Анализ использования заемных средств ООО «БЗК»

Глава 3. Анализ использования заемных средств

3.1. Анализ структуры, динамики и оценка эффективности использования заемных средств

Для анализа заемного капитала будем использовать данные бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах ООО «БЗК».

Вначале проведем анализ динамики капитала компании, произведем оценку состава и структура капитала, так как заемный капитал является его частью.

Данные о капитале организации приведены в пассиве бухгалтерского баланса, который состоит из трех разделов:

- 3 раздел «Капитал и резервы» - содержит информацию о собственных источниках, вложенных в деятельность компании;

- 4 раздел «Долгосрочные обязательства» - содержат информацию  о заемном капитале долгосрочного характера;

- 5 раздел «Краткосрочные обязательства» - содержит информацию о кредиторской задолженности и заемном капитале краткосрочного характера.

В таблице 6 приведены данные для анализа капитала ООО «БЗК».

Таблица 6 – Динамика капитала ООО «БЗК» в 2012-2014гг.

Как видно из таблицы 6, величина средств, вложенных в деятельность ООО «БЗК» в 2013 году по сравнению с 2012 годом возросла в 3,7 раз. При этом собственный капитал возрос за этот период в 4,9 раз, а привлеченный капитал в 3,6 раз, в том числе кредиторская задолженность возросла в 3,5 раза. В 2013 году у ООО «БЗК» появился новый источник привлеченных средств – краткосрочный кредит банка – овердрафт, задолженность по которому на конец года составила 4035 тыс. руб.

В 2014 году по сравнению с 2013 годом источники средств ООО «БЗК» возросли на 15,8%. Рост источников произошел за счет роста собственного капитала на 50,1% и появления долгосрочного заемного капитала в размере 43000 тыс. рублей. Одновременно краткосрочные обязательства компании сократились на 8,1%. Также на конец 2014 года ООО «БЗК» погасило краткосрочный кредит банка.

Рассмотрим структуру капитала ООО «БЗК» в таблице 7.

Таблица 7 – Структура капитала ООО «БЗК» В 2012-2014гг.

Из таблицы 7 видно, что в 2012 году источники средств ООО «БЗК» состояли всего на 1,1% из собственного капитала. Остальная часть капитала была привлечена в виде краткосрочных обязательств, а именно кредиторской задолженности.

В 2013 году структура капитала изменилась незначительно. Доля собственного капитала незначительно возросла и составила 1,4%. По прежнему большая часть финансирования в 2013 году приходится на краткосрочные обязательства. Их них доля кредиторской задолженности составила 95,5%, а краткосрочные кредиты банка  - 3,1%.

В 2014 году доля собственного капитала возросла до 1,9%. Таким образом, рост удельного капитала с 2012 года по 2014 год составил 0,8%, что можно расценивать как положительное явление. Однако удельный вес привлеченных источников по-прежнему высок и их структура существенно изменилась. В 2014 году компания получила долгосрочный кредит, доля которого на конец года в источниках финансирования составила – 28,4%. Это привело к снижению краткосрочных обязательств до 69,7%. Всего доля краткосрочных обязательств в источниках финансирования за период с 2012 года по 2014 год сократилась на 29,2%.

Произведем расчет показателей заемного капитала, которые характеризуют финансовую устойчивость ООО «БЗК» в таблице 8.

Таблица 8 – Показатели использования заемного капитала ООО «БЗК» в 2012-2014 гг.

Оборачиваемость заемного капитала снизилась в анализируемом периоде. Если в 2012 году заемный капитал за год совершал 9,5 оборота за 37,9 дней, то в 2013 году – всего 3,9 оборота за 92,3 дня. В 2014 году по сравнению с 2013 годом оборачиваемость заемного капитала немного возросла и составила 4,3 оборота за 83,7 дня. Всего за период с 2012 года по 2014 год оборачиваемость заемного капитала снизилась.

Коэффициент заемного капитала характеризуем долю заемных средств в источниках финансирования организации. Как видно из динамики показателей таблицы 8, доля заемного капитала в источниках финансирования фирмы немного снизилась. Однако, несмотря на это удельный вес заемного капитала достаточно высок – более 90%. Это говорит о том, что ООО «БЗК» полностью зависит от заемного капитала. На 1 рубль собственных средств, вложенных в деятельность ООО «БЗК» в 2012 году приходится 91,60 руб. заемных источников; в 2013 году – 68,5 руб.; в 2014 году – 52,6 руб.

