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 392с.

Панкратов, Ф.Г. Коммерция и технология торговли. – М.: ИВЦ «Маркетинг», 2014. – 520 с.

Панкратов, Ф.Г. Коммерческая деятельность. – М.: ИВЦ «Маркетинг», 2013. – 328 с.

Погостинская Н.Н. Системный анализ финансовой отчётности / Н.Н. Погостинская, Ю. А. Погостинский. – СПб: Питер, 2014. – 318 с.

Плеханов, В.И. Важнейший фактор, стимулирующий качество.// Стандарты и качество, 2014. – № 10. – С. 47.

Прыкина, Л.В. Экономический анализ предприятия: Учеб. для вузов. -  М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 360 с.

Полякова Е. И. Бухгалтерский учет и налогообложение пособий по социальному страхованию / Е. И. Полякова // Все о налогах.  – 2014.– №  11. – С. 23 – 24

Русалева Л. А. Теория бухгалтерского учета / Л. А. Русалёва, В. М. Богаченко.  – Ростов н/Д. : Феникс, 2014. – 518 с.

Раицкий,  К.А.  Экономика  предприятия.  Учебник. – М.:  Маркетинг, 2014. – 1007 с.

Сердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – М.:  ИНФРА-М, 2013. – 215 с.

Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 4-е изд., перёраб. и доп. – Минск: Новое знание, 2013. – 688 с.

Савицкая, Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 288 с.

Соколов Я. В. Основы теории бухгалтерского учета / Я. В. Соколов.  – М. : Финансы и статистика, 2013. – 521 с.

Соколов Я. В. Бухгалтерский учет: от истоков до наших дней:  Учебное пособие для вузов / Я. В. Соколов – М.: Аудит, ЮНИТИ,  2012. – 582  с.

Сорокина  Е. М.  Бухгалтерская  отчётность  организации:  Учёбное  пособие / Е. М. Сорокина – М. :  Финансы  и  статистика,  2013 – 152 с.

Тепляков А. Б. Все основные бухгалтерские проводки с комментариями / А. Б. Тепляков.  – М. : Гросс – Медиа, 2015. – 478 с.

Технология  розничной торговли:  учеб. пособие/Л.А.  Брагин,  И.Б.  Стукалова,  С.С.  Шипилова;  под ред. Л.А.  Брагина. – 2-е  изд. – М.:  Академия,  2013 – 128 с.  

Торговое дело: Экономика и организация /под редакцией профессора Брагина А.А. и профессора Данько Т.Т. – М.: ИНФРА, 2014. – 256 с.

Тумасян  Р. З.  Бухгалтерский  учёт :  Учебное  пособие / Р. З. Тумасян – М. :  ООО  «Нитар  Альянс»,  2012. – 799  с.

Финансовый анализ деятельности фирмы. – М.: ИСТ-сервис, 2014. – 540 с.

Финансы предприятий:  Учеб.  пособ.  /Под ред. Бородиной – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2013 – 208с.

Финансовый менеджмент: теория и практика / Под. ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2012. – 417 с.

Хомидов А. У. Анализ бухгалтерского баланса / А. У. Хомидов // Аудит и финансовый анализ. – 2013. – №1 – с.5-24.

Хамидулина  Г. Р.  Управленческий  учёт / Г. Р. Хамидулина. – М. :  ИД  «Дашков», 2013 – 428  с.

Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 208 с.

Щедрин, Н.И. Статистика торговли: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 532 с.  

Экономика  торгового  дела:  Учебник / Под  ред.  проф.  Л.А.  Брагина  и  проф.  Т.П.  Данько. – М.:  ИНФРА – М,  2013. – 256  с.

Экономический анализ: Учеб. для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 527 с.

Экономика и статистика фирм: Учебник / В.Е. Адамов, С.Д. Ильенкова, Т.П. Сиротина и др.; Под ред. С.Д. Ильенковой. – М.: Финансы и статистика,  2013. – 452 с.