Учёт и анализ собственного капитала организации (на материалах ООО «Анцек»)

Содержание

Введение

В условиях рыночных отношений развитие различных форм собственности делает рассмотрение вопросов формирования и использования собственного капитала предприятия наиболее значимым. Необходимость развития предпринимательской деятельности  требуют от собственников рационального и эффективного управления капиталом.

Актуальность темы исследования заключается в том, что в условиях российской практики собственный капитал принято делить на активный и пассивный. С точки зрения методологии вряд ли это можно считать правильным. Данный подход негативно влияет на понимание собственного капитала и определение его роли в деятельности хозяйствующего субъекта. В свою очередь, это ведёт к недостаточному рассмотрению источников формирования собственного капитала.

Очень часто в реальной практике собственный капитал хозяйствующего субъекта рассматривается как что-то производное, как критерий, играющий не главную роль. При этом на первое место ставится сам процесс финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В связи с этим принижается роль собственного капитала, хотя именно капитал и является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Поскольку доход, прибыль, приносит именно использование капитала, а не деятельность предприятия как таковая. Все это обуславливает особую значимость процесса грамотного управления капиталом предприятия на различных этапах его существования.

Даже в устойчивой развитой экономике система финансирования деятельности отдельно взятой компании не является постоянной, особенно на этапе ее становления. Тем не менее, выход на стабильное состояние видов деятельности и масштабов производства приводит к некоторой стабильной структуре источников капитала, оптимальной для данного вида бизнеса и конкретной компании.

В связи с актуальностью темы целью выпускной квалификационной работы является  разработка направлений повышения эффективности формирования, использования и учёта собственного капитала предприятия.

В ходе написания выпускной квалификационной работы были поставлены и решены задачи:

− определить экономическую сущность собственного капитала организации;

 − рассмотреть методику анализа собственного капитала предприятия;

− изучить систему показателей эффективности использования собственного капитала организации;

− рассмотреть учет уставного капитала организации;

− изучить порядок учета добавочного капитала организации;

− определить порядок учета нераспределенной прибыли организации;

− провести анализ формирования собственного капитала ООО «Анцек»;

− проанализировать эффективность использования собственного капитала ООО «Анцек»;

− наметить пути повышения эффективности использования собственного капитала ООО «Анцек».

Объектом исследования выступает ООО «Анцек»

Предметом исследования выступают теоретические и практические подходы к учёту и управлению формированием и эффективностью использования собственного капитала предприятия.

Методологической и теоретической основой выпускной квалификационной работы послужили нормативно-правовые акты; труды отечественных экономистов; статьи в периодических изданиях.

В выпускной квалификационной работе использовались как общенаучные методы познания экономических явлений и процессов (научная абстракция, анализ и синтез), так и методы системного, структурного и функционального анализа, статистические и  экономико-математические методы.

Глава 1 Теоретические основы учёта и анализа собственного капитала организации

1.1 Экономическая сущность собственного капитала организации

Управление формированием собственного капитала предприятия процесс сложный. Поэтому, рассматривая механизмы и методы управления собственным капиталом, прежде всего, необходимо разобраться с понятием «капитал». Капитал в своей совокупности представляет собой фундаментальную экономическую категорию, сущность и роль которой в финансово-хозяйственной деятельности предприятия менялась на протяжении нескольких столетий. Изначально в работах экономистов под термином «капитал» подразумевалось основное богатство или имущество. Последующее развитие экономической мысли привело к тому, что понятие «капитал» наполнилось содержанием и смыслом, находящемся в соответствии с процессом развития общества.

Рассматривая понятие «капитал» с точки зрения финансового менеджмента хозяйствующего субъекта, можно отметить, что он характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. Капитал представляет собой накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия, следует в первую очередь отметить такие его характеристики (рисунок 1):

 

Рисунок 1 – Характеристики капитала предприятия

Капитал хозяйствующего субъекта многообразен, приобретая в процессе функционирования в финансово-хозяйственной деятельности различные виды и формы. Это, безусловно, требует разработки обоснованной системы применяемых в экономической литературе терминов. Однако, следует помнить, что несмотря на различные формы и виды капитала основным источником формирования имущества хозяйствующего субъекта выступает собственный капитал.

Собственный капитал представляет собой стоимость средств предприятия, находящихся в его собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия. Собственный капитал включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенную прибыль.