Рентабельность заемного капитала в 2013 году по сравнению с 2012 годом возросла на 0,12%. В 2014 году по сравнению с 2013 году рентабельность снизилась на 0,50%.

Таким образом, заемные средства, вложенные в деятельность компании, в анализируемом периоде сокращаются, а его рентабельность сократилась.

Для расчета финансового рычага составим таблицу 9. Для расчета возьмем показатели 2013 года и 2014 года, так как только в этом периоде ООО «БЗК» использовало кредиты банка.

Таблица 9 – Показатели для расчета финансового рычага ООО «БЗК» в 2013-2014 гг.

По данным таблицы 9 видно, что активы ООО «БЗК» в 2014 году по сравнению с 2013 годом выросли на 20613 тыс. руб., собственный капитал на 943 тыс. руб., а кредиты банков на 38965 тыс. руб. чистая прибыль в 2014 году по сравнению с 2013 годом снизилась на 511 тыс. руб.

Ставка налога на прибыль в анализируемом периоде не изменилась. И следовательно не изменился показатель налогового корректора.

Процентная ставка по кредиту возросла на 3%, что вызвано изменением вида кредита и условиями кредитного договора.

Дифференциал финансового рычага в анализируемом периоде имеет отрицательное значение. Это значит, что ООО «БЗК» накапливает убытки, потому, что не может обеспечить рентабельность продаж выше, чем плата за кредит. В 2014 году по сравнению с 2013 годом дифференциал снизился на 0,03 пункта.

Плечо финансового рычага превышает единицу и за 2013-2014 год возросло на 13,1 пункта. Это говорит о потери ООО «БЗК» финансовой независимости, платежеспособности и риске банкротства.

Эффект финансового рычага имеет отрицательное значение, что говорит о том, что ООО «БЗК» не выгодно использование кредитов.

3.2. Пути повышения эффективности использования заемного капитала

Произведенный анализ заемного капитала в ООО «БЗК» показал, что использование заемного капитала неэффективно. Основным фактором неэффективности использования заемного капитала является низкий уровень рентабельности активов и достаточно высокий уровень платы за использование заемных средств.

В 2013 - 2014 году общество пользовалось краткосрочным кредитом – овердрафт. В 2014 году фирма отказалась от овердрафта, так как возникла необходимость приобретения имущественного комплекса и привлечения заемного капитала долгосрочного характера для этих целей.

Снижение рентабельности активов и наращивание заемного капитала негативно сказалось на деятельности фирмы.

Увеличение без привлечения дополнительных инвестиций собственного капитала возможно лишь в пределах суммы нераспределенной прибыли. Увеличение собственного капитала осуществлено может быть в результате накопления для целей основной деятельности нераспределенной прибыли со значительным ограничением ее использования на непроизводственные цели.

Для повышения эффективности использования заемного капитала ООО «БЗК» необходимо наращивать чистую прибыль, что приведет к росту собственного капитала, росту рентабельности активов и позволит снизить долю заемных источников.

Рост чистой прибыли возможен за счет роста прибыли от продаж и увеличения прочих доходов.

Для увеличения эффективности продаж ООО «БЗК» необходимо увеличивать оптовый оборот по продаже зерна, а также доходы за услуги по хранению зерна.

Для увеличения оптового оборота необходимо провести работу по заключению новых договоров продажи зерна.

ООО «БЗК» осуществляет также услуги по хранению зерна. В настоящее время у компании имеются свободные складские площади под хранение зерна общей вместимостью 3000 тонн.

Если заключить договор продажи зерна основным хранителем зерна в ООО «БЗК», компанией ООО «Каргилл», то фирма сможет не только увеличить доход от продажи, но и получить выручку от хранения, так как ООО «Каргилл» покупает зерно на месте хранения и вывозит постепенно.

Средняя цена на пшеницу составляет 8000 руб. за тонну. Таким образом, выручка от продажи 3000 тонн зерна составит:

8000 * 3000 = 24  000  000 руб. без НДС

Выручка от хранения 3000 тонн зерна составит:

3000 *200 руб. в месяц за 1 тонну = 600  000 руб.