Классификация капитала предприятия рассмотрена в таблице 1.

тал

Таблица 1 – Классификация капитала предприятия

Процесс формирования собственного капитала создаваемого предприятия имеет ряд особенностей, основные из которых показаны на рисунке 2.

 

Рисунок 2 – Особенности процесса формирования собственного капитала предприятия

Все собственные средства в той или иной степени служат источниками формирования средств, используемых организацией для достижения поставленных целей.

По мнению профессора Ю.А. Бабаева «собственный капитал – это капитал за вычетом привлеченного капитала (обязательства), который состоит из совокупности уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и прочих резервов (целевые фонды и резервы)» [9].

В учебнике Людмилы Дробозиной «Финансы» сказано, что «собственный капитал предприятия представляет собой разницу между суммой активов и суммой внешних обязательств предприятия. Его величина может быть определена только расчетным способом на основе данных баланса» [28].

К основным характеристикам структуры капитала относятся его распределение на собственные и заемные средства и на внеоборотные и оборотные активы. Характеристику структуры капитала и его элементов рассмотрим в таблице 2.

Таблица 2 – Сравнительная характеристика элементов собственного и заёмного капитала

Структура собственного капитала представлена на рисунке 3.

Рисунок 3 – Формы функционирования собственного капитала предприятия

Рассматривая капитал с точки зрения более рационального использования ресурсов учредителей финансово-хозяйствующего субъекта наиболее оптимальным выступает вариант, при котором в хозяйственный оборот больше вкладывается заёмных и привлечённых средств. Однако, негативной стороной такого подхода выступает то, что с увеличением в деятельности предприятия заёмных источников пропорционально растёт риск банкротства, связанный с возможностью требования кредиторов о возврате привлечённых средств в тот момент, когда предприятие наименее платёжеспособно.

Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия. В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования.

Собственный капитал хозяйствующего субъекта включает в себя такие элементы как уставной капитал, добавочный капитал, резервный капитал и нераспределённая прибыль.

Характеристика элементов собственного капитала представлена в таблице 3.

Таблица 3 – Характеристика элементов собственного капитала

В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования. Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов приведен на рисунке 4.

В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, – она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия.

Рисунок 4 – Источники формирования собственного капитала предприятия

Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала предприятия они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия.

В составе внешних источников формирования собственного капитала основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств в уставный фонд) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акций) капитала. Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям различного уровня). В число прочих внешних источников входят бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.

Приумножение собственного капитала предприятия связано в первую очередь с управлением формированием его собственных финансовых ресурсов. Основной задачей этого управления является обеспечение необходимого уровня самофинансирования, развития хозяйственной деятельности предприятия в предстоящем периоде.

Стоимость собственного капитала измерить труднее всего. Собственный капитал можно привлекать внутри самой фирмы (сохраняя полученную прибыль для целей развития бизнеса) или извне (продавая обыкновенные акции). С теоретической точки зрения стоимость того и другого можно рассматривать как минимальную ставку доходности, которую компания должна обеспечить за счет реализации той части инвестиционного проекта, которая финансируется собственным капиталом, чтобы сохранить рыночную цену своих обыкновенных акций.

Таким образом, необходимо отметить, что сущность капитала как экономической категории учеными различных стран начала исследоваться давно. Эти исследования велись на протяжении нескольких веков практически непрерывно. В результате, к настоящему времени многие аспекты ее изучены довольно глубоко и всесторонне. Поэтому сейчас можно утверждать, что вопросы теории формирования, оборота и воспроизводства капитала изучены весьма обстоятельно. В то же время, проблемы оценки капитала, анализа изменения его стоимости во времени и ряд других остаются изученными явно недостаточно.

1.2 Методика анализа собственного капитала организации

Управление инвестиционными и финансовыми решениями в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности неразрывно связано с использованием капитала предприятия. Именно поэтому наличие достаточной суммы капитала представляет собой один из важнейших показателей при осуществлении управленческих решений. На всех этапах жизненного цикла предприятия капитал является нужным атрибутом деятельности предприятия. В современных условиях хозяйствования для определения рациональности и эффективности привлечения ресурсов хозяйствующего субъекта используют методы и инструменты финансового планирования и определения денежных потоков. Это наиболее простой, но эффективный подход.  