Как правило, ООО «Каргилл» к новому урожаю вывозит зерно. В среднем партия зерна хранится 3 месяца на складах ООО «БЗК». Услуги по отгрузке зерна составляют 180 руб. за 1 тонну, то есть: 3000 * 180 =540  000 руб.

Таким образом, общая выручка при заключении договора на продажу зерна ООО «Каргилл» составит:

- в квартал = 24  000  000 +3 * 600  000 + 540  000 =26  340  000 руб.

- в год = 26  340  000 * 4 =105  360  000 руб.

Для расчета эффективности предложенных мероприятий составим таблицу 10. За счет роста выручки от продаж на 105360 тыс. руб. при прочих неизменных условиях прибыль от продаж возрастет на 10261 тыс. руб., а рентабельность продаж на 1,49%. Рост прибыли до налогообложения на 15488 тыс. руб. приведет к росту чистой прибыли на 12392 тыс. руб. (Таблица 10).

Таблица 10 – Расчет эффективности мероприятий по повышению рентабельности ООО «БЗК» на 2015 год

Рентабельность активов при этом вырастет на 8,15%. Таким образом, с целью оптимизации заемных средств ООО «БЗК» необходимо осуществить мероприятия по повышению размера нераспределенной чистой прибыли, что позволит развиваться и эффективно функционировать.

Заключение

Как известно, формирование финансовых ресурсов предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств. К собственным источникам финансовых ресурсов на действующих предприятиях относят амортизационные отчисления, прибыль (от основной и других видов деятельности), выручку от реализации выбывшего имущества. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственным источникам, так как постоянно находятся в обороте предприятия, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежат. По мере функционирования предприятия (роста производственной программы, износа основных производственных фондов и т. д.) потребность в денежных средствах возрастает, что требует соответствующего финансирования прироста капитала. Поэтому при недостатке собственных средств предприятие может привлекать средства других организаций, так называемый заемный капитал.

Заемный капитал - это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. Сущность заемных средств проявляется, прежде всего, через их функции: распределительную, эмиссионную, контрольную.

С одной стороны, согласно теории гибкого развития, привлечение кредитов позволяет влиять на рентабельность собственных активов, основываясь на теории эффекта финансового рычага. С другой стороны, заемные средства восполняют недостаток средств от реализации продукции в определенные сроки планируемого периода.

Слишком большое привлечение заемных средств уменьшает финансовую устойчивость предприятия, а слишком малый объем заемных средств не позволяет предприятию развиваться. Если объем взятия заемных средств примерно равен или меньше объема их возврата, это означает, что берущиеся средства не используются для развития предприятия, а плата за них снижает эффективность, ведет к "вымыванию" собственных средств и, в конце концов, к убыточному функционированию и банкротству.

Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

Достаточно широкими возможностями, особенно при наличии залога или гарантии поручителя.

Обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности.

Более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта "налогового щита" (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль).

Способностью генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала).

В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:

Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия - риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала.

Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах (процента за банковский кредит; лизинговой ставки; купонного процента по облигациям; вексельного процента за товарный кредит и т.п.).

Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использование ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов.

Сложность процедуры привлечения (особенно в больших размерах), так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога (при этом гарантии страховых компаний, банков или других хозяйствующих субъектов предоставляются, как правило, на платной основе).

Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала).

Состояние учета и анализ использования заемного капитала был произведен на примере коммерческой фирмы – общество с ограниченной ответственностью «БЗК».

Основным видом деятельности данной организации является оптовая торговля зерном и оказание услуг по хранению, сушке, подработке зерна.

Деятельность организации рентабельна, хотя обороты от продаж в 2014 году снизились. Положительным моментом является рост рентабельности продаж. Однако рост прочих расходов, связанный с повышением расходов по кредиту привел к снижению прибыли до налогообложения.

К заемному капиталу в ООО «БЗК» относятся краткосрочный кредит в форме овердрафта и долгосрочный кредит в форме открытой кредитной линии.

Краткосрочным кредитом общество пользовалось в 2013 году для пополнения денежных средств  в случае их недостаточности или отсутствия на расчетном счете.

Долгосрочный кредит организация получила в 2014 году для приобретения имущественного комплекса.

Учет заемного капитала осуществляется бухгалтерией ООО «БЗК» возглавляемой главным бухгалтером. Учет автоматизирован с использование программы «1С: Бухгалтерия 8.3». Синтетический учет заемного капитала ведется на пассивных счетах - 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» и 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам».