Привлечение ресурсов хозяйствующим субъектом представляет собой  двойственный процесс. Со стороны инвестора – это инвестиции, а со стороны хозяйствующего субъекта – источники привлечения капитала. В связи с этим для решения поставленных задач со стороны инвестора бывает достаточным использование финансовых методов, дающих возможность рассчитать сроки возврата инвестированных средств и размер получаемых доходов от инвестиций. Со стороны предприятия, в котором осуществляется формирование капитала, только финансовых приёмов анализа для определения степени эффективности привлечения средств, недостаточно. В связи с этим возникает настоятельная потребность применения и ряда других методов анализа и оценки привлечения средств, направленных на определение их эффективности.

Порядок изучения капитала должен состоять из двух основных, свойственных любому системному исследованию аспектов: изучение генетических сторон системы и рассмотрение функциональных сторон системы (рисунок 5).

Рисунок 5 – Схема комплексного экономического анализа капитала предприятия

Следует сказать, что в настоящее время и в отечественной, и в зарубежной практике в основном применяется утилитарный, узконаправленный подход к анализу капитала, который основывается на решении вопросов по управлению отдельными видами активов организации и источников их формирования. В результате предпринимательскому капиталу, как основному источники развития предпринимательской деятельности, в практике финансового и управленческого анализа, а также в теории экономического анализа не уделяется должное внимание.  

В теории экономического анализа комплексный подход был разработан профессором А.Д. Шереметом более 30 лет назад. В настоящее время данный подход широко и успешно применяется при осуществлении анализа деятельности хозяйствующего субъекта [84]. Профессором А.Д. Шереметом даны наиболее полные определения системности и комплексности экономического анализа.

Некоторые авторы, в частности  Погостинская Н.Н. и Погостинский Ю.А., утверждают, что «в классических подходах экономического анализа системность отождествляется с комплексностью» [63]. Однако, на наш взгляд, мнение указанных авторов не обосновано в виду того, что в комплексном анализе необходимо использование системы критериев, имеющих общую связь и обусловленность (использование системы как метода комплексного экономического анализа).

Системность анализа капитала определяется взаимосвязью и взаимозависимостью критериев этой системы. В результате система анализа капитала выступает частью другой более сложной системы – системы комплексного экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта. Роль и значение анализа капитала и его составных элементов в структуре комплексного экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта представлена на схеме комплексного экономического анализа, предложенного профессором А.Д. Шереметом.  

Схематически порядок изучения  можно изобразить, как это показано на рисунке 6.

Рисунок 6 – Укрупненная схема проведения анализа капитала

Генетическая сторона капитала анализируется методом детального исследования всех совокупных источников формирования капитала хозяйствующего субъекта, путём анализа процесса формирования, определения состава и других качественных критериев источников формирования капитала, а также определения их стоимости. Функциональная сторона данной системы определяется посредством отражения цены функционирующего капитала, анализа состава и других качественных показателей этой категории.

Отдельное место в системе анализа капитала хозяйствующего субъекта отводится изучению его текущего состояния, а также критериям интенсивности и эффективности его использования. Тем не менее, основной целью такого анализа выступает исследование и систематизация критериев, определение направлений совершенствования анализа капитала и выработка методов наиболее полной и обоснованной оценки его величины.

Сейчас на практике, пожалуй, наибольшее внимание уделяется анализу капитала при оценке бизнеса в процессе инвестиционного анализа. Систему комплексного анализа рассмотрим на рисунке  7.

Рисунок 7 – Система комплексного анализа капитала

Опираясь на терминологию инвестиционного анализа, любое инвестирование капитала в процесс производства, независимо от объёма, следует считать вложением для получения дохода и определять равнонаправленные денежные потоки. Сущность данного подхода схематически отобразим на рисунке 8.

Рисунок 8 – Схема анализа финансовых потоков в процессе инвестиций

При проведении анализа капитала, следует использовать все методы функционального анализа различного уровня и изучать капитала как общую совокупность имущества и функций предприятия, взаимосвязанных и взаимообусловленных на текущий момент.

В последнее время в среде экономистов сложилось мнение, что внутренний управленческий анализ всего лишь является составной частью управленческого учёта, а внешний финансовый анализ определяется как составная часть финансового учёта [17]. На наш взгляд, подобное суждение не достаточно обосновано в виду того, что экономический (управленческий и финансовый) анализ является всего лишь приёмом изучения учётных данных, методом, используемым при реализации всех функциональных систем хозяйствующего субъекта.

При проведении комплексного системного анализа капитала субъекта предпринимательства необходимо соблюдать последовательность этапов проведения анализа, которая основана на порядке прохождения капиталом стадий оборота и кругооборота. В связи с этим невозможно согласится с последовательностью проведения анализа баланса организации, который  предусматривает методы, игнорирующие эти основные принципы формирования и функционирования капитала [11]. Ориентируясь на временной принцип формирования и функционирования капитала, анализ финансовой отчётности хозяйствующего субъекта следует начинать с оценки источников формирования капитала предприятия, постепенно переходя к следующему этапу, состоящему из анализа функционирующего капитала. Далее необходимо рассмотреть анализ текущего капитала субъекта хозяйствования.

Таким образом, можно констатировать, что в настоящее время на практике комплексность при проведении анализа капитала на предприятии не обеспечивается, в первую очередь, по причине отсутствия соответствующих методик его проведения. Система комплексного анализа капитала и использование предлагаемой в настоящей работе методики предусматривает ее применение на всех стадиях создания и функционирования предпринимательского капитала, от первоначальной предварительной оценки бизнеса до полного возмещения стоимости капитала, включая и цикл его расширенного воспроизводства.

1.3 Система показателей эффективности использования

собственного капитала организации

В настоящее время в практике экономических служб предприятия для измерения, оценки и анализа капитала используется большое количество показателей. Вместе с тем, необходимо отметить, что капитала по своей сути является категорией, имеющей сложную экономическую составляющую, и критерии его напрямую в финансовой отчётности не отражаются. В следствие этого получение показателей капитала можно осуществить только с использованием расчётных и аналитических методов. Всё это, в свою очередь, и обуславливает настоятельную необходимость в разработке и использовании системы показателей, наиболее достоверно отражающих его состав, состояние, движение и эффективность использования.

Наиболее важными показателями, характеризующими источники формирования капитала, являются величина, структура и стоимость всех источников капитала и его отдельных элементов.

Схематически показатели оценки капитала и эффективности его использования можно изобразить, как это показано на рисунке 9.

Рисунок 9 – Система показателей оценки капитала и эффективности его использования

В соответствии с приведенной выше схемой, рассмотрим более подробно указанные в ней показатели и порядок их определения. Для оценки формирования капитала используется ряд формул:

- величина источников капитала:

                                                 Вк = Си + Зи                                                                          (1)     

                                                           

где Вк – величина источников капитала;

       Си – собственные источники капитала;

       Зи – заёмные источники капитала.

- отношение собственных и заёмных источников капитала.

 Осз = Си / Зи                                                        (2)

где Осз – осношение собственных и заёмных средств.

- мультипликатор капитала:

М = Си / Вк                                                      (3)

Следует сказать, что при проведении оценки функционирующего капитала необходимо рассчитать показатели состава, состояния, структуры и динамики основного и оборотного капитала.

При анализе текущего капитала к основным критериям, характеризующим его, следует отнести показатель адекватности капитала, рентабельности чистых активов, соотношение уставного капитала и текущего капитала, доля чистых активов в собственных источниках капитала.

К показателям эффективности использования капитала относятся: прибыль, результат в виде текущего капитала, прибыльность, рентабельность, капиталоемкость, использование амортизационных отчислений, изменение показателей финансового состояния. Общие подходы к анализу эффективности использования капитала могут быть изображены в виде схемы на рисунке 10.

 

Рисунок 10 – Показатели эффективности использования капитала

Разработанная методика раскрывает содержание анализа капитала предприятия, определяет основные направления и методы проведения анализа применительно к капиталу предприятия. Данная методика предназначена для использования в практической работе экономических служб предприятий различных форм собственности, осуществляющих предпринимательскую деятельность, руководителей, главных бухгалтеров, финансовых аналитиков, а также в управлении малыми предприятиями и частным предпринимательским капиталом.

Таким образом, применение методики предусматривает комплексное использование, но возможно применение ее отдельных разделов для проведения анализа более узкого круга вопросов, т.е. изучения конкретных элементов системы капитала предприятия в зависимости от цели проведения анализа.