Для аналитического учета используются машинограммы, формируемые программой 1С, по каждому контрагенту и договору.

Расходами по заемному капиталу являются банковские проценты по кредиту и комиссии за обслуживание кредита.

Анализ использования заемного капитала показал, что ООО «БЗК» полностью зависит от заемных средств. А расчет эффекта финансового рычага позволил сделать вывод, что использование заемных средств не приносит обществу прибыли, а приводит к росту убытков.

Рассмотрев учет и анализ использования заемного капитала ООО «БЗК» можно рекомендовать следующие мероприятия по оптимизации учета и повышению эффективности использования заемного капитала:

1) проведение инвентаризации расчетов по кредитам и займам будет способствовать достоверности учетных данных;

2) выделение отдельных субсчетов к счетам 66 и 67 для учета комиссий по обслуживанию кредитов будет способствовать более полному учета всех расходов по кредитам;

3) увеличению объемов продаж за счет заключения дополнительных договоров на продажу зерна и оказанию услуг по хранению будет способствовать росту рентабельности активов и улучшению использования заемного капитала.

Таким образом, политика  привлечения  заемных   средств  должна стать частью общей финансовой стратегии ООО «БЗК», заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников соответствии с потребностями развития предприятия.

Список использованных источников информации

Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51–ФЗ   // Собрание законодательства РФ. – 1994. – № 32. – Ст. 3301. – КонсультантПлюс. [Электрон. ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2016.]

Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14–ФЗ   // Собрание законодательства РФ. – 1994. – № 32. – Ст. 3301. – КонсультантПлюс. [Электрон. ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2016.]

Гражданский кодекс Российской Федерации (часть третья) от 26.11.2001 № 146–ФЗ (ред. от 02.10.2012) // Собрание законодательства РФ. – 2001. – № 49. – Ст. 4552. – КонсультантПлюс. [Электрон. ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2016.]

Гражданский кодекс Российской Федерации (часть четвертая) от 18.12.2006. № 230–ФЗ   // Собрание законодательства РФ. – 2006. – № 52 (ч.1). – Ст. 5496. – КонсультантПлюс. [Электрон. ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2016.]

Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 № 146–ФЗ   // Собрание законодательства РФ. – 1998. – № 31. – Ст.3824. – КонсультантПлюс. [Электрон. ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2016.]

Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117–ФЗ   // Собрание законодательства РФ. – 2000. – № 32. – Ст. 3340. – КонсультантПлюс. [Электрон. ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2016.]

О бухгалтерском учете: Федер. закон от 06.12.2011 № 402–ФЗ  // Собрание законодательства РФ. –2011.– № 50.– Ст. 7344 – КонсультантПлюс. [Электрон. ресурс]. – Электрон. дан. – [М, 2016.]

Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации: Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 № 34н   // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. – 1998. – № 23. – КонсультантПлюс. [Электрон, ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2016.]

Об утверждении Положений по бухгалтерскому учету (вместе с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2008); Положением по бухгалтерскому учету «Изменения оценочных значений» (ПБУ 21/2008): Приказ Минфина РФ от 06.10.2008 № 106н  // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. – 2008. – № 44. – КонсультантПлюс. [Электрон. ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2016.]

Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99): Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н (ред. от 08.11.2010) // Финансовая газета. – 1999. – № 34. – КонсультантПлюс. [Электрон. ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2016.]

Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99): Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 № 32н  // Российская газета. – 1999. – № 116. – 117. – КонсультантПлюс. [Электрон. ресурс]. – Электрон, да: [М., 2016.]

Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99): Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 № 33н  // Российская газета. – 1999. – № 116. – 117. – КонсультантПлюс. [Электрон. ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2016.]

Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и кредитам» (ПБУ 15/2008): Приказ Минфина РФ от 06.10.2008 № 107н// Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти.–№ 44.– 03.11.2008.– КонсультантПлюс. [Электрон. ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2016.]

Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово–хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его применению: Приказ Минфина РФ от 30.10.2000 № 94н   // Экономика и жизнь. – 2000. – № 46. – КонсультантПлюс. [Электрон. ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2016.]

Бариленко, В.И. Анализ хозяйственной деятельности [Текст] / В. И. Бариленко, Л. К. Плотникова, В. В. Плотникова. – М.: Издательство: Эксмо, 2015. – 352с.

Басовский, Л. Е.   Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст]  : учеб. пособие для вузов / Л. Е. Басовский, Е. Н. Басовская. - М. : ИНФРА-М, 2016. - 366 с.

Богатая И. Н. Бухгалтерский финансовый учет [Текст] / И. Н. Богатая. – М.:  Издательство:Кнорус, 2014.- 592с.

Бурмистрова Л.М. Бухгалтерский учет [Текст] / Л. М. Бурмистрова . – М.: Издательство:Форум, 2015. – 304с.

Бусов, В. И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) [Текст]: учеб. для бакалавров / В. И. Бусов, О. А. Землянский, А. П. Поляков. – М. : Юрайт, 2013. – 430с.

Волков, О.И.  Экономика предприятия [Текст] / О. И. Волкова, В. К. Скляренко. – М.: Издательство: Инфра-М, 2015. – 280с.

Горелая, Н. В. Организация кредитования в коммерческом банке [Текст]: учеб. пособие / Н. В. Горелая. – М. : Форум : ИНФРА-М, 2016. – 207 с.

Губина, О. В.    Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]  : учеб. пособие для вузов / О. В. Губина  . - М. : Форум : ИНФРА-М, 2014. - 176 с.

Дистанционное банковское обслуживание [Текст] / А. П. Аксенов, А. Ф. Андреев, А. И. Болвачев. - М. : КноРус, 2016. - 328 с.

Ефремова А.А. Займы и кредиты в бухгалтерском и налоговом учете // Все для бухгалтера, 2014. - № 1. – с.7

Жиляков, Д. И. Финансово-экономический анализ (предприятие, банк, страховая компания) [Текст]: учеб. пособие / Д. И. Жиляков, В. Г. Зарецкая. – М.: КНОРУС, 2015. – 368 с.

Жуклинец, И. И. Бухгалтерский учет: Учебно-практическое пособие [Текст] /И. И. Жуклинец, М. И. Попова. – М.: Юрайт, 2016. – 594с.

 Зонова А.В., Бачуринская И.Н., Горячих С.П. Бухгалтерский финансовый учет. – М.: Издательство: Питер, 2016. – 480с.

Иванова, Н.В. Бухгалтерский учет. Учебное пособие [Текст] / Н. В. Иванова. – М.: Издательство: Академия (Academia), 2013. - 304 с.

Как эффективно управлять заемными средствами организации //  http://helpacc.ru/buhgalteria/buh-fi№/zaem№ye-sredstva.html. - [Электрон. ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2016.]

Керимов В.Э. Бухгалтерский финансовый учет [Текст] / В. Э. Керимов. – М.:  Издательство:Дашков и К, 2014. – 688с.

Когденко, В. Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика [Текст]: учеб. пособие для вузов / В. Г. Когденко, М. В. Мельник, И. Л. Быковников. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – 471 с.

Кондраков Н. П. Бухгалтерский учет. – М.: ИНФРА-М.,2014.– 560с.

Крутякова Т.Л., Карсетская Е.В. Займы и кредиты. – М.: АйСи Групп, 2015. – 115с.

Куликова Л. И. Учет процентных расходов // Бухгалтерский учет, 2011. - №10. – с. 108

Латыпова О.В.  Бухгалтерский учет [Текст] / О. В. Латыпова, В. Т. Чая. – М.: Издательство:КноРус, 2016. – 520с.

Ломовцева Н. Н. Экономика и бухгалтерский учет в коммерческих организациях [Текст] / Н. Н. Ломовцева. – М.: КноРус, 2015. – 192с.

Мизиковский Е.А. Бухгалтерский учет Гриф УМО МО РФ [Текст] / Е.А. Мизиковский. – М.: Магистр, 2014. – 335с.

Панченко Т. М. Коммерческий кредит: учет и налогообложение // Бухгалтерский учет № 2, 2015. – с. 23

Панченко Т. М. Коммерческий кредит: учет и налогообложение // Бухгалтерский учет № 3, 2015. – с. 53

Панченко Т. М. Товарный кредит // Бухгалтерский учет, 2015. № 1 – с.30

Полозова,  А.Н. Управленческий анализ в отраслях [Текст] / А. Н. Полозова, Л. В. Брянцева. – М.: Издательство: КноРус, 2015. -  336с.

Хитрова С. Г. Кредитные и факторинговые договоры // Бухгалтерский учет, 2015. № 1. – с. 66